机械行业周报：华为布局AI+机器人；持续推荐工程机械、半导体设备、人形机器人等

投资要点

【核心组合】

三一重工、中国船舶、杭氧股份、晶盛机电、北方华创、罗博特科、先导智能、乐惠国际、中兵红箭、杭叉集团、安徽合力、微导纳米、迈为股份、徐工机械、恒立液压、英杰电气、双环传动、华测检测、侨源股份、海天精工、郑煤机、亚星锚链、大丰实业、迈拓股份、荣旗科技、上海沿浦、华依科技、华培动力? 【最新关注】

横河精密、诺力股份、福斯达、朗进科技、中船特气、和远气体? 【重点股池】

中联重科、三一国际、捷佳伟创、精工科技、金辰股份、奥特维、东威科技、上机数控、斯莱克、凯美特气、欧科亿、华锐精密、青鸟消防、海目星、国茂股份、巨星科技、新强联、中际联合、中微公司、安徽合力、浙江鼎力、春风动力、瀚川智能、华特气体、运达股份、利元亨、亚玛顿、天宜上佳、日月股份、杭可科技、苏试试验、永贵电器、建设机械、华铁应急、聚光科技、杰克股份、先惠技术、铖昌科技、和而泰、汇中股份

【上周报告】

【晶盛机电】系列深度之光伏单晶炉篇——引领光伏技术进入超导磁场时代；光伏长晶

【横河精密】深度：优质精密制造企业，新能源汽车结构件打开成长空间设备龙头加速腾飞

【工程机械】5 月各类起重机销量均实现正增长，工程机械行业触底向上【大丰实业】签订2.8 亿海外大单，“一带一路”沿线业务再突破【微导纳米】新签4.4 亿TOPCon 设备订单，半导体+光伏设备双轮驱动【乐惠国际】重要渠道突破：山姆会员店！从“1 到N”大规模拓展提速【大丰实业】亚运会临近多项业务有望受益；中标上亿大单主业景气向好? 【核心观点】

【通用设备/人形机器人】华为成立“极目机器”布局机器人与智能制造，注册资本8.7 亿，经营范围包含电子元器件制造、工程和技术研究和试验发展等。此前，华为已获得了一项“一种人机对话的系统和方法”新的聊天机器人专利授权，该专利显示华为的聊天机器人程序可根据话题生成回复。此次成立极目机器，进一步反映了华为对机器人产业的看好。重点推荐双环传动、绿的谐波、海天精工、华中数控、埃斯顿、华锐精密、欧科亿；关注汇川技术、科德数控、纽威数控、国盛智科、创世纪、凯尔达。

【工程机械】5 月汽车起重机销量同比增长，挖机销量降幅收窄，国内工程机械行业需求预期边际改善。2023 年5 月汽车起重机销量2568 台，同比增长14.3%，延续增长态势。2023 年5 月挖掘机销量16809 台，同比下滑18.5%，降幅较4 月收窄5pct。挖掘机5 月出口销量增速21%，增幅较4 月提升12.1pct。5 月挖机销量海外占比继1 月以后，再次突破60%，国内龙头企业2022 年海外布局力度明显加大。持续重点推荐三一重工、恒立液压、徐工机械；持续推荐杭叉集团、安徽合力、中联重科、华铁应急、浙江鼎力、中铁工业。

【轨交装备】动车组年内首次招标数量超去年全年，轨交装备复苏趋势明确。

2023 年6 月5 日，国铁采购平台发布今年首批动车组采购招标公告，招标共计94  列103 标准组，超过2022 年全年招标数量（87 列）。疫情后铁路投资有望拐点向上，预计 2023-2025 年年均投资较2022 年提升18%。预计动车组高级修数量进入上升期，看好动车核心零部件市场；新一轮国企改革背景下，轨交板块央国企有望迎“价值重估”。轨交投资是基建主力之一，疫情后铁路投资需求有望拐点向上，看好 整车、核心零部件及铁路设备需求回升，受益“一带一路”，国企价值重估。推荐中铁工业、天宜上佳、永贵电器，持续关注中国中车、中国通号、时代电气、铁建重工、铁科轨道、思维列控等。

【半导体设备】自主可控驱动国产化率提升，半导体设备国产替代加速。世界半导体贸易统计局（WSTS）预计，2023 年全球半导体市场将出现10.3%的下滑，随后将出现强劲复苏，预计2024 年增长11.8%。美国半导体行业协会 （SIA） 发布数据，2023 年4 月全球半导体行业销售额为400 亿美元，同比下降21.6%，环比增长0.3%。美日荷管制趋紧大环境下，国内客户设备验证意愿强烈，自主可控需求下国产化率有望快速提升。持续推荐北方华创、晶盛机电、芯源微、拓荆科技、微导纳米、新莱应材、华峰测控、罗博特科、英杰电气、聚光科技；关注中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技等。

