化妆品行业：强者恒强 细分高潜赛道优势领先
行情分化，头部品牌商占优。行情方面，根据申万化妆品指数，截止12月24 日，化妆品行业累计涨幅2.9%，其中鲁商发展、贝泰妮、上海家化、珀莱雅实现16%以上涨幅，品牌商整体表现更佳。
氢能：储氢发展适度超前 高压储氢优先实现
氢能储运是产业链的关键环节。氢能产业链整体分为氢能制取、氢能储运、氢能应用三大环节，其中储运环节是高效利用氢能的关键。成本方面，氢气储运成本占总成本约30%。技术方面，要提高氢气能量密度，国际能源署规定储氢质量标准达到5%。经济高效是氢能储运未来发展趋势。目前，氢能储存应用场景有加氢站储存、运输车储存和燃料电池车储存等。
分布式光伏：市场化力量推动 行业迎接增速拐点
风光外送线路建设周期长，实现装机目标需依赖分布式建设近年来，我国新能源装机容量大规模提升，风光大基地等集中式电站需要依靠特高压电网建设外送电力，从项目周期来看，特高压线路建设周期通常为2-3 年，在外送线路建设的中间档期，分布式是实现我国“十四五”装机规划目标的重要抓手。
计算机行业：国资云发展或加速
投资建议：近 几年，漏洞、数据等安全问题高发，建设安全可控的云基础设施迫在眉睫，各私有云等玩家和整个市场未来前景广阔。推荐对应A 股标的：深信服、紫光股份。
环保行业：CEA周均价46元/吨 创开市以来新高
上周CEA 成交2,012 万吨，成交均价46 元/吨，环比增长15%。地方碳配额周成交90 万吨，成交均价37 元/吨。CCER 周成交48 万吨，CQCER 周成交30 万吨。
燃料电池行业：多重催化共振 行业腾飞在即
12月3日，国家工信部发布《“十四五”工业绿色发展规划》，在主要任务中提出，要实施工业领域碳达峰行动，加快氢能技术创新和基础设施建设、推动氢能多元利用。
电影行业：短期关注档期效应 中期关注2022年票房复苏及影投公司业绩弹性
（1）票房端：疫情反复+内容供给不足，2021年票房未回到2019年水平。2021年1月-11月票房累计443亿元，YOY+168%，由于疫情反复及内容供给不足等原因，较2019年同期下降25.5%，其中观影人次下降31.6%，但票价较2019年与2020年均有明显提升，单价分别增长3.3/5.6元。
激光雷达行业：乘智能驾驶东风 领略激光雷达的星辰大海
供需两侧共发力，车载赛道前景明朗。激光雷达（LiDAR）作为智能驾驶“感知、决策、执行”三大核心环节之首的感知层传感器，被誉为 “机器设备之眼”，将适应多传感器融合趋势，迎来快速成长。
磁性材料：稀土永磁-稀土盛世 永磁春天
稀土永磁材料是稀土功能材料中最具潜力和价值的应用领域，未来在新能源汽车、工业电机、风力发电等下游需求的强劲驱动下，高性能钕铁硼或将进入新一轮产能扩张周期，龙头企业或将凭借核心技术、成本控制、下游渠道等优势持续扩张产能，不断提升盈利能力，稀土永磁行业进入高质量发展的新时代。
纺织服装行业之INDITEX：线下门店已基本恢复运营 业绩较疫情前有所增长
INDITEX 公布FY2021Q3 业绩（2021 年8 月-2021 年10 月）。（1）收入：FY21Q3 公司实现营收73.89 亿欧元，同比增加22.09%，较FY19Q3 增加5.56%。
新能源发电行业：新能源运营商工具书之消纳篇
我们在新能源运营商工具书第二篇——光伏篇的消纳部分首次提到高比例新能源并网下解决消纳问题的潜在路径，但涵盖内容过于之多且命题较为宏大，因此并未做过多阐述。
汽车座椅行业：高价值大空间 国产替代正当时
空间：高价值带来千亿赛道汽车座椅是汽车内饰的必要配置及汽车被动安全的重要产品，其质量直接影响乘车人员的安全和乘坐体验。2020 年国内汽车座椅平均单车价值3064 元，属于零部件中单车价值量高的细分赛道，随着轻量化和电动智能化发展，消费者对于安全性和舒适性的要求提升，电动座椅记忆、座椅加热等功能渗透率提升，加之轻量化材料的运用，预计2025年中国乘用车座椅单车价值量升至4148 元，市场空间达到1055 亿，CAGR 为11.3%。
酒店：疫情反复再次冲击出租率
11月大陆酒店整体表现:RevPAR 仅恢复19 年同期6 成。受疫情反复的影响,酒店行业经营再次受到扰动。21 年11 月,我国大陆酒店出租率45.8%,较20 年11 月降低16.4pct,较19 年11 月降低21.87pct,降幅明显扩大。平均房价399 元/间夜,较20 年11 月减少1.8%,恢复至19 年同期的87.2%。RevPAR 183 元/间夜,由于出租率与平均房价均同比下降,RevPAR 较20 年11 月减少27.6%,恢复至19 年同期的59%。
博彩行业：监管日趋完善 澳门博彩业迎来发展新机遇
1） 政府控制2013-2022 年10 月澳门赌桌年复合增速在3%以内。2010年，澳门政府表示为降低澳门对博彩的依赖性不批准新赌场项目，未来三年只允许增加500 张赌桌；2013 年，政府提出计划控制自2013年至2022 年10 月间新增赌桌年复合增速不超过3%。截止2020 年底，澳门共有赌桌6080 张，较2013 年的5750 张年均复合增长率为0.8%，我们预计未来赌桌增速仍保持在3%以内。
白酒行业：高端白酒稳字当头 长远着眼逻辑可循
本周中信白酒下跌3.17%，小于中信食品饮料下跌3.26%，大于上证指数下跌0.9269%，涨幅排名前3 名的个股为口子窖、老白干酒、古今贡酒，涨幅排名最后3 名的个股为舍得酒业、山西汾酒、水井坊。本周北上资金净流出5.71 亿元，获得资金净流入前三的个股为五粮液、老白干酒、酒鬼酒，资金流入排名后三的个股为洋河股份、贵州茅台、山西汾酒。
摩托车行业：供给端持续驱动11月淡季不淡
据中汽协数据，2021 年11 月国内250cc 以上中大排量摩托车销售2.60 万辆，同比+47.5%，环比-10.6%。1-11 月累计销售29.96 万辆，同比+62.2%。