摘要：ABS树脂是一种强度高、韧性好、易于加工成型的热塑型高分子材料。过去，由于国内产能不足及特殊牌号供应量较低，我国仍需要大量进口ABS树脂产品。但近年来，随着国内ABS树脂产能不断扩张，以及生产工艺技术的不断进步，中国ABS树脂供给能力不断上升，市场整体供不应求现象逐渐得到改善。在此背景下，我国ABS树脂自给率也在逐渐提升，行业进口数量持续下降，由2019年的204.48万吨下降至2024年的101.74万吨；出口方面，自2019年起，我国ABS树脂出口规模整体呈现扩大态势，出口数量从2019年的3.78万吨增长至2024年的21.72万吨。

一、定义及分类

‌ ABS树脂是一种强度高、韧性好、易于加工成型的热塑型高分子材料。因为其强度高、耐腐蚀、耐高温，所以常被用于制造仪器的塑料外壳。ABS树脂根据冲击强度可分为超高抗冲型、高抗冲击型、中抗冲型等品种；根据成型加工工艺的差异，可分为注射、挤出、压延、真空、吹塑等品种；根据用途和性能的特点可分为通用级、耐热级、电镀级、阻燃级、透明级、抗静电、挤出板材级、管材级等品种。

二、行业政策

1、主管部门和监管体制

ABS树脂行业主管部门为国家发展和改革委员会、工业和信息化部、生态环境部等。国家发展和改革委员会负责制定产业政策，拟订并组织中长期规划和年度计划，按国务院，规定权限审批、核准、审核重大建设项目。工业和信息化部主要负责发挥行业管理职能，研究战略，拟订规划和产业政策并组织实施等国家质量监督检验检疫总局管理产品质量监督工作，管理和指导质量监督检查。生态环境部主要负责制定并组织实施生态环境政策、规划和标准，统一负责生态环境监测和执法工作，监督管理污染防治、核与辐射安全，组织开展中央环境保护督察等。

行业协会主要是指中国合成树脂协会ABS树脂分会，该分会是由ABS树脂的生产、研发、改性、助剂、设备等单位自愿组成的社会团体，旨在推动中国ABS树脂行业的共同发展。

2、行业相关政策

近年来，我国政府出台了一系列政策积极推动ABS树脂行业发展，如2022年4月发布的《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》中，提出围绕新一代信息技术、生物技术、新能源、高端装备等战略性新兴产业，增加有机氟硅、聚氨酯、聚酰胺等材料品种规格，加快发展高端聚烯烃、电子化学品、工业特种气体、高性能橡塑材料、高性能纤维、生物基材料、专用润滑油脂等产品。2023年8月发布的《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》中，提出研制高端聚烯烃、工程塑料、氟硅材料、聚氨酯材料、高性能合成橡胶、合成树脂、热塑性弹性体、高性能纤维专用料等先进高分子材料标准，研究性能表征与测试方法标准。。

三、发展历程

中国ABS树脂行业经历了从初期的引进技术到增长阶段、提质增效阶段。在上世纪80年代初期，中国开始引进 ABS树脂技术和设备，建立了一些小规模的ABS树脂生产线。由于技术水平有限，产量较低，主要用于满足国内市场的一些基本需求。直到上世纪90年代，中国经济快速增长，对ABS树脂的需求量大幅增加。为了满足市场需求，中国开始大规模引进国外先进的ABS树脂生产技术和设备，同时加大了国内ABS树脂生产线的建设和改造力度。这一阶段，中国ABS树脂行业实现了较快增长。进入21世纪，中国ABS树脂行业面临着研发创新和提质增效的挑战。为了提高产品质量和技术水平，中国企业加大了研发投入，引进先进的生产技术和设备，并进行技术改造和升级。同时，行业也面临环境污染和资源消耗的问题，开始注重环保生产和资源利用。

四、行业壁垒

1、技术壁垒

ABS树脂的生产需要先进的技术和设备。例如，本体法和乳液法是主要的生产工艺，其中本体法产品VOCs排放更低，适用于高端电子元件，而乳液法则以高光泽度见长，占据市场主流。随着环保政策的加强和可持续发展需求的增加，低VOCs排放的技术成为行业趋势，这要求新进入者必须具备先进的技术和设备‌‌。

2、资金壁垒

ABS树脂的生产需要大量的资金投入。新建生产线、购买先进设备、研发新技术等都需要巨额资金支持。特别是在技术更新迅速的行业背景下，企业需要不断引进新技术、新设备以提高生产效率和产品质量，这无疑增加了企业的资金压力。此外，市场竞争激烈，新进入者需要足够的资金来支持市场推广和品牌建设‌‌。

