“朋克”接力“吃鸡”，STEAM中国玩家蓬勃发展！2020年Steam月活跃用户达1.2亿[图]

    完美世界股份有限公司简称完美世界,业务涵盖完美世界影视和完美世界游戏两大板块,2004年,完美世界游戏业务正式创立,其推出的《完美世界》以自主研发的3D引擎和来自《山海经》的中国传统经典内容大获成功。2007年7月,完美世界游戏成功于美国纳斯达克上市。2008年,完美世界影视成立,并于2014年12月成功登陆A股市场,公司名称为“完美环球娱乐股份有限公司”(002624)(简称“完美环球”)。2015年7月,完美世界游戏完成私有化。2016年4月,完美环球通过发行股份购买资产的方式成功将完美世界游戏注入上市公司。2020年完美世界营业总收入达102.2亿元，归属净利润达15.49亿元。

2014-2020年完美世界营业总收入及归属净利润统计（亿元）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

    自2018年6月11日完美世界与Valve公司签署协议建立steam中国； 2021年初，Valve表示将与合作伙伴完美世界携手启动steam中国版“蒸汽平台”登陆中国的项目； 2021年1月16日，蒸汽平台正式亮相完美电竞嘉年华，蒸汽平台首批亮相的游戏有15款，目前蒸汽平台游戏数量约60款。

    steam目前是全球最大的PC端游戏发行平台之一。1）根据《steam2020年度回顾》，2020年Steam月活跃用户达到1.2亿，日活跃用户6260万，同时创下了2480万的同时在线用户数量记录；2）平台首次购买者（每月260万）、游戏购买量（比2019年增加了21.4％）均创下新高。

2020年Steam活跃用户数量统计

资料来源：公司公告、智研咨询整理

    “吃鸡”热潮渐退，“朋克”后浪兴起，一天回本+媒体高分，《赛博朋克2077》开局理想，steam热度保持高位。1）《赛博朋克2077》未上线之前的全球预购量已突破800万套，推出两周后，销量超1300万份；2）CDPR母公司也曾发布公告宣布《赛博朋克2077》上线当天估算收入已经覆盖游戏全部研发、宣发成本；3）在海外，《赛博朋克2077》拿到了Metacritic的91/100平均分，包括IGN、GameInformer等老牌媒体9分的高分。

    steam中国玩家活跃度高，市场规模可观，蒸汽平台未来发展空间可期。1）截至2018年，steam中国区注册用户5900万，2015-2018年复合增速114%，虽然中国注册玩家仅占steam全球注册用户数的约11%，却占到整体活跃玩家数的25%，中国玩家活跃度较高；2）除中国区外，美国、俄罗斯、巴西和德国活跃玩家占比分别为24%、13%、8%和7%；3）我们预计，总额法计算2020年steam平台收入约910亿元人民币（总额法），总额法计算国区玩家贡献收入约228亿元人民币（总额法），除去游戏分成，净额法计算国区玩家为steam平台贡献收入约57亿元人民币，同时收入增速高达25%。