2019年前三季度中国调味品收入规模分析：预计2022年市场规模有望达到5392亿元[图]

    行业需求总体保持稳定。国内调味品行业2018年市场规模约为3348亿元，近十年年均复合增速超过15%，对比全球调味品市场，行业在消费人群、人均消费量、售价上仍有提升空间，受益于餐饮及外卖行业快速增长，品类多样化及渗透率提升，产品结构升级带来的量价齐升，至2022年我国调味品行业规模有望达到5392亿元，未来五年行业收入复合增速有望保持10%左右增长。

调味品零售额规模及增速

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    相关报告：智研咨询发布的《2020-2026年中国调味品行业市场需求分析及发展规划分析报告》

调味品人均消费额仍有较大提升空间

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    2019年10月份阿里渠道日常调味品子行业销售额9848.19万元，同比下降32.46%，短期增速波动较大。分品牌来看，海天、千禾、李锦记销售额位居前3名，分别占比17%、11%、6%。从主要调味品牌来看，海天销售额为1705.74万元，同比增长17.17%；李锦记销售额为625.95万元，同比增长90.87%；千禾销售额为1130.13万元，同比增长377.72%；欣和销售额为309.80万元，同比下降5.74%。

调味品销售额及增速（亿元，%）

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调味品子行业销售额占比（%）

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    市场集中度方面，日常调味品CR3的线上市占率从2018年10月的18.02%提升至2019年10月的39.07%，市场集中度提升明显。具体来看，同期海天市占率从9.98%提升至17.32%，千禾市占率从1.62%提升至11.48%，七彩之谜市占率从4.10%提升至10.27%；此外，李锦记、厨邦、太太乐、欣和市占率均有所提升。

2019年10月调味品企业市占率情况

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    2019年前三季度调味品行业收入245亿元，同比增长16%，其中2019Q1/Q2/Q3行业收入增速分别为15%/16%/17%。2019年前三季度调味品行业利润53亿元，同比增长20%，其中2019Q1/Q2/Q3行业利润增速分别为18%/22%/22%。

调味品行业收入及增速（亿元）

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调味品行业利润及增速（亿元）

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    调味品行业需求相对刚性，整体竞争格局良性，收入端持续较快增长，龙头公司核心品类稳健增长，同时通过品类延伸收获新的增长引擎，便捷化驱动的川调等复合调料品类的强势崛起也将驱动行业扩容。

调味品行业分季度收入及增速（亿元）

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调味品行业分季度利润及增速（亿元）

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    2019年前三季度调味品行业净利率21%，同比提升0.74pct,其中2019Q1/Q2/Q3行业净利率分别为22%/22%/20%，分别同比变动0.46pct/1.01pct/0.81pct。

    2019年前三季度调味品行业毛利率42%，同比下降0.75pct,其中2019Q1/Q2/Q3行业毛利率分别为43%/42%/41%，分别同比变动0.19pct/-1.99pct/-0.56pct。

调味品行业分季度毛利率

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    2019年前三季度调味品行业费用率17%，同比提升1.1pct,其中2019Q1/Q2/Q3行业费用率分别为14%/17%/18%，分别同比变动-3.44pct/-3.07pct/1.54pct。前三季度毛利率略降，预计主要系包材、味精等原材料价格上涨，以及龙头厂商品类延伸（大部分厂商的酱油毛利率高于其他品类）等原因导致，结合销售费用看，毛销差仍然保持良性的稳步提升，显示行业依然拥有良好的竞争格局和定价权。

调味品行业期间费用率

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调味品行业毛利率-销售费用率

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    2019年Q3调味品行业经营性现金流净额为29.27亿元，同比增加60.87%，其中流入98.29亿元，同比增加17.46%，流出69.02亿元，同比增加5.4%。调味品行业的现金流整体趋势稳中有升。

调味品行业分季度经营现金净流入及变化（亿元）

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调味品行业分季度经营现金流入及变化（亿元）

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    调味品行业2019年Q3末货币资金131.24亿元，同比增加71%，环比Q2末增加17%；2019年Q3末应收账款4.87亿元，同比增加3%，环比Q2末增加3%；2019年Q3末预收账款23.28亿元，同比增加41%，环比Q2末增加45%；2019年Q3末存货39.09亿元，同比增加19%，环比Q2末增加0%。

调味品行业分季度预收账款及同比变动（亿元）

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