氢能周度观察(16)：资源禀赋+政策协同+全链落地 川渝氢能潜力突出
2026年3月，工信部、财政部、国家发改委联合发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，新一轮国家级氢能试点正式启动。政策部署通过“揭榜挂帅”方式遴选5 个城市群开展氢能综合应用试点，要求2026 年4 月15 日截止申报，成熟一个实施一个。
轻工制造及纺服服饰行业周报：运动品牌稳健增长 泡泡玛特IP矩阵发力
2026/3/23-2026/3/27 上证指数-1.09%，深证成指-0.76%，轻工制造指数-0.83%，在28 个申万行业中排名第15；纺织服装指数1.18%，在28 个申万行业中排名第5。轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为：文娱用品（0.67%），包装印刷（0.23%），造纸（-1.45%），家居用品（-1.85%）。
AIDC系列深度研究报告(一)：TOKENS爆发 推理需求开启全球AIDC新周期
智算重构数据中心形态，AIDC 成新一代基建核心载体。2020 年以来，在大模型与AIGC 驱动下进入算力中心阶段，传统IDC 架构已难以支撑高并行计算需求。AIDC 以算力效率最大化为目标，通过高功率机柜、液冷散热、RDMA网络及算力池化调度体系，成为支撑AI 训练与推理的核心基础设施。
招商交通运输行业周报：油运中期逻辑仍向好 红利资产近期配置价值提升
本周关注：航运方面，冲突升级，霍尔木兹海峡通行量回落；基础设施方面，高油价推升滞胀预期，红利资产凸显配置价值；航空方面，关注油价对行业盈利影响；快递方面，关注26 年行业竞争格局和估值修复潜力。
医药行业周报：长护险全国推行在即 建议关注康复护理相关赛道
本周医药市场表现分析：3 月23 日至3 月27 日，医药指数上涨1.56%，相对沪深300 指数超额收益为2.97%。
大能源行业2026年第12周周报：锂电旺季已到 1-2月我国天然气产量增长进口下降
锂电：旺季已到，产业链整体处于量先行、价跟随阶段虽然动力电池销量短期受国内新能源车销量下滑影响，但是新能源车出口数据较为亮眼，叠加国内商用车、重卡、工程机械电动化率不断提升，今年以来动力电池销量表现较好。据中国汽车工业协会数据，2026 年1-2 月，新能源汽车国内销量112.6万辆，同比下降27.5%，新能源汽车出口58.3 万辆，同比增长110%。据乘联分会统计，动力电池市场1-2 月累计同比增幅达到37.4%，今年以来动力电池装机量持续增长。
纺织服装行业：从高净值人群和奢侈品消费看纺服时尚投资机会
中国本土品牌在奢侈品消费领域的崛起是大趋势，未来仍有望延续。根据贝恩公司近期发布的《2025 年中国个人奢侈品市场报告》显示，在25 年中国个人奢侈品市场整体小幅下降的情况下，本土品牌的崛起态势十分明确。本土品牌的渗透已经从传统的珠宝、美妆个护向成衣、鞋履和皮具箱包等领域逐步延申。我们认为本土品牌在高端消费领域的崛起背后是消费者代际变迁和文化自信等因素，本质也是广大消费者（包括高净值人群）对国家治理预期提升的结果。我们预计未来在高端乃至奢侈品消费领域本土品牌的渗透率和竞争力将持续增强，对相关板块公司的业绩和估值也将产生长期的正面推动。
基础化工行业月报：化工品价格开始回暖 关注反内卷与煤化工板块
2026 年1 月份中信基础化工行业指数上涨10.13%，在30 个中信一级行业中排名第6 位。子行业中，印染化学品、氯碱和氨纶行业表现居前。主要产品中，1 月份化工品价格明显回暖，液氯、氢氧化锂、乙腈、碳酸锂和丁二烯等表现较好。2026 年2 月份的投资策略，建议关注受益反内卷的氯碱、农药、涤纶长丝行业和受益油价上涨的煤化工板块。
