海口机场：暑运早期客流同比微降；全岛免税折扣力平稳
我们于7 月6 日调研了海南5 家免税门店（三亚海棠湾、海旅免税城、全球精品、日月广场中免店、美兰机场店）。
全球半导体产业强势回暖 海内外企业业绩频报喜
近期，海内外多家半导体上市公司披露上半年业绩预告，纷纷传来业绩高增长的“喜报”。
钢铁行业周刊：政府加快特种设备更新，推动钢铁行业起重机械智能化
钢铁是国民经济的中流砥柱，是国家的命脉，是国家生存和发展的物质保障。钢铁工业是国民经济的重要基础产业，是国家经济水平和综合国力的重要标志。随着国际产业的转移和我国国民经济的快速发展，我国钢铁工业取得了巨大成就。我国钢铁工业不仅为我国国民经济的快速发展做出了重大贡献，也为世界经济的繁荣和世界钢铁工业的发展起到积极的促进作用。中国钢铁工业协会数据显示，2024年1-5月，中国生铁产量同比下降3.7%至3.61亿吨；粗钢产量同比下降1.4%至4.39亿吨；钢材产量同比增长2.9%至5.74亿吨。
风电行业周刊：国家能源局召开普查试点工作启动会，加快风电行业开发利用
风电是我国重要的战略性新兴产业，在我国能源发展战略中具有重要的地位和作用。大力发展风电等可再生能源是国家的重大战略决策，也是我国经济社会可持续发展的客观要求。积极推进风电发展，对于调整我国能源结构，保障能源安全，促进节能减排，保护生态环境，具有重要意义。国家能源局数据显示，截至2024年5月底，全国太阳能发电装机容量约6.9亿千瓦，同比增长52.2%。其中，风电累计装机容量约为4.6亿千瓦，同比增长20.5%。
人工智能行业专题：新型智算中心改造系列报告二：拉动全球电力消耗增长 液冷渗透率快速提升
能源测：智算中心电力消耗测算。1）单POD功率：以目前最常用的英伟达DGX H100计算集群（POD）为例，单POD（127节点）功率合计为1411.176kw，其中计算部分占比最高（为89.83%,即DGX H100服务器)，其次为计算用交换机（为5.72%）；
6月游戏行业点评：腾讯DNF和哔哩三谋等表现突出 跟踪暑期档把握游戏低估值机会
根据SensorTower 和游戏媒体GameLook 的预测，DNF 手游国内市场首月流水预计在50 亿左右，成为腾讯旗下第三款和《王者荣耀》《和平精英》相同量级的爆款产品。
中科美锦：玉米淀粉变身高端新材料
洁白的玉米淀粉被缓缓推入生产车间，经过搅拌、碳化、活化、纯化等一系列工序后，黑色的粉末被封装运走。位于山西省清徐县的山西中科美锦炭材料有限公司（以下简称中科美锦），通过持续技术攻关，把玉米淀粉变成了新材料——超级电容炭。
水泥行业周刊：山东省发布水泥新政，加速行业超低排放改造进程
水泥行业是我国国民经济发展的重要基础原材料产业，其能源消耗和二氧化碳排放较高，具有较大的节能降碳潜力。作为全球水泥生产和消费的主要国家，我国每年在水泥行业的能源消费和碳排放占比都相当高，这一现实促使我们不得不重视并推动水泥行业的绿色转型。山东省作为水泥生产大省，其水泥产量居全国前列，因此成为水泥行业绿色转型的关键阵地。近年来，山东省积极响应国家节能降碳的号召，水泥产量呈现出稳步下滑的趋势，从2014年的16553.17万吨减少至2023年的12894.3万吨，累计降幅显著。
储能电池行业周刊：企业持续探索新型储能，钠电技术迈向“百兆瓦”时代
储能电池作为可再生能源大规模应用的关键技术之一，正在全球范围内引起广泛关注。国际能源署在4月25日发布的《电池和能源安全转型》报告中明确指出，电池技术对于实现气候和能源目标具有至关重要的地位。预计到2030年，全球总体储能容量将增加6倍，其中九成以上的增量将来自电池储能容量。为实现COP28的目标，电池储能到2030年需达到1200GW。在众多种类的电池中，钠离子电池因其独特的优势而备受瞩目。相较于传统的锂离子电池，钠离子电池具有原材料成本低、安全性高、低温性能好、循环寿命长等特点。这些优势使得钠离子电池成为新型储能技术的重要发展方向。
