2019年全球光伏逆变器行业产量、重点企业竞争格局现状及市场发展趋势分析[图]

    作为光伏系统中唯一智能化的设备，逆变器具有最大功率点追踪（MPPT）及孤岛效应保护等功能。逆变器只占系统总成本不到8%，却直接影响发电效率，运行稳定性和使用寿命。

    逆变器按应用场景可分为集中式、组串式、集散式和微型逆变器。集中式逆变器应用于大型地面电站，输出功率通常在500KW以上；组串式逆变器在每个光伏组串（1-5kW）上安装逆变器完成MPPT追踪；集散式逆变器兼顾集中式“集中逆变”和组串式“分散MPPT跟踪”的特点；微型逆变器具备组件级（“MLPE”）最大功率点跟踪，功率小于等于1kW。传统的逆变是将所有的直流电全部串并联在一起，通过逆变器转成交流电接入电网，微型逆变器则对每块组件进行逆变。

集中式、组串式、微型三种逆变器综合比较

资料来源：智研咨询整理

    1995年组串式逆变器问世，当时的光伏电站容量仅为1~2kW左右。随着行业电站容量的扩大和对经济性的考虑，2002年以SMA为首的各大逆变器厂商相继推出了集中式逆变器，被广泛应用于地面电站。2013年以来，组串式逆变器技术进步，成本已经接近集中式逆变器，因组串式可以提供更好的灵活性，被越来越多的业主所接受。

    德国老牌逆变器厂商SMA主打大功率逆变器，产品广泛应用于大型地面电站。Solar Edge和Enphase聚焦美国户用市场，市占率达到80%，主推微型逆变器和功率优化器。锦浪科技以组串式逆变器为主，是20kW以下细分赛道龙头。华为主推组串式逆变器，最低可覆盖功率达3kW。阳光电源主攻500kW以上集中式逆变器。

主要光伏逆变器企业进入市场时点梳理

资料来源：智研咨询整理

    智研咨询发布的《2020-2026年中国光伏逆变器行业竞争格局及风险管控分析报告》指出：来自BNEF的数据表明，2019年全球逆变器产量为126GW，行业集中度从2016年开始呈现分散趋势，前五名光伏逆变器巨头企业市占率逐步降低。2019年全球光伏逆变器市场CR5为54%，比2017年市场CR5下降9%。可以看出，光伏逆变器市场竞争愈发激烈，新加入者和其他厂商在不断瓜分龙头企业占领的市场。我们认为未来随着行业技术进步，竞争格局优化，集中度将进一步提升。

2013-2019年全球前十大逆变器厂家市场份额

资料来源：BNEF、智研咨询整理

    受益于分布式蓬勃发展和替换需求放量，预计2025年逆变器市场可达180亿美元。根据Wood Mackenzie数据，2019年全球逆变器出货量达到126.7GW，同比增长18%，营收达到85.9亿美元，同比增长15.5%。随着户用光伏的蓬勃发展，以及替换需求的不断放量，预计到2025年全球逆变器市场空间将达到300GW，对应营收180亿美元，前景广阔。

2016-2019年全球逆变器产量

资料来源：智研咨询整理

    全球分布式市场蓬勃发展，2025年预计新增装机64GW。根据BNEF数据显示，2011-2019年全球新增光伏装机量CAGR为19.4%，2019年装机量达到120GW,其中分布式光伏34.1GW。2018年由于“531”光伏新政出台，淘汰落后中小企业产能，行业加速出清，国内新增光伏装机量同比下降16.4%。2019年光伏竞价政策出台较晚、项目建设时间短，国内光伏新增装机再度下降至30.1GW，同比下降32%，其中地面电站和工商业项目显著收缩，分布式光伏装机量上升。未来随着国内外疫情逐步稳定，产业复工复产，预计2025年光伏新增装机量可达到205GW。

20013-2025年全球光伏新增装机量及预测

资料来源：智研咨询整理

    Wood Mackenzie数据显示，2019年全球逆变器的出货量为126.7GW，同比增长18%。其中Solar Edge排名第七，市占4%，2019年出货量达5.62GW，同比增长43.35%。按出货金额算，2019年全球逆变器销售额为85.86亿美元，同比增长15.5%。其中Solar Edge出货金额13.7亿美元，占比16%。可见Solar Edge销售单价明显高于行业平均水平。2019中国逆变器产量占到全球逆变器产量的60%左右，居全球第一。中国逆变器企业包括华为、阳光电源、上能电气、古瑞瓦特、锦浪科技、固德威、科士达等。

2019 年全球逆变器出货量格局

资料来源：Wood Mackenzie、智研咨询整理

2019 年全球逆变器出货金额格局

资料来源：Wood Mackenzie、智研咨询整理

    光伏逆变器产业上游核心原材料为IGBT半导体元器件、IC半导体集成电路材料。其中IGBT元器件主要生产厂商为德国英飞凌公司（Infineon）和美国安森美半导体公司（ON Semiconductor）,IC半导体主要生产厂商为美国德州仪器公司（TI）、意大利意法半导体公司（ST）和荷兰恩智浦公司（NXP）。

    生产上述部件的国内生产商较少且与进口部件相比，产品稳定性，技术指标存在一定差异。

    下游客户包括Sunrun、SunPower、Vivant、Segen、浙江正泰等光伏系统集成制造商。传统的销售模式当中，生产商将逆变品产品销售给客户之后便基本完成任务，售后工作以维修为主。但对于系统安装商而言，不同的项目因为选用的组件和安装条件都存在差异，系统安装商必须进行整体设计，若选择不当，可能会导致系统效能大幅下降。部分逆变器生产商将产品与组件捆绑销售，将配臵好的系统进行出售。

    目前我国光伏逆变器仍以组串式为主，“组串式+关断”作为过渡方案。根据数据，组串式逆变器2019年占到市场份额的42%，预计2025年将增长到48%。从效率上来说，微型逆变器尚不如组串式和集中式逆变器，目前市场上以昱能科技为代表，采用“组串式+关断”作为过渡方案。

2016-2025年中国逆变器分类市场比重及预测

资料来源：智研咨询整理