深度*行业*计算机行业周报：太空算力或是商业航天的核心商业模式
马斯克计划推动SpaceX 与xAI 合并，旨在整合太空与AI 业务；Meta 计划在2026 年大幅增加资本支出至1150-1350 亿美元，全力投入AI 基础设施，以驱动核心业务增长；英伟达、亚马逊、微软正在洽谈向OpenAI 投资，总额可能高达600 亿美元，软银亦考虑向OpenAI 追加300 亿美元投资。
建材行业报告：涨价预期提升 关注节后需求复苏落地情况
本周顺周期板块整体表现较好，内需涨价逻辑相关板块及标的涨幅居前。基本面方面，我们认为26 年建材估值弹性明显，防水、涂料、水泥等行业已进入景气改善区间，竣工端的石膏板、管材、玻璃等品类有望在26 年见价格拐点，伴随地产及经济改善预期，建材各品类均有涨价预期。短期行业需求处于淡季，重点关注春节后需求及价格涨价落地情况。建议关注：东方雨虹、科顺股份、三棵树、兔宝宝、北新建材。
可控核聚变行业周报：FIA发布“欧洲聚变能源 行动倡议”四川“聚变产投”正式运营
上周（2026/1/26-2026/1/30）可控核聚变领域动态：FIA 发布 “欧洲聚变能源：行动倡议”，俄罗斯成功测试创纪录高温超导电缆；四川天府新区“聚变产投”正式运营，今创集团联手核聚变专家布局聚变领域；
创新医疗器械盘点系列(4)：肿瘤基因检测的“勇敢者游戏”(上篇)
缘起：肿瘤基因检测行业处于发展快车道。2025年四季度至今肿瘤基因检测领域热点不断，国际重磅交易频出，国内监管革新。2025年美国肿瘤基因检测龙头股价涨势良好，Natera/Exact Science/Guardant/Grail年度股价涨幅分别达到52%/78%/221%/464%。国际体外诊断龙头常规业务增长乏力，而肿瘤基因检测行业维持高景气度。肿瘤基因检测有望覆盖肿瘤早期筛查、辅助诊断、伴随诊断、疗效监测、复发预测等肿瘤精准治疗全流程。随着肿瘤MRD、多癌早筛的应用逐步成熟，各应用场景的可及市场规模将呈数倍扩大。
农业周报：粮价上涨 重视种植产业链机会
本周农业指数上涨，其中种植指数领涨。1.本周，申万农业指数上涨了1.82%，同期，上证综指下跌0.44%，深成指下跌1.61%，农业板块表现强于大市；2.细分到二级子行业，所有二级子行业悉数上涨，其中，种植和饲料上涨了9.44%和1.76%，涨幅领先；3.前10大涨幅个股主要集中在种植板块，前10 大跌幅个股集中在养殖板块。涨幅前3 名个股依次为农发种业、神农种业和敦煌种业。
钢铁行业周报：碳中和政策深化 如何展望钢铁行业的投资机遇？
随着春节假期临近，终端需求和钢厂生产放缓，电炉钢或陆续开始停减产。今年冬储意愿不足，成材库存明显落后于往年，钢市整体呈低产量+低库存+低预期状态，成材价格和盈利也在低位，静待宏观或产业的催化。低位也意味着受催化的弹性较为显著。
保健品行业点评：益生菌高成长 AKK迎风口
益生菌行业：双位数高成长，强功效、复配等驱动均价提升。据功能食品圈数据，益生菌行业2023-2025 年复合增速14.2%，行业保持高成长，其中均价复合增速11.3%，销量复合增速2.4%，以价增驱动为主，我们预计为细分强功能、复配产品等高增长拉动。分品牌来看，精准切中消费者痛点的国货品牌如Wonderlab、呜咔实验室等品牌份额显著提升。产品端，睡眠/情绪、增强免疫等赛道复配产品爆发，强化产品功效。
数据要素“产业观察”系列：制度闭环叠加AI催化 迎接数据要素“价值释放年”
数据要素制度逐渐形成闭环，AI 大模型和应用激发数据价值飞轮，2026 年数据要素价值释放和产业开花有望加速。
