摘要：在“十三五”规划期间，中国动力煤行业经历了一系列深刻的供给侧结构性改革。大量技术落后、效率低下的产能被淘汰，众多中小煤矿被关闭或整合。这一过程中，政府加大了对煤炭企业的兼并重组力度，推动资源向优势企业集中。这一系列改革举措，显著提高了煤炭产业的集中度，增强了主要煤炭企业的市场竞争力和调控能力，为行业的健康可持续发展奠定了坚实基础。然而，国际和国内动力煤市场的价格走势，仍然受到供需关系、库存水平、季节性变化以及国际市场波动等多重因素的综合影响。2023年以来，西方国家普遍经历了一个暖冬，导致煤炭需求相对不足，库存水平居高不下。过剩的煤炭资源大量转移到亚太市场，对国际煤炭价格形成了持续的下行压力。

一、定义及分类

动力煤是指用于产生动力和热能的煤炭，其主要用途包括发电、机车推进、锅炉燃烧等。动力煤按热值等级可分为高热值煤、中热值煤、低热值煤。高热值煤的热值≥6000千卡/千克，常用于城市热电厂、大型工业锅炉等。中热值煤的热值在5000-6000千卡/千克之间，常用于小型工业锅炉、生活热水器等。低热值煤热值≤5000千卡/千克，常用于工艺窑、炉等。

二、行业政策

1、主管部门和监管体制

我国煤化工行业的主管部门主要包括国家和地方发改委、生态环境部、工信部、自然资源部、应急管理部、国家煤矿安全监察局和国家能源局。国家和地方发改委制定中长期行业发展规划、行业政策和法规，审批重大项目建设和生产力布局，组织国家标准和行业标准的制定工作。生态环境部制定并组织实施生态环境政策、规划和标准，统一负责生态环境监测和执法工作，监督管理污染防治、核与辐射安全，组织开展中央环境保护督察等。工信部拟订并组织实施工业行业规划、产业政策和标准，监测工业行业日常运行等。自然资源部对自然资源开发利用和保护进行监管，建立空间规划体系并监督实施，履行全民所有各类自然资源资产所有者职责，统一调查和确权登记，建立自然资源有偿使用制度，负责测绘和地质勘查行业管理等。

应急管理部组织编制国家应急总体预案和规划，指导各地区各部门应对突发事件工作，推动应急预案体系建设和预案演练。建立灾情报告系统并统一发布灾情，统筹应急力量建设和物资储备并在救灾时统一调度，组织灾害救助体系建设，指导安全生产类、自然灾害类应急救援，承担国家应对特别重大灾害指挥部工作。指导火灾、水旱灾害、地质灾害等防治。负责安全生产综合监督管理和工矿商贸行业安全生产监督管理等。国家煤矿安全监察局依法行使国家煤矿安全监察职权，负责对地方煤矿安全监督管理工作的监督检查，保证国家有关煤矿安全生产法律法规的贯彻实施。国家能源局负责起草能源发展和有关监督管理的法律法规送审稿和规章，拟订并组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革，拟订有关改革方案，协调能源发展和改革中的重大问题；组织制定能源等产业政策及相关标准；按国务院规定权限，审批、核准、审核能源固定资产投资项目等。

2、行业相关政策

近几年，政府不断推动动力煤市场向高质量、绿色、低碳方向发展。2024年4月，国家矿山安监局等七部门印发《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》，提出到2026年，建立完整的矿山智能化标准体系，推进矿山数据融合互通，实现环境智能感知、系统智能联动、重大灾害风险智能预警，全国煤矿智能化产能占比不低于60%，智能化工作面数量占比不低于30%，智能化工作面常态化运行率不低于80%，煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于30%、20%，全国矿山井下人员减少10%以上，打造一批单班作业人员不超50人的智能化矿山。到2030年，建立完备的矿山智能化技术、装备、管理体系，实现矿山数据深度融合、共享应用，推动矿山开采作业少人化、无人化，有效防控重大安全风险，矿山本质安全水平大幅提升。该政策通过智能化技术优化煤炭的开采和利用过程，降低碳排放和其他污染物的排放，有助于实现动力煤行业的可持续发展。

