行业数字化、工业/制造智能化、核心芯片、军工通信
核心推荐：紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、华工科技、沪电股份、中国移动、迪普科技；四方光电、广和通、杰普特；光库科技、中瓷电子、长光华芯、紫光国微等。
1、行业数字化通信为基——国家力推下我国信息化水平不断提升，运营商及相关通信企业提供核心通信能力。其中：1）运营商：重点关注中国移动、中国电信、中国联通等。2）设备商：重点关注紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、迪普科技等。3）上游核心器件：光器件——重点关注华工科技、光库科技、天孚通信、中际旭创等；4）PCB——关注沪电股份、深南电路、生益电子等。5）光纤缆&海缆——关注：亨通光电、中天科技等；
2、工业/制造/应用智能化——信息化水平提升，将进一步促进下游行业智能化，加速生产效率提升。1）激光先进制造：重点关注长光华芯、光库科技、华工科技、杰普特、锐科激光、大族激光等。2）AIoT：重点关注四方光电、广和通、华测导航、亿联网络、移远通信。3）激光雷达：重点关注光库科技、长光华芯、光迅科技、天孚通信等。4）工业互联网：重点关注中控技术、奥普特等。
3、通信芯片崛起，受益国产化浪潮——我国信息设备产业快速发展，但芯片仍依赖进口。通信芯片相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性，实现了关键领域的领先布局。重点关注：紫光国微、光库科技、中瓷电子等，同时建议关注国内基带通信芯片、接入端通信芯片、光芯片、第三代半导体等相关公司。
4、军工需求向好——重点关注七一二、海格通信、盛路通信等相关企业。
合规提示：根据公司2021年年度报告披露，海通证券自营持有【688665 四方光电】超过总股本1%。
风险提示：疫情及中美贸易摩擦风险；政府及行业投资进度低于预期。
知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。
转自机构：海通国际证券集团有限公司 研究员：余伟民/杨彤昕
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