机械设备行业:机械行业2018年年报及2019Q1总结,利润触底反转,头部效应显著
核心组合:三一重工、浙江鼎力、恒立液压、先导智能、杰瑞股份、伊之密、诺力股份、百利科技、中金环境
证券行业:市场对业绩环比下滑已有预期,同比涨幅将逐月走高
投资要点:截至2019年5月8日,我们统计范围内的21家上市券商4月实现净利润47亿元,同比增长46%,环比下降58%。4月业绩环比下滑,但市场已有预期,业绩的同比涨幅仍将逐月走高。
化工行业:关注农药,染料,聚酯等子行业,原油市场再现地缘扰动
(1)江苏省为我国重要的精细化工生产地区,江苏省化工企业环境安全隐患排查专项行动预计将对染料、颜料、农药、食品添加剂等子行业供给端造成一定的影响。(2)年初以来PX价格持续下跌,PTA与聚酯供需格局较好,价差持续拉大,我们预计PTA与聚酯环节生产利润将保持当前高位。(3)成长方面,关注未来发展前景广阔的新材料领域,例如集成电路电子化学品、OLED显示材料、尾气催化材料、锂电材料、弹性体材料等。
电子行业:存储价格持续下滑,英特尔、海力士相继调整战略
上周行情回顾。上周,费城半导体指数下跌0.69%,台湾电子指数下跌0.95%,申万电子指数下跌5.47%,在所有申万行业中,申万电子指数涨跌幅排名第8。从细分板块来看,上周申万电子各主题板块全部下跌。上周电子板块中,204家公司上涨,25家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有博通集成(+45.49%)、海航科技(+15.78%)、科力远(+13.29%)、领益智造(+10.10%)、好利来(+10.06%)。
建筑材料行业:水泥引领行业,业绩持续靓丽
2018年我们重点覆盖建材行业上市公司业绩实现稳健增长,合计实现营业收入合计5328亿元,同比增长32%;实现归母净利润合计618亿元,同比增长58%;行业毛利率为30.47%,同比增加1.59个百分点;净利率为11.60%,同比增长1.92个百分点。
快递行业:申通业务量增速居首,通达系显著超越行业增速,持续推荐通达系快递
快递行业公布2月数据:业务量:春节错峰影响,2月业务量27.6亿件,增速38.7%,1-2月累计增速21.9%。单票收入:2月为12.7元,同比下降12.8%,环比增加1.76%。1-2月累计值13.0元,同比下降1.2%。收入:2月收入350.2亿元,同比增长21%。1-2月累计完成947亿元,同比增长20.3%。行业集中度:CR8指数81.3,环比上升0.1pct,同比提升1.5pct。
环保及公用事业行业:绿色金融支持工业环保
绿色金融支持工业环保。工信部、国开行发布《关于加快推进工业节能与绿色发展的通知》,将充分借助绿色金融措施,以长江经济带、京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等地区为重点,大力支持工业节能降耗。
煤炭行业:源何进退
港口煤价小幅下跌:截至4月24日,港口方面,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价614.0元/吨,较上周下跌8.0元/吨。动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)619.0元/吨,较上周下跌8.0元/吨。产地方面,山西大同南郊弱粘煤444.0元/吨,较上周上涨7.0元/吨;内蒙古鄂尔多斯东胜大块精煤410.0元/吨,较上周上涨4.0元/吨。国际煤价,纽卡斯尔港动力煤现货价89.16美元/吨,较上周下跌0.69美元/吨。截止4月24日动力煤主力合约期货贴水9.6元/吨。
糖酒会专题:春糖反馈正面,经销商信心提升,基本面向好,继续看多白酒板块
白酒板块:建投食品团队前往成都参加春季糖酒会,组织多场经销商及厂商交流,参加各项论坛会议。整体感受,各家公司和渠道普遍反馈动销情况好于去年中秋国庆旺季,信心较元旦前普遍回升,重点品牌批价,如茅台、五粮液等批价也较春节前回升明显。消费升级背景下,龙头企业动销仍好于行业,渠道仍有扩容潜力带动销量持续增长,行业景气度在消费者结构较12年明显转变的情况下得到延续,周期仍可看更长。
医药生物行业胶囊内镜行业:技术进步+政策驱动,行业潜在市场空间巨大
胶囊内镜解决传统肠胃内镜检查痛点,产品涉及多技术领域,行业壁垒较高。我国是消化道疾病的高发地区,但是由于传统肠胃镜侵入的检查方式给患者带来较大的痛苦,患者积极性不高,胶囊内镜因为无痛无创的特性解决了这个难题,同时还具有安全有效、诊断准确性高、且操作简易等优势。同时,胶囊内镜是一个技术密集型行业,涉及电子元器件(包括芯片)、仪器仪表、机械制造、生物化学、材料等多领域,对技术创新和产品研发能力要求极高,行业壁垒较高。
公用事业行业:用电需求良好,3月份用电量增速升至7.5%
3月用电量增速为7.5%,保持上升态势l电力:3月用电量增速为7.5%,保持上升态势;超全年平均预期5.5%用电量:3月份全社会用电量5732亿千瓦时,同比增长7.5%;用电量同比增速保持上升态势:1月增速为3.0%,2月上升至7.2%,3月继续上升至7.5%。1-3月份,全国全社会用电量16795亿千瓦时,同比增长5.5%。
食品饮料行业:CPI上行超预期,食品饮料再迎配置机会
本周专题:CPI上行超预期,食品饮料再迎配置机会根据光大宏观组的判断,在基准情形下,CPI预计分别在二季度和今年年度有望达到2.6%-2.7%的高点,全年中枢或在2.3%,为近5年以来最高水平。
机械设备行业:挖掘机销量增长势头强劲,工程机械龙头业绩亮眼
高基数下挖机销量强势增长,时隔八年销量再破四万
钢铁行业:钢铁股补涨,关注四条主线-分红、矿石、特钢转型
上周钢铁板块周涨幅达到9%以上,位于全行业第一。昨日申万钢铁指数涨幅达到4.3%,涨幅再次领先全行业。
文化传媒行业:精选业绩稳健的优质白马,关注《复联4》投资机会
全球录制音乐收入增长9.7%虎牙第一季度月活达1.238亿,同比增长超30%任天堂手游2019年Q1营收8500万美元360游戏与Wargaming将启动战略合作2022年杭州亚运会举办时间和竞赛项目公布,电子竞技未入围l 上市公司重要公告人民网:与控股股东签署审读协议,设立人民日报健康科技有限公司吉比特:2018年公司实现营收16.55亿元,同比增长14.91%;
房地产行业:一线城市成交量回升,三四月小阳春行情继续
市场表现:本周申万房地产板块收于4619.89点,累计上涨0.09%,同期上证综指下跌0.43%,深证成指累计上涨0.28%,沪深300上涨1.01%;行业横向对比来看,房地产板块上涨0.09%,位列中游。