摘要：近年来，随着国内煤炭消费需求增加，我国褐煤行业进口市场规模日益扩大。海关总署数据显示，2023年，全国褐煤进口数量及进口金额分别为16314.22万吨、115.87亿美元，同比增长率分别为25.18%、-6.08%；2024年1-7月，行业进口数量及进口金额分别为10028.47万吨、63.42亿美元，同比增长率分别为5.86%、-14.65%。随着全球经济的增长和新兴市场的崛起，能源需求将持续增加，特别是印度等发展中国家和地区，对煤炭等能源的需求旺盛，为我国褐煤出口提供了广阔的市场空间。随着环保政策的不断加强，褐煤行业将向清洁、高效、低碳的方向发展。

一、定义及分类

褐煤，又名柴煤，是煤化程度最低的矿产煤，一种介于泥炭与沥青煤之间的棕黑色、无光泽的低级煤。褐煤化学反应性强，在空气中容易风化，不易储存和运输，燃烧时对空气污染严重。但是由于优质煤几乎被采空，褐煤已成为我国主要使用的煤，但由于褐煤的煤化程度太低，造成燃烧时会有大量的黑灰飘在空中，如果不经过洗煤处理和提炼，大量使用劣势褐煤会导致我国雾霾问题日益严重。

二、行业政策

褐煤作为低阶煤的一种，虽然在热值上相对较低，但经过专业加工处理后，其利用价值显著提升，在电力、钢铁、化工等多个产业领域中发挥着重要的能源供应作用。近年来，随着全球能源结构的调整和环保政策的加强，我国褐煤行业也面临着转型升级的压力。为此，政府出台了一系列政策，指导推动褐煤行业可持续发展，提高能源利用效率，降低污染物排放。例如，2024年7月，中共中央发布的《关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》提出，健全煤炭清洁高效利用机制；加快规划建设新型能源体系，完善新能源消纳和调控政策措施；建立能耗双控向碳排放双控全面转型新机制。

三、行业壁垒

1、政策壁垒

煤炭作为人类主要能源之一，其资源稀缺性引起了国家的保护和管理。根据我国《煤炭法》的规定，煤炭资源属于国家所有，因此企业要进入褐煤行业，必须按照法律程序向国家申请，并经过批准获得煤炭资源开发权。这一措施旨在保证煤炭资源的可持续利用，防止乱采滥挖等破坏行为的发生。同时，煤炭资源具有固定地域性和不可再生性的特点，这意味着可供企业开采的煤炭资源是有限的，并且随着时间的推移将逐渐减少。这种稀缺性形成了进入褐煤行业的主要壁垒。

2、技术壁垒

我国煤炭生产的机械开采程度正在逐步提高，对高新适用技术和装备的要求越来越高。大中型露天开采要求专业技术与综合技术的有机结合，未来大型露天开采将逐步采用高效率和低成本的电铲-移动式破碎站-运输皮带的连续或半连续开采法。在井工矿的开采中，高生产效率、高安全性和高回收率的大规模开采愈发依赖于采用先进的大型综合机械化工艺。这些技术都将提高进入褐煤行业的壁垒。随着国家对煤炭资源利用率、生产安全和环保方面的要求日益提高，煤炭开采、洗选和资源回收利用方面的高新技术和装备已被广泛应用。这些技术和装备要求也提高了进入褐煤行业的壁垒。

3、资金壁垒

煤炭资源开采对资金投入的要求较高。首先，煤炭资源的取得需要支付高昂的资源取得成本或探矿成本；其次，煤炭资源自然赋存的地域特性决定了煤矿建设往往伴随有交通、水、电等生产配套工程的建设，项目资金投入较大；同时，政府要求提高煤炭行业集中度和矿山建设的规模化，建设项目的规模化将给煤炭企业带来投资方面的资金压力。

四、产业链

1、行业产业链分析

褐煤产业链上游主要包括勘探和开采环节，市场参与者除褐煤开采商外，还包括挖掘机、装载机、运输机、掘进机等生产设备及系统供应商。产业链中游是褐煤洗选与加工企业，即将开采出来的原煤通常干燥、破碎、筛分等洗选加工工序处理，提高煤炭资源质量和利用率，获得能够在市场商流通的褐煤成品。产业链下游则是电力、钢铁、建材和化工等煤炭资源利用需求领域。

