稀土行业：《稀土条例》立法进度或将提速 短期轻稀土价格有望继续攀升

    事件：

    7月7日，工业和信息化系统产业政策与法规工作视频会议在京召开。工信部副部长王江平表示，着力保障产业链供应链安全稳定，抓紧制定关于推动制造业有序转移的指导意见，加快发展服务型制造新模式和工业设计。着力优化行业企业发展环境，加快推进电信法立法，推动《稀土条例》尽快出台。

    点评：

    《稀土条例》立法进度有望提速。《稀土管理条例(征求意见稿)》于2021年1月由工信部发布，2021年6月纳入国务院印发的2021年度立法工作计划，2021年7月7日工业和信息化系统产业政策与法规工作视频会议提出推动《稀土条例》尽快出台。《稀土条例》的出台有利于维护国家利益和战略资源的产业安全，推动稀土行业高质量发展，从本次7月7日工业和信息化系统产业政策与法规工作会议内容推测立法进度将提速。

    从法律层面继续严控稀土供给，提升战略资源价值。2021年1月发布的《稀土管理条例(征求意见稿)》旨在从法律上明确稀土管理各项制度，规范稀土行业经营秩序，杜绝私挖盗采、破坏性开采、非法买卖稀土产品等问题，建立各监管部门分工明确、密切配合的管理体制。《稀土管理条例(征求意见稿)》主要内容包括：1）稀土开采和冶炼分离实施行政许可和项目核准；2）实行稀土开采和冶炼分离总量指标管理；3）加强稀土行业全产业链管理，明确非法开采、冶炼分离、销售等违法行为的法律责任，鼓励对含有稀土的二次资源进行回收利用，建立稀土产品全流程的信息追溯系统；4）完善进出口管理；5）实行稀土资源地和稀土产品战略储备。《稀土管理条例(征求意见稿)》从法律层面继续严控供给，提升稀土的战略资源价值。

    本周氧化镨钕价格快速上涨。根据百川盈孚数据，7月8日全国氧化镨钕最低、最高价分别为54.2万元/吨、54.5万元/吨，较上周五分别+12.45%、+12.37%。6月四川地区进行环保督察，7月中央巡视组进驻，四川省内冶炼分离企业陆续停工，轻稀土产量受到影响，供给扰动支撑氧化镨钕报价上行。需求端，国内新能源车销量保持高速增长，6月30日，乘联会表示芯片影响将在近期快速缓解，四季度为传统汽车销售旺季，因此下半年新能源车销量高增长有望延续，磁材厂开始补库备货，但7月8日采购略偏谨慎，总体询单成交量尚可。在供应收紧下，氧化镨钕工厂库存下降，根据百川盈孚数据，7月2日库存为3485吨，较6月25日下跌-5.04%，现货供应紧张。氧化镨钕价格自3月末开始高位回落，分离厂库存成本偏高，因此厂家存在盼涨心态，挺价意愿较强。在上游氧化物价格上行支撑下，金属厂的金属钕报价上移，7月8日金属钕全国最低、最高价分别为66.5万元/吨、67万元/吨，较上周五分别+11.39%、+11.30%。

    中重稀土报价小幅跟涨。7月8日，氧化镝全国最低、最高价分别为245万元/吨、247万元/吨，较上周五分别+ 4.26%、+ 4.22%；氧化铽全国最低、最高价分别为665万元/吨、670万元/吨，较上周五分别+ 3.91%、+ 3.88%。

    预计短期内氧化镨钕等轻稀土价格继续攀升。由于四川产量下降，分裂厂氧化镨钕库存下降，现货供应偏紧，下游磁材厂补库备货，但采购略偏谨慎，询单成交量尚可。本次轻稀土涨价主要由供给端扰动引发，上游分离厂、金属厂报价坚挺，成交价格上移，预计短期内氧化镨钕等轻稀土价格继续攀升。建议关注北方稀土（600111）、盛和资源（600392）。

    风险提示。磁材厂需求不及预期，稀土氧化物供应量超预期提升。