2025年度机械行业策略报告：确定性看装备出海 边际改善看内需相关
1. 装备出海：油服设备面向沙漠寻蓝海市场，工程机械出口一带一路景气高油服设备：中东地区EPC业务布局进入收获期，油服设备出海历史性机遇。“一带一路”深化合作，中国对中东地区投资集中在能源领域，国产油服设备商有望跟随EPC总包项目出海，迎来业绩弹性。油服设备重点推荐低估值高增长的【杰瑞股份】【纽威股份】。
建筑行业周报：煤化工东风再起拉动建设需求 资金到位率持续提升
煤化工东风起，有哪些投资机会？新疆煤化工东风再起，审批项目持续增加。根据新华社新闻，中央企业产业兴疆推进会在喀什么行，为新阶段谋划央地互利合作大计、推动新疆产业提质开创新局。会上，25家中央企业与新疆签约项目183 个，预计2028 年底前完成投资9395.71 亿元。
地沟油”如何“变身”航空燃油
把令人皱眉的“地沟油”转化为航空燃料，全周期可较传统化石燃料减少60%至80%的温室气体排放——第二届中国国际供应链促进博览会上展示的一项低碳解决方案，吸引了众人的目光。
铝土矿及氧化铝行业专题报告：海内外供应干扰加剧 铝土矿资源价值凸显
今年以来，国内氧化铝价格大幅上行，从年初不到3000元/吨的价格，上行至现在当前突破5600元/吨的高位。主要由于国内铝土矿的供应限制，今年主产区山西和河南产出下滑，以及几内亚供应扰动加剧都对铝土矿供应造成了较大的扰动，从而导致国内氧化铝产能利用率难以提升。
建材行业跟踪报告：涨价体现玻纤行业良性竞争
事件：根据中国玻璃纤维公众号，11 月27 日三家玻纤企业发出涨价函，中国巨石对全系列风电纱复价15%-20%、对热塑短切复价10%-15%、对短切毡复价300 元/吨，重庆三磊对直接纱产品提价300-400 元/吨、对热固合股纱提价300 元/吨、对采光板用纱提价300-400 元/吨，邢台金牛对热固直接纱提价300元/吨、对热固合股纱提价200 元/吨、采光板用纱提至5000 元/吨。
以前所未有力度支持创新药 持续稳定市场预期
11月28日，国家医保局举行2024年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整新闻发布会。在这次备受市场关注的新闻发布会上，“创新药”一词被频繁提及。
雄安新区专题研究：构筑新质生产力基石 推动数据要素成熟商业化
大力发展新质生产力产业，筹备建设数据交易中心 雄安新区毗邻京津冀，承载疏解北京非首都功能，大力发展新质生产力产业。
重卡发展方向求索之四：新能源重卡迎来放量拐点 关注新势力、新生态和新增量
2024 年以来新能源重卡月度渗透率从个位数快速增长至双位数，突破10%的拐点迎来趋势性放量。我们认为，新能源重卡行业的成长性可持续，并在竞争格局、产业生态、盈利模式等方面迎来新的机遇与挑战。
新型保暖内衣科技不多噱头不少
天气渐冷，选购保暖内衣成为大家关心的话题。传统保暖内衣以棉、羊绒、羊毛等面料为主，虽然保暖效果好但较厚重，层层叠穿不免有笨重感。今年商家推出许多新型保暖内衣，比如薄如蝉翼的“面膜衣”、贴合皮肤还不闷汗的“肌底衣”、兼顾轻薄与保暖的“速热衣”，有些保暖内衣还兼具杀菌、吸汗等多种功能。商家宣称这些保暖内衣运用“自发热”“远红外”“石墨烯”等“黑科技”，既美观轻薄又保暖，解决了传统保暖内衣的弊端。
高端装备“扬帆出海”系列(二)：工控厂商出海“三部曲”：增量印度&东南亚
工业自动化出海的必经之地：印度及东南亚五国。海外工控市场相比于国内，空间广阔、毛利率更高，远期看是我国工业自动化厂商兵家必争之地。
环保行业：全球碳市场建立 CCER交易加速完善
上周CEA 周成交1533 万吨，周成交均价95 元/吨。地方碳配额周成交95 万吨，周成交均价40 元/吨。全国CCER 周成交76 万吨。
羽绒原料价格高位运行 便宜可能无好货
近日，“7万余件儿童羽绒服里竟没有真羽绒”的新闻引发消费者关注。
纺织品和服装行业周报：家纺补贴范围扩大 叠加消费券与寒潮催化零售改善
消费券发放、家纺补贴范围扩大，建议关注服装家纺向上弹性。双十一后家纺补贴力度及范围均有扩大，线上方面淘宝平台参加活动的收货地址扩大至全国内陆地区、京东亦上线了面向全国的家纺国补活动，补贴力度达20%；线下方面，在上海地区出台补贴政策后，厦门等地区亦增加了床上用品补贴，家纺产品补贴力度与范围逐渐增强，预计推动家纺各品牌Q4 销售流水显著改善。
AI行业跟踪41期：昆仑万维进军语音大模型赛道 英伟达发布FY25Q3财报
GPT-4o 能力进一步提升，昆仑万维进军语音大模型赛道。1）OpenAI GPT-4o（版本1120）上线，创意写作、技术支持和文件处理能力提升。2）昆仑万维推出Skyo，进军语音大模型赛道。Skyo 基于背后的天工大模型 4.0 4o 版（Skywork4o）打造，具备快速响应、实时打断、情感化反应、真实内容互动和个性化声音定制等多样化的动能。3）Mistral AI 发布Pixtral Large，多模态能力再升级。
单方面免签名单再拉长 入境游市场持续复苏
中国单方面免签“朋友圈”进一步扩大。外交部发言人林剑日前表示，自2024年11月30日起至2025年12月31日，对保加利亚、日本等9国持普通护照人员试行免签政策。
固态电池：华为公告2项硅基负极专利 重视量产先行环节：硅基负极、碳纳米管
-硅氧路线：11 月15 日公告（19 年12 月申请）专利《硅基负极材料及其制备方法、电池和终端》，将高硅氧比颗粒分散在低硅氧比硅基基体中，并在高硅氧比颗粒表面包覆导电层/导离子层，从而抑制膨胀。复配成500mah/g 的负极材料。