截至2021年8月23日A股并购案件已达1531起[图]

    并购重组作为企业提高资源配置效率、增强产业协同的重要工具，在资本市场一直保持着颇高的活跃度。按首次公告日并剔除交易失败案例来看，2021年以来截至8月23日，A股市场共发生1531起公司并购事件，较2020年同期的1238起增长23.66%。

    近年来，资本市场以其公开透明的运行方式、市场化的定价机制、健全的融资功能，大幅提升了并购重组的效率和进程。借助资本市场的力量，通过金融与实体经济的良性循环，支持上市公司通过并购重组实现高质量发展，有助于促进上市公司更好地优化结构、盘活存量、价值重估、提质增效、转型发展。可以说，并购重组已成为资本市场支持实体经济发展的重要渠道。

    从上述并购事件的进度看，有465起已完成，1066起正在进行中。从企业性质看，涉及国有控股上市公司的有478起，占年内全部并购事件总数的31.22%。其中，涉及央企国资控股上市公司的有114起，涉及省属国资控股上市公司的有200起，涉及地市国资控股上市公司的有158起，还有6起涉及其他国有上市公司。而2020年同期，A股市场涉及国有控股上市公司的并购事件仅为399起，以此来看，2021年国有控股上市公司借助资本市场推进国有资本布局优化和结构调整的力度持续加强。

    随着国企改革三年行动的深入推进，国有资本布局优化和结构调整作为其中的重点内容，必将体现在改革成效上。预计后续包括央企、地方国企在内的重组整合工作将持续推进，资本市场的主渠道作用也将得到进一步体现。 而除了国有控股上市公司外，年内还有960起并购事件涉及民企，93起涉及其他企业类型（包括集体企业、外资企业、其他）。

    若从行业角度剖析，在年内发生的1531起公司并购事件中，医药生物、化工、机械设备、电子以及计算机等五大行业的并购事件数量居前，分别为174起、150起、135起、105起以及92起，合计占总数的42.8%。 上述五大行业之所以成为A股并购重组的高发区，主要动因有两个：一是行业内落后产能加速出清，从而提高行业集中度；二是企业通过对新技术和新产品的并购，形成新的发展动力，布局全产业链，建立起较强的产业整合能力，通过收购整合来扩充产品范围、揽入优秀人才和提高市场份额，进而充分发挥协同作用。

截至2021年8月23日A股市场各行业并购事件数量占比

资料来源：公开资料整理

    上述五个领域企业并购重组的背后动因，其实也与“十四五”期间强调的科技创新等内容一致。即通过并购重组获得协同效应，进而对全产业链进行布局，寻找新的核心增长点、创新点，增加对核心技术的研发投入进而获得创新驱动力等，这与“十四五”期间提出的全社会研发经费投入年均增长7%以上、基础研究经费投入占研发经费投入比重提高到8%以上、战略性新兴产业增加值占GDP比重超过17%等目标不谋而合。基于此，预计后续资本市场中的并购重组，大部分也将沿着“加强关键核心技术攻关”的方向开展。

    上述领域是国家“十四五”期间着力重点发展的领域，与“十四五”规划纲要强调的强化科技力量、优化科技资源配置、加速科技创新的战略方向一脉相承。同时，在新发展格局下，并购重组也有助于加快推动新一代信息技术、生物医药、智能制造、新型材料制造、电子制造等新兴产业与现有产业融合发展，构建“互联网+”“5G+”等融合创新模式，推动国家科技创新的整体进程。资本市场无疑肩负着优化资源配置、促进产业升级与科技创新、助力实体经济高质量发展的重要使命。从这一角度来说，预计后续资本市场中的并购重组，尤其是国有控股上市公司的并购重组，将进一步聚焦战略性新兴产业。