3、品牌和渠道壁垒

ABS树脂行业的知名品牌和销售渠道是企业的重要资产。知名品牌和稳定的销售渠道能够为企业带来稳定的客户群体和市场份额。新进入者需要投入大量资金进行品牌建设和渠道拓展，以建立自身的市场地位。然而，品牌和渠道的建设需要时间和资源的积累，对于新进入者而言是一项长期而艰巨的任务。

五、产业链

1、行业产业链分析

从产业链来看，ABS树脂行业上游主要为苯乙烯、丙烯腈、丁二烯等，其中丙烯腈赋予ABS树脂的耐油性、一定的刚度和硬度，丁二烯能够提升其韧性和耐寒性，苯乙烯使其具备良好介电性能，并呈现良好的加工性。中游是指ABS树脂的生产制造。下游是指ABS树脂的应用领域，因其具有强度高、耐腐蚀、耐高温等优良特性，所以被广泛用于家电、汽车等交通工具、办公设备、日用品等领域。

ABS树脂行业产业链

丙烯腈

上海赛科石油化工有限责任公司

江苏斯尔邦石化有限公司

中国石化上海石油化工股份有限公司

抚顺石化北天化工有限公司

山东海力化工股份有限公司

中国石油天然气股份有限公司大庆石化分公司

苯乙烯

万华化学集团股份有限公司

大连华阳新材料科技股份有限公司

北方华锦化学工业集团有限公司

淄博齐翔腾达化工股份有限公司

双良节能系统股份有限公司

丁二烯

浙江三江化工有限公司

北方华锦化学工业集团有限公司

淄博齐翔腾达化工股份有限公司

中国石化上海石油化工股份有限公司

安迪苏生命科学制品（上海）有限公司

上游

宁波科元精化有限公司

台化兴业(宁波)有限公司

中国石油天然气股份有限公司吉林石化分公司

山东亿科化学有限责任公司

中游

家电

汽车等交通工具

办公设备

日用品

下游

2、行业领先企业分析

（1）宁波科元精化有限公司

宁波科元精化有限公司是一家全产业链、一体化生产高端精细化工产品的高新技术企业。其主要产品包括各类芳烃及芳烃类衍生品等环保、清洁产品。这些产品广泛应用于化工、印染、制药、食品、精密电子、光学等多个行业领域，为各行业提供高质量的石油化工原料，满足市场对高性能、环保型化工产品的需求。公司是全球最大的本体法ABS树脂生产商之一，2022年ABS产业链年产值达 230万吨。

从企业发展历程来看，科元精化成立于2007年4月，是科元控股集团在浙江宁波产业基地的主体公司。2010年4月，科元国际（即科元精化前身）通过股份置换，借壳美国OTCBB挂牌公司Silver Pearl实现在纳斯达克上市，2017年9月完成退市及私有化。2019年，科元精化试图作价103亿元借仁智股份重组上市，但最终告吹。2019年11月，获得A轮融资，投资方包括温氏投资、欣旺达等。2020年4月，完成B轮融资，由广西国资体系内的国富创新基金全资完成。2020年8月，完成B+轮融资，由浙江省国有资本的全资子公司富浙资本和深圳的老牌综合投资集团星河控股共同出资。2024年3月，完成 C 轮融资，由上海永正投资控股集团有限公司独家投资，估值达70亿元。2025年，获得D轮首笔融资，估值达80亿。

（2）镇江奇美化工有限公司

镇江奇美化工有限公司成立于1996年，一直是中国大陆最大的ABS供货商，研发并制造各种聚合物材料、合成橡胶及特用化学品。镇江奇美的POLYLAC®ABS树脂是现今市场上最多样化的ABS聚合物，其在强度、稳定性、加工性上有很好的平衡性，广泛应用于商业机械、电子零件、通讯设施、个人计算机、电气器具、汽车零件、淋浴用具、行李箱、水龙头及其他家居用品。

六、行业现状

过去，由于国内产能不足及特殊牌号供应量较低，我国仍需要大量进口ABS树脂产品。但近年来，随着国内ABS树脂产能不断扩张，以及生产工艺技术的不断进步，中国ABS树脂供给能力不断上升，市场整体供不应求现象逐渐得到改善。在此背景下，我国ABS树脂自给率也在逐渐提升，行业进口数量持续下降，由2019年的204.48万吨下降至2024年的101.74万吨；出口方面，自2019年起，我国ABS树脂出口规模整体呈现扩大态势，出口数量从2019年的3.78万吨增长至2024年的21.72万吨。

