房地产行业：三季度业绩迎来改善 降杠杆初见成效
利润表：板块前三季度营收、归母净利润增速较H1 明显改善，整体费用水平控制良好，长期利润率水平将迎来改善。2020 年前三季度房地产行业总营业收入为15,609.10 亿元，增速为6.65%，较20H1+4.81pct；实现归母净利润1,191.47 亿元，增速为-15.92%，较20H1+5.9pct。
玻纤行业：周期与成长的协奏 龙头将持续跑赢
应用最广的复材增强材料，下游需求多点开花。复合材料由基材和增强材组成，纤维增强对复合材料的增强效果在各增强方式中最好，玻纤作为纤维增强物的一种，由于低密度、低成本以及高强度的特性，是性价比最高，同时也是应用最广的纤维增强材料。玻纤本质上是一种增强材料，这一本质决定了由其所增强的复合材料广泛应用在电子、汽车、建材以及风电等领域，下游需求多点开花。
银行：银行业整体抗冲击能力较强
投Ta资ble要_S点um：m维ar持y] 行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、平安银行、招商银行、宁波银行、兴业银行、南京银行? 近期行业观点：所有上市银行已经披露了三季报，部分股份制银行和大行的Q3单季度利润开始转正，行业整体的真实营收和利润也是在大幅好转，资产质量也进一步得到加强，年报更加值得期待，维持行业“优于大市”评级。
煤炭开采行业：动力煤价继续反弹 焦炭第六轮提涨落地
投资策略：煤电产业链：本周秦港5500K 动力煤价格收盘为610 元/吨，继续环比上涨5 元/吨。当前，进口煤限制政策依然较严，叠加运输价格倒挂，港口供应依然偏紧，港口库存低位徘徊。需求侧，水电出力下滑，北方地区供暖季需求继续向好，短期预计动力煤价高位震荡为主。煤焦钢产业链：上周焦企实现了第6 轮提涨，当前山西、河南等地去产能和主产区环保限产等因素继续压制焦炭产量，焦企焦炭库存仍处于偏低水平，下游钢厂开工率在高位，焦炭市场短期内处于供应偏紧局面，短期价格易涨难跌。
有色金属行业：政策推动和需求回暖 金属价格持续向好
10 月有色板块弱于大盘。10 月，上证综指上涨 0.01%，有色板块上涨 0.73%，表现中等。有色子行业中，黄金(+2.65%)、铜(-2.59%)、铅锌(-7.70%)、铝(+0.62%)、稀土及磁性材料(-5.32%)、镍钴锡锑(+9.07%)、锂(+7.83%)、其他稀有金属(+2.72%)。
煤炭行业：环比改善持续 四季度盈利有望维持高位
前三季度行业利润总额同比降幅收窄至30%，吨煤利润较上半年略有回升。截至2020 年9 月底，行业利润总额累计同比下跌30.1%，较6 月底降幅收窄1.1pct。
机械行业：优选龙头 顺势而为
扩需求、降成本、促升级，经济复苏后劲十足：政策持续发力，经济复苏加快，是众多传统机械设备景气度超预期向好的基础。政府重点支持两新一重建设扩需求，既促消费惠民生又调结构增后劲，同时，持续加大减税降费力度降成本，2020年减税降费目标2.5万亿元。配合扩需求和降成本，政府多举措扩大资金来源，包括财政赤字目标3.8万亿元（+1万亿元），专项债新增近3.8万亿元（+1.6万亿元），积极盘活资金，撬动社会资金，保障资金来源。综合举措之下，中国前三季度GDP增速全球率先转正，是众多传统制造设备景气度超预期向
金融行业：中共十九届五中全会召开 金融委提出全面实行注册制
中共十九届五中全会召开，金融委提出全面实行注册制1.中共十九届五中全会召开， 重点讨论“十四五”规划纲要。
煤炭开采行业：秦港动力煤价企稳回升 焦煤焦炭偏强运行 板块低估值高分红优势明显
市场动态：秦港动力煤价企稳回升，焦煤价格延续上涨，焦炭价格探涨（1）动力煤：本周港口煤价企稳回升，产地价格总体保持平稳。受保供政策调控影响，前期供给端持续偏紧状态预期将得到缓解，但由于超产、进口煤受限以及年底煤矿生产保安全要求提升，供给增量空间可能也有限，而随着采暖季临近，动力煤需求有望逐步改善，且近期虽然电厂库存略有上涨，但港口库存处于中低位，预计煤价总体有望延续稳中有升。
物业管理行业：政策推动智慧物业发展和增值服务进步
我们认为，扩内需、促消费，就不能走增量时代的老路，要真正聚焦群众的痛点，改善人民生活的品质。对物业管理公司而言，就是要提升服务质量，走智慧物业的道路，培育增值服务体系。优秀物业管理公司可能成为存量时代的创新驱动示范，高质量供给引领创造新需求的典型。
信息服务行业：蓝色巨头IBM拟拆分新公司 聚焦混合云业务
IBM 宣布将拆分独立上市公司NewCo。美国时间10 月8 日，IBM 官网公布其计划将全球信息科技服务部的IT 基础架构管理服务拆分成立一家新的独立上市公司NewCo，而IBM 将聚焦于混合云平台和人工智能等技术，该分拆预计在2021 年底完成。
治疗神经系统疾病的新型智能给药系统
近日，发表在《先进材料》上的一项新研究中，美国罗格斯大学领导的一个团队发明了一种智能药物递送系统，它可以减少受损神经组织的炎症，有助于治疗脊髓损伤和其他导致神经紊乱的疾病。
射频前端行业：5G已至 趋势渐起
核心观点一：射频前端市场由滤波器、PA、开关、LNA等组件构成射频前端市场2019年规模在170亿美元，2025年有望达到250亿美元。当前滤波器所占份额超过50%，PA超过30%，开关、LNA以及调谐器等其他组件所占份额在15%左右。
医药生物行业：医药行业整体回调 关注超跌板块
本期（10.19–10.23）上证综指收于3278.00，下跌1.75%；沪深300 指数收于4718.49，下跌1.53%；中小板指收于8816.06，下跌2.82%；本期申万医药生物行业指数收于11490.45，下跌6.24%。本期医药生物板块下跌6.09%，在申万28 个一级行业板块中涨跌幅排名居第28 位。医药生物7 个二级板块中，医疗服务跑赢中小板指。
环保行业：存量生物质项目补贴政策落地 9月中标水处理订单环比翻倍
A 股环保板块指数下跌2.77%，固废处理、环卫、环境监测、水务及水处理涨跌幅分别为-4.63%、-4.88%、-0.13%、-2.60%。H 股环保板块指数下跌3.18%。
信息服务行业：美联储开始评估数字货币可行性 深圳通过数字货币红包展开应用试点
美联储开始评估数字货币可行性。根据澎湃新闻搜狐号，当地时间10 月19 日美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织年会上关于数字支付的小组讨论中表示，美联储正致力于谨慎、认真、全面地评估央行数字货币对美国经济和支付系统带来的潜在成本和收益。美联储尚未做出发行数字货币的决定，因为还需要进一步的调研工作，以及与利益相关者进行广泛地公众咨询