2018年中国免税行业发展前景分析【图】

    我国常年位居全球奢侈品消费额首位，但是约八成购买行为发生在境外。为了吸引消费回流，近年来政策鼓励发展免税业，使免税行业自2017年来步入快车道。在传统免税业方面，全部机场进境免税完成招标，中免凭借龙头优势中标其中 8 家机场，巩固了自身的规模优势。离岛免税方面，在地缘政治和消费升级的影响下免税销售较去年有明显改善，伴随未来政策的进一步放开，离岛免税有望持续受。中国国旅旗下中免集团是唯一经国务院授权，在全国范围内开展免税业务的国有专营公司。公司将持续受益于政策红利，有望成为世界级的免税行业龙头，未来发展可期。

    中国消费者是全球奢侈品最大的消费群体，中国人在 2015 年的全球奢侈品交易中占比 46%，而排名第二的美国占比仅为19%，与中国有着巨大的差距。据财富品质研究院统计，在 2015 年中国消费者购买的奢侈品中，大约 78%的购买行为发生在海外，消费金额达到了 910 亿美元。

    各国因为税率不同，使得同样产品在全球范围内一直存在价差，这一差别在奢侈品行业尤为明显。我国对外来奢侈品征收较高的海关税和增值税，因此奢侈品在国内销售价格远远高于国外同款产品。较高的税率降低了国民在境内对奢侈品的需求。为了鼓励消费回流，提高奢侈品境内的消费需求，政策鼓励发展免税行业。

进口商品税率汇总

数据来源：公开资料整理

    免税品销售行业是指在机场、口岸或者特定区域内向符合条件游客出售免税商品的服务业。因为销售地点位于海关之外，因此国家对消费者不再征收关税、增值税以及消费税，免税商品通常以烟草、酒水、化妆品、香水、箱包等税率较高的商品为主。我国免税业务主要实行国家专营管理制度，免税经营采取"统一经营、统一进货，统一制定零售价格，统一制定管理规定"的"四统一"政策。因此国内免税行业集中度高且准入壁垒高，少数企业占有全部市场份额，竞争者主要包括中国免税品有限责任公司、珠海特区免税品公司、深圳特区免税品公司、海南省免税品有限公司、日上免税行以及中国出国人员服务总公司。

中国主要免税品牌

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    按照销售渠道划分免税行业可以分为机场免税店、边境免税店、航空公司机上免税店、外轮供应免税店、火车站免税店、室内免税店、外交人员免税店和邮轮免税店。按照经营模式，免税行业主要分为三种类型：一是口岸和市内免税店，这种模式是全球最为常见的（我国征收 1%特许经营费以免除其他税费）。二是离岛免税，目前这种形式的免税店只存在于中国海南岛、日本冲绳岛、韩国济州岛和台湾离岛四个地区（我国征收 4%的特许经营费）。第三种是免税外汇商场，这类形式的免税业务仅提供给入境的特定对象，目前这种经营模式只存在于中国、菲律宾等个别国家，普及率并不高。

免税行业销售渠道

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免税行业经营模式

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    国务院于 2016 年公布了《口岸进境免税店管理暂行办法》，同意在 19 个口岸设立进境免税业务，并提升了进境携带物品限额，允许游客连同境外免税购物额总计不超过 8000 元，为进境免税提供了进一步发展的基础。未来，随着进境免税店的完善以及政策鼓励境外消费回流，我国免税商品销售规模有望持续扩大。

2017 年完成的机场进境免税招标情况

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    2017年 10 月海南离岛免税销售额为 6.47 亿元，同比增长 44.6%；年初以来离岛免税商品累计销售 63.36 亿元，同比增长 33.25%，整体表现突出。其中 8 月和 9 月份增速较高，分别为 60.5%和 57.31%。此外，2017年年底海南省发布了《旅游发展总体规划》，规划中对离岛免税政策做出明确指示，提出要进一步提升免税购物限额，扩大商品品种，优化离岛免税布局，并选择合适地点增设免税店。随着出国旅游增速放缓，离岛免税迎来一定发展机遇，叠加政策红利持续释放，行业有望迎来长期持续发展。

2017 年海南离岛免税销售额以及同比变动情况（单位：亿元）

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国免税业行业分析与投资决策咨询报告》