七、发展因素

1、有利因素

（1）下游市场的发展，对ABS树脂的需求有望增加

ABS树脂因其综合性能优异，被广泛应用于家电、电子产品、汽车、建筑等多个领域。其中家电是ABS材料的最主要应用领域，ABS可作为家电壳体、格栅、外罩、挡板等零部件的主要材料。近年来，我国家电市场取得显著增长，2024年限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额突破万亿元大关，较上年增长12.3%，创下历史新高。这主要受政策效应、消费升级、企业转型、电商助力等多种因素影响。随着家电市场的持续推动，我国ABS树脂需求有望进一步增加。

（2）国家政策的大力支持，为行业发展创造良好的政策环境

近年来，为推动新材料产业发展，国家出台了相关政策措施，为ABS树脂行业的发展提供良好的政策环境。如2024年7月发布的《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》，其中提出围绕新能源、新材料、生物技术、工业母机、医疗装备需求，采用“揭榜挂帅”“赛马机制”等方式开展协同创新，提升高端聚烯烃、合成树脂与工程塑料、聚氨酯、氟硅材料及制品、特种橡胶、高性能纤维、高性能膜材料、电子化学品、高效低毒低残留农药、高端染颜料、特种涂料、特种胶黏剂、专用助剂和油剂、新型催化剂、高端试剂等领域关键产品供给能力。

（3）技术创新推动行业持续发展

随着科技的进步和新兴产业的发展，ABS树脂的生产工艺、产品质量和性能将不断提升。例如，本体法ABS与乳液法ABS两大主流工艺的不断优化和改进，将进一步提高ABS树脂的生产效率和产品质量。同时，新型催化剂、新型添加剂等技术的研发和应用也将为ABS树脂行业的发展注入新的活力。

2、不利因素

（1）产能过剩风险

得益于生产技术的进步，我国ABS树脂产能继续扩张，正逐渐摆脱对进口依赖的局面。据不完全统计，2024年-2026年我国新增ABS树脂产能预计超过400万吨。随着这些新增产能陆续释放，其市场整体供不应求现象有望得到持续改善。不过，目前我国ABS树脂产能多集中在低端领域，未来可能出现呈现结构性产能过剩现象。

（2）原材料价格波动

苯乙烯作为ABS树脂的关键原材料，其价格变动会直接影响ABS树脂的生产成本。当苯乙烯价格上涨时，ABS树脂的生产成本相应增加，这可能导致企业利润空间压缩，甚至面临亏损的风险。反之，当苯乙烯价格下降时，ABS树脂的生产成本降低，企业的盈利能力可能得到提升。为了应对原材料价格波动带来的风险，ABS树脂生产企业可能需要调整生产策略。

（3）环保政策趋严

全球范围内，特别是中国等发展中国家，环保法规正在不断完善和严格。对于化工企业，包括ABS树脂生产企业，环保监管力度正在加大，对废气、废水、废渣等污染物的排放提出了更高的要求。因此，企业需要加大环保投入，以确保生产过程符合法规要求。这将增加企业的运营成本，对部分环保不达标的企业构成挑战。

八、竞争格局

从ABS树脂行业的竞争格局来看，我国ABS树脂行业竞争在头部企业中，行业市场集中度较高，行业规模效应明显。目前，行业内相关企业主要包括宁波科元精化有限公司、台化兴业(宁波)有限公司、中国石油天然气股份有限公司吉林石化分公司、山东亿科化学有限责任公司、镇江奇美化工有限公司等，这些企业主要分布在华东、东北地区。

九、发展趋势

近年来，随着科技的进步和新兴产业的发展，ABS树脂的应用领域还在不断拓展。例如，在3D打印、VR设备等领域，ABS树脂的需求量逐渐增加。此外，随着新能源汽车产量的增长及汽车轻量化需求的提升，ABS树脂在汽车领域的应用也将进一步扩大。这些新兴应用领域的发展为ABS树脂行业提供了广阔的市场空间。

ABS树脂作为一种性能优异的工程塑料，在高端化、差异化产品方面有着巨大的发展潜力。目前，国内ABS树脂市场仍以中低端和通用料为主，但高端化、差异化产品的需求量正在快速增长。未来，随着市场需求的增加，ABS树脂将逐渐向高端化发展。

长期以来，国内ABS树脂市场在一定程度上依赖进口。然而，近年来国内ABS树脂生产企业不断加大研发投入，提高产品质量和性能，逐渐实现了国产替代。随着国产替代进程的加速，国内ABS树脂生产企业将迎来更多的发展机遇。同时，国产替代也将进一步降低国内企业的采购成本，提高市场竞争力。