三、发展历程

中国动力煤行业发展经历了四个阶段。1952年至1981年的启动期，原煤产量增长了约4.31亿吨标煤，平均年增长0.14亿吨标煤，这一阶段煤炭生产增速相对平稳缓慢。1981年至1996年的高速发展期，中国原煤产量增长了5.06亿吨，平均年增长0.32亿吨标煤，煤炭生产增速较之前30年有所加快。1996年至2000年的震荡期，受东南亚金融危机影响，中国煤炭产量减少了2.72亿吨，平均年减少0.54亿吨标煤。2000年至今的成熟期，原煤产量呈前所未有的快速增长。

四、行业壁垒

1、技术和资本壁垒

首先，煤炭开采和洗选技术是企业进入动力煤行业的重要技术壁垒。随着科技的进步，煤炭开采技术不断向自动化、智能化方向发展，企业需要掌握先进的开采技术，如综采技术、智能化工作面技术等，才能提高开采效率，降低成本。同时，煤炭洗选技术也是提升煤炭质量和附加值的关键，企业需要不断研发和引进先进的洗选技术，以满足市场需求。其次，资本壁垒也是动力煤行业的重要障碍。煤炭项目的建设和运营需要大量的资金投入，包括矿权获取、设备购置、基础设施建设、环保设施投入等，这些都需要企业有雄厚的资本实力。同时，随着市场竞争的加剧，企业还需要不断投入资金进行技术改造、产品升级、市场开拓等，以保持竞争优势。最后，人才壁垒也是技术和资本壁垒的重要组成部分。动力煤行业需要大量的专业技术人才和管理人才，如采矿工程师、地质工程师、环保工程师、安全工程师等，这些人才的培养和引进需要企业投入大量的时间和成本。同时，随着行业的转型升级，对人才的要求也在不断提高，企业需要建立完善的人才培养和引进机制，以满足发展需要。

2、市场和资源壁垒

首先，市场壁垒主要体现在市场竞争的激烈程度和市场准入门槛上。中国动力煤市场竞争激烈，企业需要具备强大的市场开拓能力和品牌影响力，才能在竞争中脱颖而出。同时，政府对动力煤市场的准入门槛也在不断提高，企业需要满足一定的资质条件，如安全生产许可、环保达标等，才能进入市场。其次，资源壁垒主要体现在煤炭资源的分布和获取上。中国煤炭资源分布不均，优质资源相对集中，企业需要通过合法途径获取煤炭资源，如参与招拍挂、兼并重组等。同时，随着资源税、环保税等税费的征收，资源获取的成本也在不断提高，企业需要有较强的成本控制能力，才能保证项目的盈利性。最后，随着国家对煤炭行业供给侧结构性改革的深入推进，落后产能的淘汰和优质产能的释放成为行业发展的重要方向。企业需要根据国家产业政策，加快淘汰落后产能，提升优质产能，以适应市场变化和政策导向。同时，企业还需要加强与政府、行业协会、科研机构等的沟通合作，获取政策支持和行业信息，以提高自身的竞争力和影响力。

3、政策和法规壁垒

首先，政府对煤炭资源的开采、生产、销售等各个环节都有明确的法律法规要求，如《矿产资源法》《煤炭法》等，企业必须严格遵守这些法律法规才能获得相应的开采权和生产许可。此外，随着环保要求的提高，政府对煤炭行业的环保标准也在不断提升，如《大气污染防治法》等，企业需要投入大量资金进行环保设施的建设和升级，以满足环保要求。其次，政府对煤炭行业的安全生产要求极为严格，制定了《煤矿安全规程》等一系列安全生产法规，企业必须通过安全生产标准化建设，建立健全安全生产责任体系，才能保障生产活动的安全进行。同时，政府还通过《能源发展“十四五”规划》等政策文件，对煤炭行业的发展方向和重点任务进行了规划，企业需要根据这些规划调整自身的发展战略。最后，政府对煤炭行业的市场准入和退出机制也有明确的规定，如《煤炭经营监管办法》等，企业需要满足一定的资质条件才能进入市场，同时，政府也会对不符合产业政策、环保要求的企业进行淘汰，推动行业优化升级。

