电气设备行业：国产特斯拉再降价 上半年182+组件市占率逾四成

    2021.07.26-2021.07.30：本周电新行业涨幅为1.12%，同期沪深300 涨幅为-5.46%，跑赢深300 指数6.58pct。在申万28 个行业板块中位列第4 位。

    投资要点：

    新能源汽车：近日宁德时代发布其第一代钠离子电池，创新的锂钠混搭电池包也首次亮相。第一代钠离子电池电芯单体能量密度高达160Wh/kg；常温下充电15 分钟，电量可达80%以上；在-20°C 低温环境中，拥有90%以上的放电保持率。目前来看，钠离子电池离实际产业化仍有一段距离。7 月30 日，国产Model 3 标准续航升级版的价格下调15000 元人民币，调整后的售价为23.59 万元，在上游价格大幅上涨的情况下，国产特斯拉依旧降价，体现了其强大的成本控制能力。建议关注宁德时代（300750）、当升科技（300073）以及璞泰来（603659）。

    新能源发电：光伏方面，PV Infolink 公布全球组件出货排名，隆基、天合、晶澳位列前三；电池片方面，通威、爱旭、润阳稳居前三。上半年大尺寸182 与210 出货比重已达到38%左右，大尺寸化速度超出预期。钜能电力研发的量产异质结电池再次打破记录，达到了25.31%。建议关注隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）以及京运通（601908）。风电方面，贵州省规划“十四五”时期重点建设规模5GW，储备风电项目规模5GW，未来储备风电项目规模7GW。21 年H1 我国风电新增并网装机10.84GW，同比增长71.52%，其中陆上8.69GW，同比增长65.29%、海上2.15GW，同比增长102.45%。中东部和南方地区占比约59%，“三北”地区占约41%，风电开发布局进一步优化。推荐金风科技(002202)、明阳智能（601615）和广大特材（688186）。

    氢能：根据势银(TrendBank)统计数据，2021 年上半年燃料电池汽车销量为637 辆，同比下降23.4%。2021 年上半年燃料电池装机量为53.5MW，同比上涨32.4%。销售数据下滑但装机量上升反映出今年装机的燃料电池系统功率比去年要高，符合我们对燃料电池正往大功率方向发展的预期。我们看好包括亿华通在内的具有大功率燃料电池系统生产研发能力的龙头企业未来在市场的表现，建议关注亿华通（688339）、潍柴动力（000338）以及美锦能源（000723）。

    电气设备：7 月29 日，国家发改委发布分时电价机制通知，上年或当年预计最大系统峰谷差率超过40%的地方，峰谷电价价差原则上不低于4:1；其他地方原则上不低于3:1。尖峰电价提高将增加终端用电成本,储能需求有望得到较大提振。

    风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。