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造纸包装行业：废纸交投回归通畅价下行生活用纸局部延续偏强

造纸 2021-09-01 09:25:37

废纸交投回归通畅先涨后跌，包装纸终端需求好转有限，提价有限纸厂挺价为主；木浆交投偏刚需，下游原纸探涨乏力，生活用纸局部延续偏强。

航空行业：国内大循环下航司有望超预期盈利

航空 2021-09-01 09:24:07

变异病毒全球流行,国际放开预期回落,2022年航司盈利恢复预期悲观- 国内疫情反复,短期基本面预期悲观

煤炭行业：动力煤价格保持高位双焦有望强势运行

煤炭 2021-08-31 08:37:01

产地煤价持续反弹：截至8 月27 日，据煤炭资源网，秦皇岛Q5500动力煤市场价报收于1097.5 元/吨，周环比上涨55 元/吨，山西大同地区Q5500 报收于905 元/吨，周环比上涨15 元/吨，陕西榆林地区Q5800指数报收于932 元/吨，较上周上涨17 元/吨，内蒙古鄂尔多斯Q5500报收于853 元/吨，较上周上涨25 元/吨。

物流行业：高端制造的重要拼图智慧仓储物流产业迎黄金发展

物流 2021-08-31 08:35:53

智能仓储物流是传统物流行业的下一步升级，将体现出技术密集、以机器替代人力、土地利用效率大幅提升等特点。不同于传统仓储物流，智能仓储物流是以信息交互为主线，使用先进的物联网技术，集成自动化、信息化、人工智能技术，从而实现全流程的自动化运转并实现高效率管理，可以减少约70%的仓储占地面积及80%的人工成本。

食品行业：关注下半年食品板块环比改善

食品加工 2021-08-30 09:08:43

关注下半年食品板块环比改善。目前食品板块相继披露中报，受原料成本价格上涨及去年疫情高基数影响，休闲零食、速冻食品、米面粮油、调味品等板块业绩受到影响。随着下半年天气变冷、节日到来，也将迎来休闲零食、速冻食品等板块的消费旺季。同时，上半年社区团购发展火热，低价产品吸引流量，传统商超、菜场渠道流量下滑，对调味品、休闲零食、速冻食品板块产生了一定影响。

钢铁：中报超预期与需求旺季共振钢铁持续跑赢

钢铁 2021-08-30 09:05:43

投资建议：持续推荐钢铁股。在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下，碳中和大概率带来行业供给天花板，加之原料端再次贡献成本红利，钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。看好低估值板材、优质长材及部分特钢，推荐宝钢股份、马钢股份、新钢股份、华菱钢铁、广大特材、久立特材、中信特钢；建议关注三钢闽光、鞍钢股份、太钢不锈。

半导体行业：中报业绩高成长半导体行业景气度持续向上

半导体 2021-08-27 09:11:22

自2020 年下半年以来，半导体供需持续紧张，带动板块整体业绩向好。从8 月份开始，陆续有公司披露中报，基于行业高景气度和2020年上半年低基数情况，预计半导体、元件、面板显示板块多数公司业绩向好，部分公司受益于涨价和国产替代加速业绩同比大幅度增长。

种子行业：种子国审初审公示关注稻种换代

种子 2021-08-27 09:09:55

今年国审初审品种数量高增，但头部企业国审占比下降，国内种业或将从数量时代迈入质量时代。考虑到高位粮价+玉米种子库存去化有望提振种子价格、转基因商业化或推动行业扩容&龙头崛起，继续积极看好种子板块。首推隆平高科，同步推荐大北农、登海种业。

拼多多发布21Q2 财报。21Q2 实现营收230.46 亿元/+89%。归母净利润24.15亿元，去年同期-8.99 亿元，Non-GAAP 归母净利润41.25 亿元，去年同期-0.77 亿元。用户数据：MAU 7.39 亿/+30%，环比增0.14 亿；年活跃买家数8.50 亿/+24%，环比增长0.261 亿。随着绝对用户基数居于高位，增长速度放缓；收入增长低于市场预期，估计与公司在本季度控制销售费用投放有关；利润端表现大超市场预期，公司业务变现顺利。