轮胎行业月报：成本助推轮胎新一轮涨价 国产品牌进入高端市场

一、成本端： 原材料涨跌互现，海运指数回落

二、生产端： 产量同比高增， 开工率回升超去年同期

三、需求端： 国内运力供给快速回升，海外替换市场延续向好

四、行业重要新闻

1）USTMA：2025年美国轮胎出货量预测增加0.9%

据美国3月6日消息，美国轮胎制造商协会(USTMA)于2025年2月对当年美国轮胎出货量进行了预测，预计2025年总出货量为3.404亿条，而2024年为3.373亿条，2019年为3.327亿条。较2024年增加0.9%，较2019年增加2.3%。这也超过了2024年3.373亿条的先前纪录。与2024年相比，乘用车、轻型卡车和卡车轮胎的原始设备(OE)出货量预计将分别增长1.6%、1.2%和2.7%，总计增加100万条；替换市场乘用车、轻型卡车和卡车轮胎的出货量预计分别增长0.8%、1.0%和0.8%，总计增加230万条。

2）轮胎行业集体调价 2025年市场变局或加剧

中国网财经3月6日讯，近期，轮胎行业迎来了一波集体调价热潮，多家知名轮胎企业纷纷发布涨价通知，引发了市场的广泛关注。这一轮涨价涵盖了乘用车轮胎、商用车轮胎、工程胎等多个品类，幅度普遍在2%-10%之间，是一次全方位的价格调整。进入2月，国内龙头企业如中策橡胶集团有限公司、青岛森麒麟轮胎股份有限公司、正新橡胶(中国)有限公司等相继宣布涨价。2月中下旬之后，朝阳华兴万达轮胎有限公司、锦州恺涛轮胎有限公司等国内的中小部分轮胎生产企业及部分经销商也纷纷跟进。

3）赛轮轮胎推出适配小米SU7 Ul t ra赛道专用胎 切入高端性能车领域

 2月27日晚间，随着小米汽车SU7 Ul t ra高端车型的推出，赛轮轮胎与小米汽车合作开发适配于小米SU7 Ul t ra的赛道高性能轮胎“Podium Track PT01”在米家有品商城独家上线。据介绍，小米SU7 Ul t ra原配轮胎为倍耐力的公路胎产品，但SU7 Ul t ra的目标客户除了日常城市公路驾驶外，也参与专业赛道竞速运动。赛轮轮胎和小米合作的“Podium Track PT01”为半热熔轮胎，适配小米SU7 Ul t ra在赛道竞速中使用。小米商城上线两种型号赛道胎【265/35R21】、【325/30ZR21】，售价分别达到2450元／条、3050元／条。

4）朝阳轮胎与丰田汽车强强联手 中国自主品牌轮胎首次配套全球最大车企

近日，朝阳轮胎成为丰田全球战略车型铂智3X的官方配套轮胎，实现了“ 中国自主品牌轮胎首次配套全球最大车企”的突破。

在天玑系统的支持下，朝阳RP76+突破了轮胎性能边界，实现了超静音、超抓地、超耐用、超安全、超节能、超智能的强大性能。

5）大陆集团23亿元扩建泰国工厂

3月4日，大陆集团发布了2024年业绩报告，其中，轮胎业务在本年度表现强劲。据报告显示，2024年，大陆集团的总营收达到了397亿欧元（3035亿人民币），大陆集团轮胎业务销售额占到了其总营收的约35%，达到139亿欧元（1064亿人民币）。

轮胎业务盈利能力的提升，主要得益于高端轮胎销售份额的增长，以及欧洲地区冬季轮胎业务的强劲增长。此外，2024年，大陆集团在轮胎行业获得的众多奖项，支撑了市场需求的增长，在夏季、冬季和全天候轮胎赛道的高口碑，和测评中的优异成绩帮助德国马牌获得了市场更多青睐。鉴于轮胎业务在亚太地区的增长潜力，大陆集团计划将该地区的年产能增加300万条，并计划投资逾3亿欧元（约22.93亿人民币）用于泰国罗勇工厂的分阶段扩建。

五、月度总结及展望

成本助推轮胎新一轮涨价，国产品牌进入高端市场

投资建议：受原材料成本高企影响，2月份有个别轮胎企业发布涨价通知，计划自3月中旬开始对半钢胎、全钢胎产品价格进行3%-5%的上调。在需求复苏预期的支撑下，各企业开工将维持在高位水平，短期或有库存压力。随着天气转暖，基建、物流运输等环节逐步恢复，下游替换需求有望提升，利好终端替换市场需求。国产轮胎在配套高端车型方面加大发力，看好积极进行海外产能布局且自身具备一定海外竞争实力的企业，建议关注赛轮轮胎、通用股份、森麒麟、玲珑轮胎等。

六、风险提示

海外投资风险。海外法律、政策体系、商业环境、文化特征均与国内存在差异可能给项目的实际运行带来不确定因素；

轮胎行业产能投放超过下游需求风险。尤其是我国轮胎行业近年较大幅度扩产轮胎产能，若下游需求不及预期，或造成供需失衡；

全球市场竞争风险。全球轮胎行业龙头普利司通、米其林、固特异等国际知名品牌拥有较高国际市场份额，我国轮胎产业在与国际品牌竞争中亟需持续做优做强。

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转自东海证券股份有限公司 研究员：吴骏燕/谢建斌/张晶磊