褐煤行业产业链

煤炭勘探

陕西省煤田地质集团有限公司

中煤科工西安研究院（集团）有限公司

内蒙古煤炭地质勘查(集团)有限责任公司

山西省煤炭地质物探测绘院有限公司

煤炭开采

中国中煤能源集团有限公司

安源煤业集团股份有限公司

陕西煤业化工集团有限责任公司

山西阳光焦化集团股份有限公司

挖掘机

三一重工股份有限公司

中联重科股份有限公司

徐州工程机械集团有限公司

广西柳工集团有限公司

山推工程机械股份有限公司

山河智能装备股份有限公司

装载机

广西柳工机械股份有限公司

中国龙工控股有限公司

山东临工工程机械有限公司

徐州工程机械集团有限公司

上游

中国中煤能源集团有限公司

安源煤业集团股份有限公司

国家能源投资集团有限责任公司

晋能控股集团有限公司

中游

电力

钢铁

建材

化工

下游

2、行业领先企业分析

（1）内蒙古电投能源股份

内蒙古电投能源股份有限公司于2001年12月18日成立，公司原名“内蒙古霍林河露天煤业股份有限公司”，2007年在深圳证券交易所A股上市，股票简称“露天煤业”；2021年更名为“内蒙古电投能源股份有限公司”，股票简称变更为“电投能源”。电投能源主营产品包括煤炭产品、电力产品和电解铝，公司现有煤炭产能4800万吨/年，经过近年来的发展，现已成为蒙东和东北地区褐煤龙头企业，煤炭产品质量稳定，销售服务体系完善，品牌形象根深蒂固，形成了比较稳定的用户群和市场网络。2023年电投能源煤炭业务经营收入为94.82亿元，同比增长35.32%。

（2）辽宁能源煤电产业股份有限公司

辽宁能源煤电产业股份有限公司于1993年12月28日成立，是煤电产业上市公司，股票简称“辽宁能源”。辽宁能源拥有林盛煤矿、红阳二矿、红阳三矿、西马煤矿等7个煤矿，以及辽宁沈煤红阳热电有限公司和灯塔市红阳热电有限公司2 个热电联产的电厂，公司业务覆盖煤炭生产及电力生产两个领域。目前公司主要煤炭品种包括主焦煤、气煤、肥煤、瘦煤、贫瘦煤、贫煤、无烟煤、三分之一焦煤和褐煤。2023年辽宁能源煤炭业务经营收入为39亿元，同比下降19.99%。

五、行业现状

我国虽煤炭资源储量丰富，但煤炭开采并非易事。同时，随着工业化和城市化进程加快，市场能源消费需求日益增长。而煤炭目前仍是我国能源体系供应的主体能源，因此，保持国家煤炭资源供需平衡成为保障国家能源供应稳定的重点。褐煤作为煤炭生产四大煤品种之一，其进口市场成为稳定国家煤炭供应的关键之一。近年来，随着国内煤炭消费需求增加，我国褐煤行业进口市场规模日益扩大。海关总署数据显示，2023年全国褐煤进口数量及进口金额分别为16314.22万吨、115.87亿美元，同比增长率分别为25.18%、-6.08%；2024年1-7月，行业进口数量及进口金额分别为10028.47万吨、63.42亿美元，同比增长率分别为5.86%、-14.65%。

六、发展因素

1、有利因素

（1）智能化推动行业转型升级

煤矿智能化建设是指机械化、数字化、自动化、信息化技术与采矿技术相结合的复杂多学科交叉融合问题。近年来，随着综采设备技术的飞速发展，煤炭开采技术逐步走向智能化、清洁化，标志着褐煤生产业迈进了实现智能化的新阶段。为此，国家发展改革委、国家能源局等八部委联合发布了《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，提出要开拓设计、地测、采掘、运通、选煤、安全保障、生产管理等主要系统的基本能力。随着智能技术的突破，对于提升煤矿安全生产水平、保障煤炭稳定供应具有重要意义。

（2）技术成熟与投资回报高

褐煤作为传统的能源之一，其开采、加工和运输等环节涉及多个行业。由于褐煤开采技术成熟且投资门槛相对较低，使得许多地区对于褐煤资源的开发具有明显的竞争优势。这也促进了各地区在褐煤产业上的发展，从而推动了地方经济的增长。同时，随着科技的不断进步，褐煤开采与利用的技术也不断创新，提高了生产效率和能源利用效率，为褐煤行业带来了较高的投资回报率，吸引了国内外的投资者和企业家进入褐煤产业。