金融行业专题研究：公募基金行业十大洞察
2024 年上半年权益市场经历V 型反转、债券市场整体走牛，资本市场政策持续完善，本篇报告总结上半年公募基金行业值得关注的十大洞察。总量方面，规模延续增长，股债结构分化。新发较三年前高峰遇冷，以债基为主；资金方面，机构偏好权益产品、零售更青睐固收；中央汇金、国新投资加大ETF 投资力度，宽基ETF 规模增长迅速；产品方面，券商结算发挥优势成为新发主动权益主流模式、QDII 产品持续扩容；政策方面，管理费率下调扩散至多品种、降佣落地、销售阶段改革在路上，行业马太效应有望强化。
预制食品行业研究系列报告三：中美对比篇：百年风云 技术革新与消费习惯变化推动行业发展
从发展历程看，美国预制食品行业起源于20世纪初期，于二战后迎来快速发展；早期美国速冻食品以果蔬类为主，后续品类逐渐丰富，进一步发展至覆盖正餐需求与日常休闲食品需求；渠道也由C端快速拓展至B端。从市场规模看，根据Euromonitor数据，2021年美国预制食品行业市场规模达423亿美元，已经步入成熟发展期。从竞争格局看，根据IBIS数据，2021年美国速冻食品行业CR5为41.28%，Conagra、Schwan、Nestle等头部企业占有较高的市场份额。
生物医药企业“出海”提速 重点布局欧美及东南亚市场
今年上半年，中国生物医药企业业务“出海”实现多点开花。据统计，创新药、生物类似药、疫苗、医疗器械等细分赛道均有企业或产品在海外实现获批上市，或签订了产品订单，或实现了license out（海外授权）。
家居行业周刊：湖北省消费品以旧换新稳步推进，助力家居产业稳健发展
近年来，随着生活水平提升，人们对生活品质的追求不断升级，不仅追求基本的“有所居”，更期望实现“居有优居”，拥有智能化、绿色化的优质生活环境。为应对房地产市场增长放缓并激发内需，国务院于2024年3月13日印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（简称《行动方案》），旨在通过以旧换新方式推进经济转型和居民生活品质提升。此政策引发了家居行业新一轮的以旧换新热潮，在政策效应的稳步释放下，各地纷纷推进家居等消费品以旧换新，促进家居行业向智能化、绿色化发展，同时为国内消费和经济增长注入新动力。
旅游行业周刊：培育旅游消费新场景，进一步做大旅游产业规模
旅游业是综合性产业，具有业态类型多样、产业链条长、辐射行业广泛等特点。旅游产业在国民经济中占据举足轻重的地位。它不仅直接带动交通、住宿、餐饮等相关行业的繁荣，还通过创造大量就业机会，有效缓解社会就业压力。此外，旅游业的兴旺还能促进文化交流，提升国家软实力，增强国际影响力。同时，旅游业的可持续发展有助于保护自然环境和文化遗产，实现经济效益与社会效益的双赢。随着经济的不断复苏和人们生活水平的提高，旅游业将继续成为推动国民经济增长的重要力量。
工程机械行业点评报告：工程机械电动化开始突破 期待国产品牌通过电动化弯道超车
电动装载机渗透率加速提升，电动挖掘机迎来0-1 突破2023 年以来随着电动化技术突破、电池价格下降，电动化工程机械的回本周期大幅缩短，产业化进程迎来较大突破，尤其是在核心类品装载机和挖掘机行业的突破尤为明显。
2024下半年公用事业行业投资策略：寻找红利确定性 公用事业迎来稳健新时代
电力：寻找确定性的红利或确定性的成长，推荐量价齐升的水电、高速成长的核电，建议关注煤电联营的火电，以及东部地区的风电。水电受益于来水偏丰及高蓄能，发电量有望提升；西南用电紧张带来水电市场电电价持续上涨。核电新增核准保持高速发展，为核电远期盈利及现金流的增长带来确定性机遇，稳健的盈利模式让核电估值向水电靠拢。煤电联营的火电机组盈利能力稳健，受周期影响较小。绿电存在消纳和电价下降风险，东部地区的风电企业盈利稳定性更强。