建材行业:看好春季,关注业绩,关注股息率
近期建材板块整体行业表现较为平淡,运行数据无太多亮点,主要由于春节季节性影响,各地施工企业尚未正式复工。水泥年初以来价格出现季节性走弱,春节后库容比较节前有一定提升,不过目前仍然处于历史同期低位水平;玻璃淡季价格表现更为强势,高位稳中略升,生产线库存出现季节性较明显增长,主因经销环节补库所致。随着假期结束,施工企业、加工企业等陆续复工,需求有望得到陆续回暖,行业运行将恢复至正常水平。
建筑园林行业:生态园林获政策力推,订单爆发静待融资端催化
政府工作报告强调“推进污染防治取得更大成效”、“大力实施乡村振兴战略”,生态治理及美丽乡村成为2018年政府重点工作。1)与十九大报告/中央经济工作会议一脉相承,本次政府工作报告提出“实施重点流域和海域综合治理,全面整治黑臭水体”、“加强生态系统保护和修复”,2018年生态治理领域有望继续维持高景气度;2)政府工作报告强调“稳步开展农村人居环境整治三年行动”,美丽乡村类项目需求将持续增长;3)推荐东方园林/铁汉生态/龙元建设/文科园林等。
农业行业:继续看好禽板块反弹,坚守行业白马龙头
禽板块继续看好板块超跌反弹行情。近日全国在产父母代存栏1943.6万套,周环比下降1.3%,在产父母代存栏自17年10月底以来连续下降,至今下降幅度达20%左右,预计18年全年引种量仍处低位,本轮行业将面临真正去产能。此外,18年以来禽流感影响较17年同期大为减弱,行业需求有望明显恢复,当前供需基本面正迎来边际改善。从仓位、股价看,当前禽板块均处于近年来历史最低位。在低存栏、低基数、低预期、低股价背景下,当前继续看好板块超跌反弹行情。推荐标的:圣农发展,受益标的:益生股份、民和股份、仙坛股份。
食品饮料行业:南阳欲扶优扶强赊店酒业
今日白酒板块延续上周下跌行情,主要源于板块估值依然较高,在白酒需求由旺季向淡季过度期间属于正常回调,短期内震荡下行的行情或将持续。长期来看,白酒基本面向好趋势不变,业绩分化将持续,建议关注低估值的区域性强势品牌。此外,从公布的2017年财报来看,啤酒和乳制品行业回暖确定性较强,建议关注业绩优先体现的个股。
纺织和服装行业:业绩快报初现端倪,行业好转静待成果
上周上证综指、深证成指、沪深300分别跌1.05%、涨1.81%、跌1.34%。纺织服装板块涨2.64%,其中纺织板块涨2.38%、服装板块涨2.79%。
证券行业:短期前景维持平淡,但估值处数年低位;上市制度改革为潜在催化剂
在2017年,由于市场交投疲弱以及监管环境趋严,中资券商股是表现最差的板块之一。而由于国内继续金融去杠杆,加上监管机构有可能重组并使监管趋严,因此券商股估值的升幅在短期内或受限。不过我们认为,鉴于市净率估值已达到多年低位,大部分负面因素已得到反映。因此,基于估值低廉的角度,我们给予广发证券(1776.HK)、海通证券(6837.HK)和中信证券(6030.HK)买入评级。短期催化剂包括上市制度改革,以及2018年年中A股获正式纳入MSCI新兴市场指数。
食品饮料行业:舌尖上的春节告诉我们什么
一周行情回顾:上周,上证综指下跌-1.05%,深证成指上涨1.81%,创业板指上涨6.18%,沪深300下跌-1.34%,食品饮料(申万)下跌-2.15%,涨幅在申万28个一级行业中排第24名。食品饮料行业子板块涨跌不一,其中:其他酒类板块上涨8.03%,涨幅最大;乳制品板块下跌-3.99%,跌幅最大。个股方面,百润股份(属其他酒类板块)上周领涨,上涨15.46%;养元饮品(属软饮料板块)跌幅较大,下跌-10.40%。
农林牧渔行业:防御为上,管理优先
3月总体策略:“防御”为上,管理极为重要。上周我们公布了3月投资组合:海大集团、隆平高科、生物股份、海南橡胶。选取这四个公司主要是依照的是公司的管理水准。
传媒互联网行业:持续看好板块行情,重点关注内容及视频板块
本周传媒行业上涨5.31%,跑赢沪深300(-1.34%),低于创业板(6.18%)。其中涨幅靠前的分别为新华网、人民网、中文在线、游族网络和歌华有线;跌幅靠前的分别为ST巴士、鹿港文化、大晟文化、长城影视和中南传媒。本周传媒在所有板块中排名第4。
非银金融行业:证监会积极推进退市制度改革,养老目标基金指引发布
18年两市股基累计成交额198,939亿元。目前融资融券余额9985.22亿元,年初以来,券商的股权质押规模(未解押交易的标的市值)2351.4亿元。
家电行业:彩电业迎来历史转型期,空气净化器内资品牌崛起
家电行业板块小幅回调:上周中信家电指数下跌1.40%,同期沪深300指数下跌1.34%,家电板块小幅回调。年初至今家电板块上涨3.27%,同期沪深300指数下跌0.36%,跑赢沪深300指数3.62个百分点。家电板块全年表现较为强势,在各板块中涨幅位居第三,次于餐饮旅游和银行板块。估值方面,家电行业目前PE约为22.56,处于中上水平,相对沪深300指数估值溢价为58.0%,处于中位水平。我们认为家电板块目前估值适中且17年房地产整体销量较好,18年家电板块业绩有望保持稳定增长,家电板块仍有投资
机械设备行业:工业互联网步入发展机遇期,关注板块投资机会
市场表现:本周市场出现二八分化现象,上证综指回调而创业扳指大涨。2月26日至3月2日,沪深300指数下降1.34%,机械行业指数上涨3.31%,位于所有一级行业中的第7位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是人工智能、磨具磨料、机床工具,期内涨跌幅为10.51%、9.77%、8.70%;表现最差的三个细分子行业分别是油田服务、工程机械、铁路设备,期内涨跌幅为-1.05%、-0.73%、-0.73%。