（3）宏观政策规划为行业发展提供保障

国家明确提出了我国煤炭行业未来的发展方向是：以煤炭整合、有序开发为重点，完善体制、创新机制，强化管理、保障安全，改小建大、优化结构，依靠科技、促进升级，深度加工、洁净利用，节约资源、保护环境，构建与社会主义市场经济体制相适应的新型煤炭工业体系。为实现这一目标，国家将推行一系列配套措施，主要涉及健全宏观调控体系，推进大型煤炭基地建设和煤炭企业整合，优先发展煤炭科技教育，加强煤矿安全综合治理，发展循环经济和保护矿区环境，提高矿工劳动保障和生活水平，解决煤矿历史遗留问题等七个方面。

2、不利因素

（1）安全生产隐患较多

褐煤行业作为高危行业，存在着瓦斯、水、火、煤尘、顶板等自然灾害及多种安全生产隐患，对从业人员的人身安全和国家财产造成一定威胁。为了保障安全生产，国家相关部门加大了对褐煤行业安全管理的力度。国家要求各煤炭企业认真落实国家相关褐煤安全生产政策，旨在降低事故发生的概率，减少人员伤亡和财产损失。而重大的安全生产事故一旦发生，将对褐煤企业的正常生产运行带来重大影响，并导致相应的经济损失。

（2）新能源加速替代煤炭应用

随着新技术的迅猛发展和环保意识的提高，清洁能源和绿色能源正逐步取代传统的煤炭和石油成为主导能源。为了实现能源的绿色、低碳发展，中国政府在2020年发布了《新时代的中国能源发展》白皮书，明确提出了推动清洁低碳能源发展的目标。随着清洁能源和绿色能源的兴起，煤炭需求将会减少，导致褐煤市场竞争激烈，或将会出现产能过剩现象。

（3）褐煤燃烧污染严重

褐煤的燃烧不仅会产生大量的二氧化碳、二氧化硫和颗粒物等有害物质，对空气质量和环境造成污染，也是导致全球气候变化的重要原因之一。褐煤燃烧释放出的二氧化碳是主要的温室气体之一，对地球的气候系统产生着极大的影响。全球范围内，褐煤的使用导致大量的二氧化碳排放，加剧了温室效应，进而引发了严重的气候变化问题。这种气候变化带来了极端天气事件的增多，如干旱、洪涝和飓风等，给人类社会和自然生态系统带来了巨大的威胁。此外，褐煤燃烧还会释放出二氧化硫和颗粒物等有害物质，二氧化硫是导致酸雨形成的重要因素之一，严重影响了土壤和水体的健康。颗粒物具有较强的悬浮性和毒性，对人体健康和呼吸系统造成危害。

七、竞争格局

我国从事褐煤生产的企业数量众多，市场竞争激烈。从企业规模、产量、市场份额以及技术实力等方面进行综合分析，我国褐煤行业竞争企业可大致分为三大梯队：第一梯队企业通常具有超大的规模和产量，在行业内占据领先地位，拥有较高的市场份额和技术实力，往往能够引领行业的发展方向，制定行业标准，并对市场产生重要影响，如神华集团、中煤能源等；第二梯队企业在规模和产量上略逊于第一梯队，但在行业内仍具有较强的竞争力和市场份额，且通常拥有较为完善的产业链和较强的技术研发能力，能够紧跟行业发展趋势，满足市场需求，如山西焦煤等；第三梯队企业是数量众多的中小型褐煤生产企业，这类企业通常规模相对较小，产量和市场份额有限，但在特定地区或细分领域仍具有一定的竞争力。

八、发展趋势

一方面，随着全球经济的增长和新兴市场的崛起，能源需求将持续增加。褐煤作为一种重要的能源资源，其需求量有望持续增长。特别是印度等发展中国家和地区，对煤炭等能源的需求旺盛，为我国褐煤出口提供了广阔的市场空间。另一方面，随着环保政策的不断加强，褐煤行业将向清洁、高效、低碳的方向发展。企业需通过技术创新和产业升级，提高褐煤的开采效率和利用价值，降低生产过程中的环境污染。叠加近年来我国政府陆续出台了一系列政策来支持和规范褐煤行业的发展，将进一步促进褐煤行业的转型升级。