2018年中国白酒市场规模、需求端及供求端分析[图]

    一、白酒市场规模：消费者对中高端白酒消费能力及意愿显著增强，行业空间广阔

    2016年之前,中国白酒产量呈稳定增长趋势,到2017年,中国白酒产量开始下滑,为1198.1万干升,同比下降11.8%。截止到2018年,中国白酒产量继续下跌,达到近几年最低值,为8712万千升,同比下降27.28%。截至2019年7月,中国白酒产量为4561万千升,较上年同期下降15.65%。

2012-2019年7月中国白酒产量增长趋势（单位：万千升，%）

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    相关报告：智研咨询发布的《2020-2026年中国白酒行业市场竞争力分析及投资前景趋势报告》

    从近年来我国白酒行业销售情况来看,浓香型白酒占主要市场份额,并诞生了茅台、五粮液、泸州老窖、洋河等一批国内中流砥柱企业。2018年浓香型白酒占白酒市场的51.01%;其次是酱香型,占15.31%。

2018年我国白酒行业产品销售市场结构（单位：%）

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    二、需求端：高端及次高端中期增速在15%左右

    2019年上半年，我国居民收入水平持续提升，全国居民人均可支配收入15,294元，同比增长8.8%，消费对于经济增长的拉动作用进一步增强，最终消费支出对于经济增长贡献率为60.1%，食品烟酒类消费占人均消费支出的比重为28.6%，再次成为我国居民的第一大消费门类。

    城镇化的进程，也加快了过去欠发达地区的发展和当地人民财富的积累，我国城镇人口由2008年的6.24亿增长至8.31亿，常住人口城镇化率由2008年的47%提升至59.58%。随着我国经济快速发展，城镇化率逐步提升，人口由第一产业向第二三产业转移，人均可支配收入也有着显著的提升。我国人均可支配收入由2013年的18,311元提升至2018年的28,228元，GAGR超过9%。

    伴随着酒类消费中由政务消费向商务消费、大众消费的持续转型，消费者的消费意识趋于理性，同时由于白酒消费的社交属性，“喝好酒”的消费理念深入人心，消费者对于健康的高端白酒的需求仍将保持旺盛。

全国居民人均可支配收入

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城镇人口及城镇化率

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    预计对高端、次高端白酒的需求增速将快于个人消费，达到20%。若按照商务消费占比36%，朋友聚会36%，个人爱好及养生保健合计28%的比例测算，未来行业的需求增速约为15.5%。

高端、次高端白酒中坚消费群体数量保持13%年复合增长（单位：十万户）

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高端、次高端行业需求增速测算（2015-2020）

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    三、供给端：名酒供给缺口明显，行业持续高景气

    近几年我国白酒行业总销售规模呈现下降趋势，实际销量预计在1100万吨上下，其中高端5.5万吨、次高端4万吨、中档102万吨，剩余部分为100元/瓶以下的低档酒。销量结构表现为极度的不平衡，高端、次高端合计占比不足1%，市场上销售的近90%的产品仍然是单瓶价格低于100元的低档产品。

2018年白酒市场分品类规模测算

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    从净利润增幅来看，老白干酒、舍得酒业和水井坊在这半年分别增加了208.01%、166.05%和133.59%，提升显著，领跑整个白酒板块。可以看出，行业景气度从高端品牌向下游逐渐传导，次高端及区域龙头酒企业绩增速开始加快。

2018年上半年部分白酒上市企业净利同比增幅(单位:%)

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