房地产行业：地产板块持仓比例低位反弹继续看好Q4板块机遇

房地产 2021-11-04 08:56

本周观点：地产板块持仓比例低位反弹，继续看好Q4 板块机遇三季度以来房地产基本面快速下行，部分房企面临流动性困境，市场逐步形成土拍利润率边际改善、调控政策边际放松的预期，叠加头部房企增持提振市场信心，地产板块持仓比例低位反弹，但低配程度仍处于2018 年以来的较高位置。个股方面，从持仓变动占流通股比例的角度来看，增持幅度前三的个股为招商积余、万业企业、保利发展。TOP5 重仓地产股持股市值集中度为42%，环比+5.5pct，说明这轮由供给侧改革驱动的行业出清中，公募基金相对更看好龙头房企的发展前景。

上周回顾

上周沪深300 指数下跌1.03%，房地产开发板块下跌8.13%，房地产服务板块下跌6.41%，其中物业管理子板块下跌5.22%。

重点公司及动态

重点推荐：1）财务报表健康，未来有望受益于融资优势，并且在多元化领域拥有前瞻布局的龙头房企：万科A、金地集团；2）目前杠杆较高但未来有望改善，且土地储备或者周转能力拥有优势的房企；3）更具备中长期配置价值的优质物业管理公司：新大正等；4）部分转型房企。

风险提示：疫情、行业政策、行业基本面下行、部分房企经营风险。