保险行业2025年1-8月保费数据点评：寿险保费延续高增 车险稳健而非车增速回落
25 年1-8 月寿险保费延续高速增长，预计为预定利率调降预期下客户集中投保推动；车险稳健增长，非车增速回落。看好配置力量驱动保险股估值修复，维持“增持”。
煤炭行业周报：10月先抑后扬 板块逢低布局
1.煤炭板块收跌，跑输沪深300指数：截止2025年9月26日，中信煤炭行业收跌1.44%，沪深300指数上涨1.07%，跑输沪深300指数2.51个百分点。全板块整周9只股价上涨，27只下跌，1只持平。大有能源涨幅最高，整周涨幅为7.41%。
电力环保1H25回顾：市场高度关注电价及“十五五”规划 中期分红初见端倪
上半年业绩弹性上，水电>火电>新能源>核电，电价进入下行通道，但煤价超跌、来水改善下传统能源仍有亮眼表现，新能源继续承压。现金流改善叠加市值管理号召下，多家电企首次中期分红。我们预计电价博弈仍将持续，综合考虑业绩稳健性、分红能力及估值，推荐顺序为：垃圾发电>核电>新能源>火电。
医药行业点评：短期推荐创新药与CXO板块龙头
恒生医疗保健指数8 月上涨2.11%，为连续第八个月上涨，跑赢恒生指数约0.9 个百分点。分板块看，除医药分销与医疗器械板块下跌以外，其他均上涨。生物科技、化药中创新药研发能力强大的行业龙头、CXO 板块龙头与医疗服务板块的互联网医疗龙头中报表现较好，引领股价上涨。
2025年8月重卡行业月报：8月重卡同比五连增 天然气迎来复苏
总量上看，8 月国产重卡销量9.2 万台，同比增长47%，环比增长8%。聚焦天然气重卡，8月国产天然气重卡销量 1.6 万台，同比增长 32%，环比增长 30%。
2025年中国苹果产业发展情况分析报告
1.从全国来看，我国苹果种植面积持续稳定在2900万亩左右，单产水平持续提升，年产量已突破5000万吨，年消费量约4600万吨。从国际地位来看，我国苹果产业生产及消费规模均稳居全球首位，2023年产量与消费量分别占全球总产量的55.16%、总消费量的54.46%。从种业发展来看，2024年1月~2025年9月10日期间，国家累计登记苹果新品种61个，呈现显著的科研主导特征一一科研院所作为核心创新力量，贡献了其中96.72%（59个）的品种资源，企业及个人申请者仅占3.28%
中国检验检测行业市场：量减质升 迈向高质量发展新阶段
近年来，中国检验检测行业作为国家质量基础设施的核心支柱，正经历从“规模扩张”向“质量效益”的战略转型。2024 年，行业首次出现机构数量下降、营收逆势增长的结构性变革，标志着“量减质升”的高质量发展新阶段正式开启。
包装出海系列专题(一)：纸包装出海大势所趋 看好龙头先发优势和盈利结构优化
背景：配套客户供应链转移，龙头具备出海优势纸包装企业出海大势所趋，从2025H1 财报回顾来看，龙头纸包装企业海外收入增速高于国内。
软件与服务行业：L2级辅助驾驶将迎国家标准 智能驾驶商用有望加速
9 月17 日，工业和信息化部对《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见（以下简称《标准》），主要内容涉及提升产品能力表现、强化安全保障要求、规范系统使用方式三个维度。
2025年8月统计局房地产数据点评：销售同比降幅扩大 房价同比降幅收窄
受到季节因素影响，7 月、8 月为传统地产销售淡季，本月商品房成交规模维持低位。2025 年1-8 月全国商品房累计销售面积和销售金额同比降幅均较1-7 月扩大。2025 年1-8 月全国商品房累计销售面积57304万平，同比下降4.7%，较1-7 月跌幅扩大0.7 个百分点。8 月单月商品房销售面积5744 万平，同比下降10.6%，跌幅较上月扩大2.8 个百分点。
建材行业点评：降息利好全球需求预期 推荐玻纤顺周期出海
美联储降息落地，关注具备全球顺周期属性的玻纤9 月17 日，美联储将联邦基金利率目标区间下调25BP 到4-4.25%之间，这是美联储2025 年第一次降息，也是继2024 年3次降息后的再次降息。
游戏行业：云上技术服务方案和实践
本书聚焦游戏开发与运维中的核心技术领域，系统性地梳理了从架构设计到安全防护、从数据管理到美术创新的全链条知识体系。
科技硬件：META发布AI眼镜新品 开启交互新时代
近期，Meta召开2H25 秋季新品发布会，重点发布三款AI眼镜，包括Ray-Ban Meta二代、Oakley Meta Vanguard以及Meta Ray-Ban Display（含配套EMG手环）。
汽车及零部件：汽车零部件+液冷专题一：数据中心液冷长坡厚雪 UQD迎放量机遇
数据中心液冷方案趋势明确，带动液冷零部件需求增加。国内汽车零部件公司在汽车热管理领域积累了泵、阀、冷板、控制器等核心部件的研发及量产能力，诸多零部件公司亦获取了数据中心液冷订单。我们开启汽车零部件+液冷专题系列，重点提示在汽车热管理与数据中心液冷技术协同背景下，汽车零部件公司拓展数据中心液冷业务，带来的第二成长曲线机会。
2025年中国民航充电宝行业新规全景分析：政策动因、产业震荡与市场变革趋势
6月26日，为保障航空运行安全，民航局发布紧急通知：自6月28日起禁止旅客携带没有3C标识、3C标识不清晰、被召回型号或批次的充电宝乘坐境内航班。这一政策出台源于近年频发的航空安全隐患，充电宝内置的锂电池在受到高温、挤压、碰撞等外部干扰时，极易引发内部短路并产生大量热量，一旦发生热失控将导致起火甚至爆炸，且具有“起火快、威力大、扑灭难”的危险特性。而截至目前，2025年中国民航已记录15起旅客充电宝起火冒烟事件。
电子行业周度点评报告：光通信产业链趋势未改 SCALE-UP／SCALE-OUT／SCALE-ACROSS、OCS助力互连性能提升
全行业：本周上证指数下跌1.18%，深证成指下跌0.83%，沪深300指数下跌0.81%，申万电子版块下跌4.57%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为28/31。板块个股涨幅前五名分别为：泓禧科技、苏大维格、腾景科技、杰华特、天通股份；跌幅前五名分别为：瑞芯微、乐鑫科技、波长光电、东芯股份、捷邦科技。