【工业气体】受需求、去年基数影响，空分气体价格持续复苏。推荐工业气体顺周期品种，推荐杭氧股份、侨源股份、陕鼓动力。电子特气是二大半导体材料，国产替代持续推进。推荐华特气体、凯美特气。关注金宏气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、中船特气等。

【锂电设备】2023 年5 月份新能源汽车销量、动力电池装车量延续快速增长态势。锂电设备公司如先导智能、博众精工等陆续启动回购股份计划，板块有望筑底。中国汽车工业协会发布数据显示5 月，我国新能源汽车销量达71.7 万辆，同比增长60.2%，环比增长12.6%，市场占有率达30.1%；动力电池装车量28.2GWh，同比增长52.1%，环比增长12.3%。预计2023 年新能源汽车销量及渗透率维持高增长，看好海外市场增速，重视锂电设备估值修复机会。推荐锂电设备龙头先导智能、斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、先惠技术、威唐工业、百利科技；最新关注：瀚川智能。

【光伏设备】1-5 月我国光伏新增装机61.21GW，同比增长158%。随着硅料价格的降低、全产业链持续降本增效。如价格开始止跌企稳，预计下半年光伏需求释放有望加速。光伏设备拥抱新技术变革、新转型。光伏HJT 产业化持续推进；铜电镀产业化进程开启，聚焦新技术、新转型的光伏/泛半导体设备龙头。设备端重点看好电池+组件设备环节，关注铜电镀+钙钛矿新技术产业化进程，首选具平台化能力龙头。推荐晶盛机电、迈为股份、罗博特科、金辰股份、上机数控、奥特维、捷佳伟创、英杰电气、帝尔激光、高测股份、汉钟精机、亚玛顿等。

【风电设备】2023 年下半年风电设备景气度有望持续提升， 2023Q2 风场开工进度环比略有改善。广东省发布2023 年海上风电项目竞配方案，省管海域配置容量700 万千瓦、国管1600 万千瓦，上网电价不作为本轮竞配因素。看好海上风电、风电出海、国产替代环节。推荐亚星锚链、中际联合、新强联、三一重能、日月股份、运达股份、五洲新春，关注东方电缆、海力风电、明阳智能等。

【检验检测】《质量强国建设纲要》提出，到2025 年质量基础设施更加现代高效。质量基础设施管理体制机制更加健全、布局更加合理，计量、标准、认证认可、检验检测等实现更高水平协同发展，建成若干国家级质量标准实验室等目标，打造一批高效实用的质量基础设施集成服务基地。推荐华测检测、苏试试验；持续关注广电计量、安车检测、国检集团。

【消费升级/海外出口】中央经济工作会议明确了2023 年的5 项重点工作任务，其中，着力扩大国内需求放在五大任务之首。中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》，后疫情时代消费有望逐步复苏。重点推荐乐惠国际、大丰实业、春风动力、浙江鼎力、巨星科技，关注永创智能。

【培育钻石】印度2022 年1-12 月进、出口额累计同比增长32%、50%，进口端：

2023 年4 月印度培育钻石毛坯进口额0.52 亿美元，同比下降48.1%；进口额渗透率3.5%；2022 年1-12 月印度培育钻石毛坯累计进口额14.7 亿美元，同比增长32%。2022 年1-12 月印度培育钻石裸钻出口额累计17.2 亿美元，同比增长  50%。PaulZimnisky 预计2022 年全球培育钻石珠宝市场规模120 亿美元，同比增长38%。推荐中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工，关注沃尔德。

【储能设备】国家能源局发布《发电机组进入及退出商业运营办法（征求意见稿）》，征求意见稿中明确了新型储能进入以及退出商业运营条件、并网调试运行期上网电量的结算方式方法。根据储能与电力市场，4 月最后一周储能项目推进处于继续升温状态，共有1.66GW/3.68GWh 的储能项目并网或进入建设状态。项目类型主要集中在独立储能，新能源储能、用户侧储能。推荐同力日升、西子洁能等。

【油气装备】4 月13 日中国国家能源局印发《2023 年能源工作指导意见》，为能源工作“划重点”，强调在能源保供稳价的同时，深入推进能源绿色低碳转型。

1-2 月全国天然气表观消费量635.9 亿立方米，同比增长0.1%，渤海油田2022 年新增油气探明储量创历史新高，油气装备景气度提升。关注中密控股、中海油服等。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期风险；2）原材料价格大幅波动风险；3）中美贸易摩擦加剧风险。

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转自浙商证券股份有限公司 研究员：邱世梁/王华君/张杨/李思扬/林子尧