环保：2021Q2环保重仓持仓配置比例0.40%

    行情回顾:主题与基本面驱动,行业分化明显2021 年初至今(7 月22 日),环保行业指数涨幅4.43%,跑赢上证指数2.62pct、跑赢沪深300 指数7.25pct;环保行业涨幅在长江行业分类32 个行业中排名第16 位。上半年环保公司股价表现分化较大:2 月初至3 月中旬的碳中和、7 月初以来膜设备盐湖提锂主题投资机会爆发,相关标的涨势可观;行业龙头谱尼测试因价值重估、高能环境和浙富控股业绩持续兑现、伟明环保的垃圾焚烧订单表现较好,支撑股价;而部分环卫装备及服务公司因订单增速放缓等因素行情低落。

    2021Q2 环保重仓持仓配置比例0.40%

    2021Q2 末,公募基金重仓环保公司的有180 只基金产品,占全部披露基金产品数量的3.52%;前十大持仓市值合计约143.3 亿元,占全部披露基金产品股票持仓的0.40%,环比2021Q1 降低0.03pct。2021Q2 末环保行业标配比例为0.90%(环保行业自由流通市值/全A 股自由流通市值),当前环保行业处于低配状态。其中,华测检测和广电计量重仓持仓市值分别约94.4 亿元、16.5 亿元,若剔除这两家公司,2021Q2 环保重仓持仓配置比例仅为0.09%,环比略有下降。在预期收益率降低的2021 年,重视具备业绩稳健性、较高确定性、高安全边际的相关环保龙头公司。

    谱尼/广电/碧水源重仓持仓环比提升,瀚蓝/奥福/华测环比下降

    持仓金额:Q2 末公募基金重仓市值靠前的为华测检测(94.4 亿元)、广电计量(16.5亿元)、瀚蓝环境(10.2 亿元)、谱尼测试(5.4 亿元)、浙富控股(4.3 亿元);

    持股市值占总市值比例:Q2 末该比例靠前的公司有华测检测(17.7%)、广电计量(6.5%)、瀚蓝环境(5.7%)、谱尼测试(4.4%)、玉禾田(2.0%);

    季度变化:Q2 公募基金重仓持股市值/总市值比例环比增加较多的有谱尼测试(+2.86pct)、广电计量(+2.64pct)、碧水源(+1.39pct);环比减少较多的有瀚蓝环境(-3.60pct)、奥福环保(-2.69pct)、华测检测(-2.01pct)。

    投资建议:“十四五”持续加码,减污降碳协同推进碳减排为当前我国环境治理和应对气候变化的重要方向,环保行业在时代潮流下大有所为;垃圾焚烧(瀚蓝环境、三峰环境、绿色动力、伟明环保)、环卫装备(宏盛科技)、检测服务(谱尼测试、华测检测等)、再生塑料(英科再生)等均为受益方向。

    风险提示

    1. 环保项目建设进度不及预期风险;

    2. 信贷环境收紧风险。