2019年中国苯乙烯产业链、产量、进出口量及2020年以来苯乙烯价格走势分析[图]

    头盔需求短期骤增导致产业链上化工原材料价格上涨，其中苯乙烯产业链相关产品ABS和EPS最为受益，供需传导下苯乙烯价格也呈现上涨态势。市场上一个头盔的重量500-700g，每个头盔外壳消耗ABS约350-400g、消耗EPS约100g。按照市场缺口2亿个头盔计算，需要ABS约8万吨，EPS约2万吨，累计消耗苯乙烯约为7.2万吨，当前国内苯乙烯产能为1115.5万吨，国内消费量也达到了1105万吨，用于头盔材料的需求仅占到苯乙烯总需求的0.7%。我们认为仅从原材料需求上难以对苯乙烯供需格局造成长期影响，但是预计苯乙烯边际需求的改善会在短期内有利于价格的提升，头盔需求量的增加主要利好下游的改性塑料生产企业。

苯乙烯产业链产品和应用

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    智研咨询发布的《2020-2026年中国苯乙烯行业竞争格局分析及投资潜力研究报告》数据显示：2009年我国苯乙烯产量仅为270万吨，2019年已经增长至794.33万吨，产量年均复合增速达到了11.39%。2019年中国苯乙烯进口数量为3243046吨，出口数量为54402吨，进口金额为331316万美元，出口金额为5757万美元。

2009-2019年中国苯乙烯产量走势

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国内苯乙烯前15企业产能

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2015-2019年中国苯乙烯进出口数量统计图

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2015-2019年中国苯乙烯进出口金额统计图

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    2020年一季度国内苯乙烯市场持续弱势运行，价格显著下滑。成本方面随着一季度原油价格大幅下跌，苯乙烯成本端失去支撑，供给端，2020年国内产能较2019年同比增长20.8%，国内新增产能大幅投产，需求端，下游终端领域国内外收到疫情影响严重，需求走弱，苯乙烯企业和港口库存积累严重，价格持续走弱。

    5月下旬受到原油价格持续上涨的影响，乙烯和纯苯价格都持续上涨，苯乙烯成本支撑增强。同时国内“一盔一带”行动对苯乙烯下游EPS和ABS需求刺激显著，苯乙烯下游需求结构中ABS和EPS合计占比接近50%，需求传导下苯乙烯5月12日起价格开启一轮上涨，苯乙烯华东市场价格从5165元/吨上涨至5月19日的5562元/吨，涨幅接近400元/吨。

2020年以来苯乙烯市场价格

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2019年苯乙烯下游需求结构

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国内苯乙烯行业成本利润

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    2019年国内ABS表观消费量达到528万吨（同比+8.5%），其中国内产量为357万吨（同比+13.9%），进口量为173万吨（同比-1.1%），2019年国内ABS产能为425万吨（同比+6.38%），年度综合产能利用率为84%，国内产能充足。2019年行业开工率整体保持在90-96%的较高水平，2020年收到疫情的影响，一季度开工率最低下滑至60%左右，4月份随着国内下游复工复产进行，开工率持续上涨，目前ABS行业开工率维持在90%以上的高位。ABS行业前三大企业产能占比达到了一半，分别是镇江奇美（年产能80万吨，占比19.2%）、宁波乐金甬兴（年产80万吨，占比19.2%）、吉林石化（年产58万吨，占比13.9%）。受到头盔需求短期爆发影响，ABS华东市场价格5月以来上涨17.8%至5月20日的11900元/吨，EPS价格5月份以来上涨400元/吨至20日的7700元/吨。当前苯乙烯下游产品开工率持续向好，后续预计随着油价的持续上涨和头盔需求的持续，苯乙烯产业链也将持续利好。

2020年以来ABS市场价格

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2020年以来EPS市场价格

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国内ABS各企业产能

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国内PC各企业产能

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