AI陪伴的定义：AI陪伴是指利用人工智能技术为用户提供的一种陪伴服务，旨在满足用户被理解、被倾听和被关怀的需求。借助自然语言处理、情感计算、机器学习等技术，AI系统能够理解和处理人类语言，识别和分析用户的情感状态，进而做出合适的回应。1）情感分析：通过语音分析、文本情感分析等技术手段，AI可以从用户的语音、文字中推断出情绪状态，像快乐、悲伤、焦虑等。2）交流互动：通过语音、文字、图像等多种形式与用户进行交流互动。常见的如智能语音助手可以通过语音与用户对话，虚拟社交伙伴、心理咨询机器人等既可以通过文字也可以通过语音与用户沟通，一些具备视觉交互功能的AI还能通过图像来理解和回应用户。
AI 陪伴的发展路径：软件级 AI 陪伴——桌面级陪伴机器人——宠物级陪伴机器人——表情陪伴人形机器人。
AI 玩具的主要形态包括毛绒玩具类、智能挂件类、机器人类等1）毛绒玩具类：具备语音交互功能，能与孩子进行自然流畅的对话，回答各种问题，如科普知识、生活常识等；还能根据孩子的兴趣爱好生成个性化的故事、诗歌、绘画等内容；部分玩偶还能识别孩子的情绪，给予相应的情感回应和安慰，充当孩子的 “知心朋友”。
2）智能挂件类：体积小巧轻便，造型多样，如泡泡球、星星、卡通形象徽章等，可以挂在书包、钥匙链、玩偶上等，方便孩子随身携带。主要通过与手机或其他设备连接，实现各种智能功能。
3）机器人类：具有强大的智能交互能力，不仅可以进行语音对话，还能通过肢体动作、表情等与孩子互动；能够识别周围环境中的物体和人物，进行自主导航和避障，与孩子玩追逐、捉迷藏等游戏；部分机器人还具备编程教育功能，孩子可以通过编程控制机器人的动作、行为，培养逻辑思维和创造力。
产业链上游：1）IP 运营：拥有知名 IP 的企业通过授权的方式，将 IP 形象应用于 AI 玩具产品中，如迪士尼的各种动画形象、奥飞娱乐的 “喜羊羊与灰太狼”“超级飞侠” 等。2）芯片：提供各类用于 AI 玩具的芯片，如负责语音识别、图像识别的处理芯片，以及 Wi-Fi 芯片等通信芯片。像乐鑫科技的 Wi-FiMCU 芯片，为 AI 玩具的联网功能提供了支持。3）传感器：包括麦克风、摄像头、重力传感器等，让 AI 玩具能够感知外部环境和用户的操作，实现语音交互、动作识别等功能。4）软件供应，如AI 大模型、语音识别与合成技术（科大讯飞）、图像识别技术（商汤科技）。
产业链中游：1）设计研发：科技公司和玩具企业将 AI 技术与玩具的功能、外观设计相融合，进行产品的设计研发。比如跃然创新设计的 BubblePal，将 AI能力与玩具挂件形态相结合。2）生产制造：根据设计方案进行 AI 玩具的生产组装，中国在玩具制造方面有成熟的产业链，相关公司实丰文化、高乐股份等。
产业链下游：1）线上销售渠道：包括各大电商平台，如淘宝、京东、拼多多等，以及品牌官方网站、社交媒体平台的电商渠道等。2）线下销售渠道：涵盖玩具专卖店、商场超市的玩具专柜、母婴店等。
风险提示
1、AI技术发展不及预期：如若AI技术发展趋势放缓，或AI技术应用成本下降幅度有限，将影响AI+轻工条线的发展。
2、信息泄露风险：如若AI技术发展过程中对于个人隐私数据的提取与调用未完全符合隐私保护条线，将制约AI技术的应用。
3、行业竞争加剧：如若短期众多公司加速进入，使得业内竞争强化加大，或影响业内公司盈利水平。
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转自长江证券股份有限公司 研究员：蔡方羿/米雁翔/仲敏丽/应奇航
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