五、产业链

1、行业产业链分析

中国动力煤行业产业链上游主要为煤矿和机械设备，其中机械设备包括采煤机、锚杆钻机、粉碎机等；产业链中游为动力煤生产厂商，将开采出的煤进行加工和处理；下游主要以火力发电、钢铁、建材和化工四大行业为主。

动力煤行业产业链

煤矿

国家能源投资集团有限责任公司

晋能控股集团有限公司

中国中煤能源集团有限公司

山东能源集团有限公司

采煤机

天地科技股份有限公司

西安煤矿机械有限公司

上海创力集团股份有限公司

太原重型机械集团煤机有限公司

锚杆钻机

徐州工程机械集团有限公司

中地装重庆探矿机械有限公司

陕西西探地质装备有限公司

江苏省无锡探矿机械总厂有限公司

粉碎机

徐州工程机械集团有限公司

世邦工业科技集团股份有限公司

上海建设路桥机械设备有限公司

中信重工机械股份有限公司

上游

晋能控股集团有限公司

中国神华能源股份有限公司

平顶山天安煤业股份有限公司

陕西煤业股份有限公司

中游

火力发电

钢铁

建材

化工

下游

2、行业领先企业分析

（1）中国神华能源股份有限公司

中国神华能源股份有限公司专注于煤炭生产和销售、铁路及港口运输以及电力业务，形成了以煤为基础的一体化运营模式，具有协同高效、安全稳定、低成本等优势。中国神华拥有丰富的煤炭资源，煤炭储量居行业首位，为公司的利润提供了保障。公司在产产能达到3.5亿吨，并且计划通过收购集团煤矿资产和新建矿区来进一步扩大产能。中国神华的煤矿产能优越，构建了自产煤炭成本的护城河。公司通过核增煤矿生产能力，强化了动力煤供应能力。在长协定价机制下，公司的动力煤售价稳定，一体化经营模式增强了公司的市场竞争力和经营稳定性。2024年一季度，中国神华营业收入为876亿元，同比增长0.70%；归母净利润为159亿元，同比下降14.66%。

（2）陕西煤业股份有限公司

陕西煤业股份有限公司主营业务为煤炭的开采、洗选、加工、销售以及生产服务等，在动力煤领域，陕西煤业拥有优质的煤炭资源，其“三低一高”（低硫、低磷、低氮、高热值）的特点使得产品在市场上受到追捧。公司通过高比例的长协合同来平抑周期波动，长协煤销售占比提升，这有助于煤价在较高价位运行，为股东创造稳定的利润。同时，陕西煤业在智能化产能方面也取得了显著成就，智能化产能达到了95%，生产辅助系统100%实现智能化集控，在煤炭行业上市公司中位列首位。这不仅提高了生产效率，还有助于降低成本和提高安全性。2024年一季度，陕西煤业营业收入为404亿元，同比下降9.73%；归母净利润为47亿元，同比下降32.69%。

