煤炭开采行业：价格强势 行业持续去库存

    4 月份原煤产量：单月同比下降1.8%，日均产量环比下降25 万吨/天。 4月份，全国规模以上原煤当月产量3.22 亿吨，当月同比下降1.8%，累计产量12.9 亿吨，同比上涨11.1%，4 月份日均原煤产量1074 万吨，环比2021 年3 月下降25 万吨/天，受安监、环保等影响，4 月份日均原煤产量有所下降。

    月份煤炭进口量：同比下降1.8%。4 月进口煤及褐煤当月2173.4 万吨，当月同比下降1%，1-4 月累计9012.6 万吨，累计同比下降28.8%。限制澳洲煤进口，叠加外蒙古进口煤受疫情影响有所收缩，4 月进口量同比略有下降。

    月份火电行业：火电产量同比上涨12.5%，水电同比上升3.3%。4 月份，国内工业增加值同比增长9.8%，1-4 月份累计增速同比增长20.3%。4 月份全社会发电量6230 亿千瓦时，当月同比上升11%，累计发电量25276亿千瓦时，累计同比上升16.8%，增速较21 年3 月下降2.2 个百分点。从主要发电主体来看，4 月火电产量4517 亿千瓦时，当月同比上升12.5%，火电累计18901 亿千瓦时，累计同比上涨18.9%。4 月份水电产量776 亿千瓦时，当月同比上升3.3%，水电累计2727 亿千瓦时，累计同比增长1.1%。4 月水电出力偏弱，火力发电量涨幅明显。

    月份焦炭与水泥行业：4 月焦炭产量同比增加2.4%，生铁产量同比增加3.8%，水泥产量同比增加6. 3%。钢铁产业链方面，4 月焦炭当月产量3934万吨，同比上升2.4%，焦炭累计1.59 亿吨，累计同比上升7.4%。4 月生铁当月产量7597 万吨，当月同比上升3.8%，累计值3.1 亿吨，累计同比增加8.7%。4 月粗钢当月产量9785 亿吨，当月同比上升13.4%，粗钢累计3.7 亿吨，累计同比增加15.8%。建材产业链方面，水泥4 月当月产量2.39 亿吨，当月同比上升6.3%，水泥累计产量6.8 亿吨，累计同比增加30.1%。

    固定资产投资：4 月份基建、制造业、地产固定资产投资增速分别为2.8%、14.7%和13.7%。

    月基础设施投资同比增长2.8%，1-4 月基础设施投资累计上升16.9%，增速较21 年1-3 月下降9.9 个百分点。

    月制造业固定投资同比增长14.7%，1-4 月制造业固定投资累计同比增加23.8%，增速较21 年1-3 月下降6.0 个百分点。

    月房地产开发投资同比增长13.7%，1-4 月房地产开发投资累计同比增长21.60%，增速较21 年1-3 月下降4 个百分点。

    库存情况：4 月份动力煤与焦炭库存环比皆大幅下降，焦煤库存基本持平。

    进入4 月，火电等需求较旺，而供给端释放有限，动力煤持续消化库存，截至2021 年4 月末，北方重点港口（秦皇岛+黄骅港+曹妃甸+国投京唐港）煤炭库存合计1134 万吨，相比2021 年3 月末下降249 万吨，其中秦皇岛港的煤炭库存下降至500 万吨以下（442 万吨）。