2021年中国建筑涂料行业市场行情及生产企业对比分析：三棵树VS亚士创能[图]

    一、建筑涂料行业市场现状

    涂料作为一种用于涂装在物体表面形成涂膜的材料，广泛用于各行各业，由于其可以增强金属结构、设备、桥梁、建筑物、交通工具等产品的外观装饰性，延长使用寿命，具有使用安全性以及其他特殊作用（如电绝缘、防污、减阻、隔热、耐辐射、导电、导磁等），是国民经济配套的重要工程材料。建筑涂料是涂料涂饰于物体表面能与基体材料很好粘结并形成完整而坚韧保护膜的物料。

    工程建设和房地产开发投入不断增加，居民住房条件逐步改善，建筑涂料市场需求强劲，推动建筑涂料行业发展。其中，房地产投资是其主要动力，因此建筑涂料的消耗量与房地产行业的相关度较高。根据国家统计局数据：2020年中国房地产开发投资额为14.14万亿元，2021年上半年中国房地产开发投资额为7.22万亿元，同比增长15.0%。

    2010-2021年上半年中国房地产开发投资额

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    中国涂料行业生产由高增速过渡至中低增速，2020年下半年涂料下游市场需求增速较快，产品市场一定程度呈现供不应求的局面。2020年中国涂料产量为2459.1万吨，较2019年的2438.8万吨同比增长0.8%。

    2013-2020年中国涂料产量

资料来源：中国涂料工业协会、智研咨询整理

    目前，我国是全球建筑涂料的主要产销地，国内建筑涂料的技术水平基本达到国际水平，技术工艺发展迅速。同时，随着建筑审美要求的提高，一些仿石饰面、砂壁饰面、金属饰面和氟碳饰面的高品质涂料不断推出，满足了人们对建筑装饰效果的需求。未来新增建筑市场对涂料的总体需求将保持稳定，但仿石涂料、砂壁涂料等质感多彩装饰涂料将保持较快增长。另外，我国农村地区建筑涂料的应用率不高，随着人民生活水平的不断提高，城镇化进程的推进，消费习惯的改变，农村市场潜力巨大。

    近年来，随着房地产投资增速放缓及旧房改造政策的推进，建筑涂料增长动力从房地产投资驱动逐步向房地产投资和旧房翻新共同驱动转变。房地产投资驱动力逐步减弱，旧房翻新驱动将逐步增强，近年来，中国建筑涂料产量不断增加，2020年中国建筑涂料产量为715万吨，占涂料总产量的29.1%。

    2013-2020年中国建筑涂料产量及占比

资料来源：中国涂料工业协会、智研咨询整理

    智研咨询发布的《2021-2027年中国建筑涂料行业市场运行格局及战略咨询研究报告》数据显示：内墙涂料是中国建筑涂料主要类型，从2019年中国建筑涂料规模分布来看，内墙涂料占比56%，防水涂料占比19%，外墙涂料占比13%，外坪涂料占比9%。

    2019年中国建筑涂料规模分布

资料来源：智研咨询整理

    二、建筑涂料行业生产企业对比（三棵树VS亚士创能）

    头部建筑涂料企业纷纷扩大产能，在全国布点，抢占制高点，抢占市场。而且这些新建产能往往较大，自动化和智能化程度较高。这使建筑涂料行业自我淘汰落后产能，不断提高集中度，升级高质量发展。

    目前中国规模较大的建筑涂料生产企业有三棵树涂料股份有限公司、亚士创能科技（上海）股份有限公司等企业。

    三棵树涂料股份有限公司创立于2002年，主营业务为建筑涂料（墙面涂料）、木器涂料及保温一体化板、防水材料、地坪材料、基辅材的研发、生产和销售。总部位于福建莆田，在上海、广州、北京成立中心，并在福建、四川、河南、天津、安徽、河北、广东、湖北、江苏等设有及在建13个生产基地。

    亚士创能科技（上海）股份有限公司成立于1998年，是一家集建筑装饰涂料、保温装饰板、防火保温材料、防水材料的研发，制造，服务于一体的高新技术企业。

    三棵树及亚士创能发展历程

资料来源：智研咨询整理

    从经营模式看，三棵树及亚士创能经营模式并无较大差别，生产模式都是以销定产、自行生产；销售模式均为经销模式和直销模式并存。

    三棵树VS亚士创能经营模式对比

    近几年，三棵树及亚士创能总营业收入均实现大幅增长，2020年三棵树总营业收入为82.00亿元，同比增长37.3%；亚士创能总营业收入35.07亿元，同比增长44.6%。

    2016-2020年三棵树及亚士创能总营业收入（亿元）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

    2020年亚士创能建筑涂料原材料平均采购价格总体下降幅度仍较大，降低了公司的采购成本，因此毛利率有所提升，2020年亚士创能功能型建筑涂料营业收入为23.12亿元，同比增长29.0%；营业成本为14.09亿元，同比增长24.1%；毛利率为39.06%。

    2017-2020年亚士创能功能型建筑涂料经营情况

资料来源：公司年报、智研咨询整理

    三棵树建筑涂料毛利润较为平稳，2020年受统计口径有所变化及成本的增加，毛利率有所下降。2020年三棵树建筑涂料营业收入为46.81亿元，较2019年的37.95亿元同比增长23.4%；营业成本为25.98亿元，较2019年的20.01亿元同比增长29.9%，增速大于营业收入增速；毛利率为44.5%。

    2017-2020年三棵树建筑涂料经营情况

资料来源：公司年报、智研咨询整理

    从建筑涂料产销量来看，2020年三棵树建筑涂料产量为98.69万吨，销量为95.32万吨，产销率为96.6%；亚士创能功能型建筑涂料产量41.42万吨，销量为40.44万吨，产销率为97.6%。

    2017-2020年三棵树及亚士创能建筑涂料产销量（万吨）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

    从三棵树、亚士创能经营模式、业务布局、建筑涂料经营情况及产销量对比来看，三棵树在建筑涂料业务经营及产销量方面占有巨大优势。

三棵树VS亚士创能主要指标对比