六、行业现状

在“十三五”规划期间，中国动力煤行业经历了一系列深刻的供给侧结构性改革。大量技术落后、效率低下的产能被淘汰，众多中小煤矿被关闭或整合。这一过程中，政府加大了对煤炭企业的兼并重组力度，推动资源向优势企业集中。这一系列改革举措，显著提高了煤炭产业的集中度，增强了主要煤炭企业的市场竞争力和调控能力，为行业的健康可持续发展奠定了坚实基础。然而，国际和国内动力煤市场的价格走势，仍然受到供需关系、库存水平、季节性变化以及国际市场波动等多重因素的综合影响。2023年以来，西方国家普遍经历了一个暖冬，导致煤炭需求相对不足，库存水平居高不下。过剩的煤炭资源大量转移到亚太市场，对国际煤炭价格形成了持续的下行压力。

七、发展因素

1、机遇

（1）国家能源安全战略带来的机遇

中国作为世界上最大的能源消费国，保障国家能源安全始终是政府工作的重中之重。动力煤作为国家能源结构中的重要组成部分，长期以来在保障国家能源供应中发挥着不可替代的作用。随着国家对能源安全战略的不断强化，动力煤行业将迎来新的发展机遇。

（2）动力煤产能不断优化，高质量动力煤供给产能提升

随着供给侧结构性改革的深入，中国动力煤行业正迎来重要的发展机遇。产能的不断优化，使得行业结构更加合理，生产效率显著提升。高质量动力煤供给产能的提升，不仅满足了市场对清洁能源的需求，也推动了行业的转型升级。未来，随着技术的不断创新和环保要求的提高，动力煤行业将进一步向高效、清洁、可持续的方向发展。这将为行业带来新的增长点，同时也为中国的能源安全和经济发展提供有力保障。抓住这一机遇，动力煤行业将迎来更加广阔的发展前景。

（3）煤制油项目加速布局，动力煤应用附加值不断提高

从动力煤应用附加值的角度来看，煤制油技术的应用使得动力煤的附加值得到显著提升。在传统的煤炭利用方式中，动力煤主要作为燃料用于发电、供热等领域，其附加值相对较低。然而，通过煤制油技术，可以将动力煤转化为高品质的液体燃料，如柴油、汽油等，该类产品的附加值远高于动力煤本身。因此，煤制油项目的加速布局有助于提高动力煤的应用附加值。以神华集团400万吨/年煤炭间接液化示范项目为例，其所产柴油硫含量低于百万分之一，远低于柴油国五标准。

2、挑战

（1）环保政策压力

随着全球对气候变化的关注加深，中国政府承诺实现碳达峰和碳中和目标，这对动力煤行业提出了更高的环保要求。政府加强了对大气污染的治理，特别是针对燃煤排放的二氧化硫、氮氧化物和颗粒物等污染物的控制。动力煤企业需要投入更多资金进行环保技术的研发和应用，比如采用脱硫、脱硝和除尘等技术减少污染物排放。这些环保措施不仅需要高昂的初始投资，还可能导致运营成本的增加。

（2）能源结构调整

中国政府正积极推动能源结构的调整，以减少对煤炭的依赖，提高清洁能源的比例。这一战略转型对动力煤行业构成了重大挑战。随着风能、太阳能等可再生能源技术的进步和成本的降低，清洁能源正逐渐成为煤炭的替代品。

（3）产能过剩与市场竞争激烈

中国煤炭行业长期存在产能过剩的问题。尽管近年来政府通过关闭小煤矿、整合煤炭资源等措施来化解产能过剩，但仍有部分煤炭产能未能得到有效利用。这导致动力煤市场竞争激烈，价格受到压制，企业利润空间缩小。随着市场经济的发展，动力煤行业的竞争越来越激烈。不仅国内煤炭企业之间的竞争日益激烈，国外煤炭也逐步进入中国市场，加剧了市场竞争。这要求动力煤企业提高产品质量和服务水平，降低生产成本，以在激烈的市场竞争中保持竞争力。

