中国基本养老保险基金整体规模不断扩大，资产规模超万亿元，以委托投资为主[图]

    一、行业特征

    社会养老保险基金指的是为兴办、维护和发展养老保险事业而储备的专项基金，主要用于退出社会劳动后的老年人的基本生活。社会养老保险基金属于专用基金，具有自身的特性。

基本养老保险基金特征分析

资料来源：智研咨询整理

    二、财务状况

    中国已经进入了人口老龄化高速发展的阶段，城乡居民的基本养老保障需要依靠养老保险，通过加强对居民基本养老保险基金的管理，能够提升社会发展水平，同时降低因人口老龄化带来的经济发展阻碍。2019年中国65岁及以上人口数量达到1.76亿人，占总人口的12.6%。

2013-2019年中国65岁及以上人口数量及占比

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    基本养老保险是国家实施民生工程的一项重要内容，不仅有助于社会养老保险制度的完善，还能够起到扩大内需、有效缓解养老压力的作用，不仅如此，还有助于减少社会矛盾，缩小城乡之间的差距。加强对居民基本养老保险基金的管理，不仅能够保障资金的科学使用，还能够最大限度地发挥出养老保险基金的作用，在一定程度上有助于提升居民基本养老保险基金的有效性。

    2019年中国基本养老保险基金收入为56083亿元，较2018年增加了1077亿元；2019年中国基本养老保险基金支出为51897亿元，较2018年增加了4347亿元。

2014-2019年中国基本养老保险基金收入及支出

资料来源：社保部、智研咨询整理

    2019年中国基本养老保险基金资产总额为10767.8亿元，其中：直接投资资产4054.01亿元，占基本养老保险基金资产总额的37.65%；委托投资资产6713.79亿元，占基本养老保险基金资产总额的62.35%。

2017-2019年中国基本养老保险基金资产总额

资料来源：全国社会保障基金理事会、智研咨询整理

    相关报告：智研咨询发布的《2021-2027年中国养老保险行业市场研究分析及投资战略规划报告》

    2017年中国基本养老保险基金负债余额为336.18亿元，2019年中国基本养老保险基金负债余额为832.18亿元，较2018年的793.41亿元同比增长4.89%。

2017-2019年中国基本养老保险基金负债余额

资料来源：全国社会保障基金理事会、智研咨询整理

    居民基本养老保险制度在不断完善，养老保险基金的规模也在不断地扩大。2018年中国基本养老保险基金权益总额为6239.4亿元，2019年中国基本养老保险基金权益总额为9935.62亿元。

2017-2019年中国基本养老保险基金权益总额

资料来源：全国社会保障基金理事会、智研咨询整理

    其中委托省份基本养老保险基金权益9885.76亿元，占基本养老保险基金权益总额的99.50%；基金公积3.15亿元，占基本养老保险基金权益总额的0.03%；受托管理基本养老保险基金风险基金46.70亿元，占基本养老保险基金权益总额的0.47%。

2017-2019年中国基本养老保险基金权益总额分布

资料来源：全国社会保障基金理事会、智研咨询整理

    三、投资业绩

    基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来，截止2019年末，中国基本养老保险基金累计投资收益额850.69亿元。

2016-2019年中国基本养老保险基金累计投资收益额

资料来源：全国社会保障基金理事会、智研咨询整理

    2018年中国基本养老保险基金权益投资收益额为98.64亿元，投资收益率为2.56%；2019年中国基本养老保险基金权益投资收益额为663.86亿元，投资收益率为9.03%。

2017-2019年中国基本养老保险基金权益投资收益额及投资收益率

资料来源：全国社会保障基金理事会、智研咨询整理

    2019年中国基本养老保险基金已实现收益额433.34亿元，较2018年增加了288.14亿元；交易类资产公允价值变动额为230.52亿元，较2018年增加了277.15亿元。

2017-2019年中国基本养老保险基金权益投资收益额分布

资料来源：全国社会保障基金理事会、智研咨询整理

    四、发展方向

    中国目前实施了新农保和居民养老保险的合并，并建立了城乡居民养老保险的相关制度，让城乡居民基本养老保险制度的覆盖范围不断拓展，基金整体规模也出现了扩大的趋势，这一情况造成了居民基本养老保险基金的风险增加。因此，为了强化基本养老保险基金管理水平提升，需要加大对风险的分析，制定完善的措施，实现风险的预防与规避。

基本养老保险基金发展方向

资料来源：智研咨询整理