芯片：22年芯片到底缺不缺?

     ICCAD 2021：关注半导体产业链供需发展和未来机遇我们于2021 年12 月22-23 日在无锡参加了中国集成电路设计业2021 年会(ICCAD)。通过这次会议，我们看到中国芯片行业以下三大趋势：1）在科创板等政策推动下，半导体设计企业加速登陆资本市场，根据会议公开信息，2021 年芯片设计行业收入有望保持20%高速增长。2）展望2022 年，行业进入由整机厂商主导的国产化阶段，显示驱动、电动车（IGBT/MCU/电源管理）、碳中和（功率）以及物联网等领域国产化需求大幅上升，产能的结构性紧张情况持续。我们继续看好中芯/华虹发挥人才/技术平台/客户资源优势，2022 年实现量价齐升，看好闻泰/韦尔把握电动化，业绩实现稳健增长。

     2021 年中国IC 设计行业收入同比增长20%，7 家公司登陆科创板2021 年我国芯片设计企业共有2810 家（yoy：+26.7%）；根据会议公开信息，芯片设计业预计销售额保持20%的稳健增长，其中前十大设计企业的平均营收增长为29%。其中，模拟、功率和消费电子等领域销售增速明显（yoy：+230.5%；+152.8%；+94.2%），但通信、计算机受华为制裁影响倒退38%、36%。资本市场方面，2021 年已经有7 家芯片设计企业登陆科创板，据不完全统计，A 股上市半导体公司已经达到115 家，总市值35893.3亿人民币，占A 股市场3.8%。

    2022 年整机厂商加速国产化进程，成熟工艺结构性产能紧张有望延续中芯国际认为2022 年半导体产能尤其是成熟制程紧张将持续，主因中美贸易摩擦后中国整机厂商国产化需求旺盛，比如中国企业在全球有明显优势的领域如显示面板/安防/物联网，以及在双碳政策背景下有望实现快速增长的电动车、光伏等相关半导体需求有望快速增长。产业链不可避免存在多重下单现象，作为代工厂，公司通过和整机客户积极沟通，把有限的产能真正用在紧缺的地方,也帮助中芯国际提高了抗风险能力。

    新需求：1 台新能源汽车平均消耗一片8 英寸硅片会议多次提到新能源车的放量对半导体行业带来的新机遇：1）PowerMOSFET 需求扩大，纯电动系统将从400V 提升到800V，更凸显SiC 技术优点，带动第三代半导体迎来拐点； 2）人机交互的提升下大屏化（双联屏、三联屏、多屏化趋势明显，将带动车载显示驱动需求；3）智能化带动计算芯片需求大幅上升。根据中芯国际彭进在会议中分享，新能源/混和动力汽车平均每辆消耗一片8 英寸硅片，其中分立器件、IGBT 占了0.4 片，DMOS占了0.1 片，IC 占了0.5 片，主要是MCU、电源管理等。此外还有智能驾驶相关的计算芯片需求。

    风险提示：半导体行业进入下行周期，中美贸易摩擦加剧。

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