八、竞争格局

随着供给侧结构性改革的深入推进，中国动力煤行业经历了显著的变革，大量落后产能和中小煤矿被关闭，同时企业兼并重组的步伐加快，显著提升了产业集中度。在这一变革中，大型国有企业凭借强大的资金实力和资源优势，在市场中占据了主导地位，塑造了中国动力煤行业的新竞争格局。当前，中国动力煤行业的竞争格局呈现出清晰的金字塔结构。第一梯队由诸如国家能源集团和山东能源集团等超大型国有企业构成，这些企业不仅拥有庞大的产能规模，更凭借广泛的市场覆盖和卓越的资源整合能力，在行业中树立了标杆。紧随其后的是第二梯队，其中包括晋能控股、中国神华、陕西煤业、中煤能源等大型煤炭企业。这些企业在产能规模和市场影响力方面同样不容小觑，但与第一梯队相比，它们在某些方面稍显逊色。然而，这些企业凭借自身实力，在市场中依然保持着强劲的竞争力。第三梯队则主要由地方性国有企业、部分大型民营企业及中小企业构成，例如伊泰煤炭等。这些企业虽然在规模和影响力上与前两个梯队有所差距，但它们专注于特定区域市场，凭借地域优势和灵活的经营策略，在竞争中占据了一席之地。展望未来，随着行业整合的深入和政策调控的加强，预计中国动力煤行业的集中度将进一步提升。大型国有企业将继续发挥主导作用，通过兼并重组和资源整合，巩固其市场地位。同时，中小企业也将面临更加激烈的市场竞争，需要不断提升自身实力，以适应行业发展的新形势。

九、发展趋势

1、清洁高效利用与环保转型

随着国家对环境保护和生态文明建设的重视，动力煤行业必须积极响应国家的绿色发展政策，通过技术创新和管理优化，提高煤炭的清洁利用水平。首先，动力煤行业将加大对洁净煤技术的研发和应用力度，如煤炭洗选、脱硫、脱硝等技术，减少污染物排放，提升煤炭使用的环保标准。同时，行业将探索煤炭的分级利用和深度加工，提高煤炭资源的附加值。其次，动力煤企业将面临更加严格的环保法规和标准，需要不断优化生产工艺，采用先进的环保设备和技术，实现生产过程的节能减排。这不仅有助于企业履行社会责任，也有助于提升企业形象和市场竞争力。再次，随着国家对非化石能源的大力发展，动力煤行业将探索与可再生能源的融合，如煤电联产、煤化工与新能源结合等模式，推动能源结构的优化和能源消费的多元化。

2、智能化与自动化生产

随着科技的进步，特别是大数据、人工智能、物联网等技术的发展，动力煤行业将加快智能化矿山和智能工厂的建设。首先，智能化矿山将利用先进的信息技术和自动化设备，实现矿山资源的精准勘探、高效开采和安全生产。通过智能化系统，可以实时监控矿井的工作环境，预测和防范安全风险，提高矿山的生产效率和管理水平。其次，智能工厂将通过自动化生产线和智能物流系统，实现生产过程的自动化控制和优化管理。这不仅可以提高生产效率，降低人工成本，还可以通过精准控制减少资源浪费，提高产品质量。再次，智能化与自动化的推进将带来对人才的全新需求。动力煤企业需要培养和引进具备相关技术背景的专业人才，构建智能化的生产和管理体系，以适应行业技术革新的需要。

3、市场化改革与产业升级

随着中国经济体制的深化改革，动力煤行业将迎来更加市场化、国际化的发展环境。首先，市场化改革将推动动力煤价格机制的完善，使煤炭价格更加反映市场供需关系，提高资源配置的效率。企业需要灵活应对市场价格波动，加强市场研究和风险管理。其次，产业升级将促使动力煤企业加快技术创新和产品升级，提高产品和服务的竞争力。企业需要关注国内外能源技术的最新发展，不断探索新的商业模式和服务模式，满足市场的多样化需求。再次，随着“一带一路”倡议的推进和国际产能合作的深化，中国动力煤企业将有更多的机会参与国际市场的竞争和合作。企业需要加强国际交流与合作，拓展国际视野，提升国际竞争力。