疫情影响运输导致供给短期短缺 煤价持续走高或破千元？

    煤炭供不应求，煤价一路走高的局面仍在持续。

    近两日，在陕西和内蒙古多个煤矿前排队等候装煤的卡车超过百辆，队伍延续数公里。近期多个反映煤炭现货价格的主流指数均已暂停发布，实际上港口动力煤报价还在频繁调整，北方港口煤炭成交中甚至出现了“千元煤”(煤价每吨超过1000元)。

    下游需求的持续旺盛使得港口煤价持续上涨，港口库存低位徘徊。数据显示，截至1月15日，秦皇岛港山西产5500大卡动力煤价格972.5元/吨，周环比上涨115元/吨，1月15日秦皇岛港5500大卡动力煤最新成交价为956元/吨，较上周环比上涨96元/吨。

    “短期内出现卡车排队，基本就是下游需求旺盛，价格上涨过快导致。”1月19日，安信证券煤炭行业首席分析师周泰在接受21世纪经济报道记者采访时表示，2020年12月开始，一方面天气变化，降温幅度大，另一方面经济回暖，火电行业也开始向好。“这或许是近年来煤炭需求增速最快的一次。”

    值得注意的是，1月19日动力煤主力合约2105开盘于717.6元/吨，收盘于681.6元/吨，较上一交易日跌43.6元/吨，跌幅6.01%。研究人员告诉记者，对于下跌具体原因尚待观察研究。

    疫情防控导致外运受限

    根据中国(太原)煤炭交易中心数据，1月18日最新一期综合交易价格指数为141.47点，环比上涨0.68%，自2020年11月2日以来连续11期上涨。最近一期中国沿海电煤采购价格指数(5500大卡动力煤)为729元/吨，环比前一周上涨29元/吨。

    这种价格持续高涨背后是海外疫情导致部分订单回流，进而促进火电行业补库存需求高涨。天风证券分析师彭鑫指出：“需求方面，目前下游小企业还没有停工，订单多企业用电负荷高。水泥行业运行状态良好，江内、华东、华南开工率高于同期水平，江内库存处于低位，货少价格上涨较快。内陆和部分沿海电厂库存连创新低，可用天数在十天以内，补库积极性较高,短期需求端仍有支撑。”

    而在供给侧，大部分矿产地基本生产状况正常,供应相对平稳,部分小矿后期有放假计划，个别煤矿受疫情影响停产。在疫情和利润影响下，部分煤矿或将提高年产计划，现阶段矿区禁止疫情风险区拉煤车入矿，因此，晋中南地区煤炭外运受阻影响较大。

    此外，河北是今年疫情的高风险地区，作为煤炭大省，也在协调解决运输问题。1月18日，河北邯郸市发改委组织召开了全市第五次电煤保障调度会。在铁路运输方面，为解决中铁太原路局与北京局铁路运输请车难问题，邯郸市铁路办与北京局沟通，承诺增运输电煤列车，并积极与太原铁路局沟通协商，在道路运输方面。为解决山西运煤车辆受阻问题，经与长治市政府沟通协调，长治市同意在邯郸与长治之间开辟电煤运输绿色通道，并为邯郸市的97辆运煤车办理通行证。

    彭鑫分析称，总体来看，春节临近保安全为主，叠加疫情影响，产地少数煤矿开始停产，整体供应受限，价格持续上涨。港口中高卡低硫煤种缺货依旧，下游部分电厂补库需求迫切，高价采购，短期供需矛盾仍突出，市场仍有一定支撑，后期多关注进口煤到货情况、矿区生产运输情况以及疫情控制情况。

    在周泰看来，这一轮火热行情将在春节左右开始回落。“一是因为发改委要求在保证安全的前提下多生产，提升供应;二是春节放假，部分工厂停工会导致煤炭的日耗量将会下降;三是天气逐渐转暖，对于发电取暖的需求将走弱。”

    需求缺口催生进口热

    海关总署1月14日公布的数据显示，2020年12月份进口煤炭3907.5万吨，较上年同期的277.2万吨增加3630.3万吨，增长1309.63%;环比增长234.8%。2020年1-12月份，全国共进口煤炭3.04亿吨，创2014年以来(包括2014年)的新高，同比增长1.5%。

    中泰证券分析师陈晨表示，目前港口方面仍然偏紧，坑口涨势强势叠加产地外运受限，部分非电企业对高价货源接受程度增加。需求强劲促使煤炭进口量暴增。而在需求侧，下游企业用电负荷处于较高水平，水泥运行状态良好，很多电厂库存连创新低，补库积极性较高，短期需求端仍有支撑。”

    这种判断也在动力煤进口价格上得到印证。截至1月14日，纽卡斯尔动力煤价为87.65美元/吨，周环比上涨9.34%。

    当前由于疫情在全球的持续蔓延，进口煤存在较大的价差优势，新一轮的询货也在逐渐增多,外矿价格仍将持续上涨。彭鑫表示：“目前2月到货的印尼(CV3800)报价FOB49-50美金,中卡煤资源更是抢手，(CV4400)FOB70美金左右。”

    根据能源价格机构Argus Media一份报告显示，目前中国公用事业和水泥制造商正从俄罗斯、哥伦比亚甚至南非等广泛的供应商购买高热值煤炭，周泰对此也表示，“2020年12月进口煤创新高主要是国内产量没有随着需求的增加而增加。”

    不过，周泰认为，尽管当前国家在大力倡导提高国内供应量，但短期之内国内增产只能是缓解，进口继续增长的空间也不大，煤炭供给紧张的局面很难彻底解决。