机械设备行业：锂电设备订单充足 未来业绩确定性高

    上周（2021.11.1-11.5）申万机械设备行业指数涨幅为2.10%，同期沪深300 指数涨幅为-1.35%，机械行业相对沪深300 指数跑赢3.46pct。申万28 个一级行业有12 个上涨，机械设备行业涨幅排名第8 位，总体表现位于上游。

    锂电设备：三季报整体业绩增长，盈利能力逐步改善。三季报锂电设备企业业绩实现大幅增长，毛利、净利均有改善。在新能源汽车的强劲需求带动下，宁德时代、中航锂电、蜂巢能源、国轩高科等动力电池企业纷纷大力扩产，带动锂电设备需求量大增。

    据高工锂电统计，2021 年前三季度国内锂电池合计新增规划产能1157Gwh，按照动力电池单Gwh 约为2 亿元测算，对应锂电设备需求2314 亿元，锂电设备公司未来三年业绩确定性高。随着锂电设备厂商今明两年扩产的完成，明后年盈利能力将进一步改善。

    光伏设备：隆基再创HJT 转换效率世界记录，HJT 加速扩产在即。

    经世界公认权威测试机构德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)研究所测试，隆基硅基异质结电池（HJT）再次取得重大突破，转换效率高达26.30% ， 填充因子（ FF ） 首次达到全球硅电池最高的86.59%，并进一步提高了电池的电流密度，在M6 全面积9BB 的电池上电流密度达到40.49mA/cm2隆基接连打破HJT 最高转换效率记录体现出了隆基对于HJT 技术的重点布局。据行业公开数据统计，2020 年至今异质结产能规划99.75GW，预计2021 年异质结订单7-10GW，2022 年异质结迎来加速扩产。异质结设备公司将受益于行业扩产，建议关注技术占优、布局领先的异质结设备公司。

    工业机器人：10 月PMI 49.2%，工业机器人销量环比回落。10 月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.4 个百分点，继续低于临界点，制造业景气度减弱。今年以来工业机器人产销两旺，9 月工业机器人产量为29006 套，同比增长19.5%，环比-11.6%。中国电子学会发布《中国机器人产业发展报告（2021 年）》，预计2021 年，全球机器人市场规模预计将达到335.8 亿美元，2016-2021 年的平均增长率约为11.5%。其中，工业机器人144.9 亿美元，服务机器人125.2 亿美元，特种机器人65.7 亿美元。随着疫情在全球范围内得到控制，机器人市场也将逐渐回暖，预计到2023 年，全球机器人市场规模将突破477 亿美元。

    工程机械：CME 观测10 月挖机销量2 万台，主机厂业绩承压。CME预估2021 年10 月挖掘机销量约20000 台，同比增速-27%。国内市场预估销量14000 台，增速-41%；出口市场预估销量6000 台，增速74%。受国内下游需求走弱、去年超补偿反弹高基数及原材料价格上涨等因素影响，行业业绩承压。在四季度专项债加速发行及基建开工逐步恢复的影响下，行业有望企稳回升。

    风险因素：固定资产投资不及预期，异质结产业化不及预期，专项债发行不及预期，行业竞争加剧风险，国产化进度不及预期等。

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