瑞信：因市场扩充和投资者结构变化 对中国股市保持乐观预期

    11月2日，瑞士信贷银行股份有限公司(简称“瑞信”)召开第十一届中国投资论坛，重点关注后疫情时代的中国增长前景，深度探讨中国如何更好地发挥出全部潜能。瑞信专家说，鉴于中国市场的深度以及广度在扩充，投资者结构的持续变化，以及全球宽松的趋势等方面，瑞信对中国股市保持乐观预期。

    瑞信是具领导地位的全球金融服务提供商，隶属于瑞士信贷集团。瑞信总部位于苏黎世，业务遍布全球50多个国家，共有约45,680名员工。

    瑞信中国首席执行官唐臻怡表示：“目前已有令人鼓舞的迹象表明，对中国国内经济而言，新冠肺炎疫情造成的最糟糕时期已经过去。中国政府采取了迅速而有序的应对措施，遏制病毒爆发，并提振经济，且必要时仍有足够的宏观政策调控空间。这对中国的企业家而言是个好兆头。我们对中国企业家抵御逆境、应对未来挑战的能力充满信心。”

    展望未来，瑞信亚太区证券研究主管潘嘉怡表示：“中国的长期经济增长战略，料将推动国内消费需求，并惠及电子商务、支付等提供在线消费服务的科技公司。”

    此外，瑞信也认为，5G基础设施的加快建设和从线下向线上模式的快速过渡，是定义中国长期增长轨迹的两个最重要技术趋势之一。“在向5G过渡过程中，中国料将引领全球，并推动云服务和相关基础设施的增长。” 潘嘉怡表示，“5G正推动大量新硬件需求，这些硬件可运用更大的带宽和更快的速度。 此外，随着5G用户群扩大，大量利用5G技术的新产品和服务也在开发试验中。我们尤其看到云计算和AI相关应用的快速扩张，如高级搜索，语音和面部识别，以及自动驾驶等，而中国公司通常是这些领域的全球领导者。”

    在潘嘉怡看来，鉴于中国市场的深度以及广度在扩充，投资者结构的持续变化，以及全球宽松的趋势等方面，瑞信对中国股市保持乐观预期。

    瑞信认为，放松中国券商行业的外资持股比例限制，扩大银行、保险、期货和基金管理领域的外资准入，以及进一步放松对国内资本市场的管制，如首次公开发行(IPO)改革等所有这些发展，都将有助于建立一个规模更大、更健康的股票市场。

    瑞信亚太区股票及主要经纪业务主管贺立言(Neil Hosie)表示：“受政府放松资本市场管制、放宽证券行业外资持股限制、推进市场结构机构化转型等持续改革措施的推动，中国股市正在经历一场多年未遇的大变局。这些发展将有助于重塑A股市场及其与全球股市的关系。”

    根据瑞信的测算，作为全球第二大经济体，按购买力平价计算，中国占全球GDP的近20%，而相较于其经济规模，中国资本市场在全球资本配置中明显低配。2019年MSCI将中国A股的纳入因子提高到20%，增加A股在其主要基准指数中的权重，促使国际投资者对中国A股的投资敞口大幅提升，但A股在MSCI新兴市场指数中的权重仍仅为5.5%。同样地，包括公募基金、保险公司和养老基金在内的中国机构投资者群体仍处于早期发展阶段，这为机构投资者在境内外市场的进一步扩张提供了充足的空间。

    “随着中国国内市场的不断变化与发展，我们预计国际投资者的投资与兴趣将跃上一个新的台阶。毫无疑问，未来中国境内市场与全球投资界的融合将更加紧密。”贺立言补充说。