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机械设备行业:制造业进口替代加速 重视通用自动化需求拐点

核心观点:


经济和政策观察:根据国家统计局的数据,8 月全国规模以上工业增加值同比增长4.2%,增速环比提升0.4 pct。


市场表现分析:本周(10 月17-21 日)机械行业指数(中信)上涨1.50%,沪深300 指数下跌2.59%,创业板指下跌1.60%。


机械动态变化:根据国家统计局的数据,2022 年8 月,我国工业机器人产量4.1 万台,同比下降1.1%;1-8 月我国工业机器人产量27.8 万台,同比下滑10.5%。叉车8 月销量8.37 万台,同比下滑15.0%,1-8 月销量累计75.57 万台。2022 年1-8 月我国金属切削机床产量37.5万台,同比下滑10.5%,其中8 月产量4.5 万台,同比下滑13.5%。


产业趋势跟踪:光伏设备:通过近期光伏产业链变动我们可以看到两个比较明显的趋势,一是电池扩产总量放大,二是新一代高效电池技术并驾齐驱。风电设备:根据北极星风力发电网、每日风电等公众号,截止10 月21 日,根据中标份额来看,靠前的整机厂商为明阳智能(16%)、金风科技(16%)、远景能源(13%)、三一重能(10%)、东方电气(9%)、运达股份(8%)、电气风电(6%),我们预计全年招标量约80GW,装机量在55GW 左右。油气设备:根据wind,截止10 月21 日,北美活跃钻机数981 台,环比减少4 台,总量小幅减少(美国增加2 台,加拿大减少6 台),同比去年增长38.95%。


机械行业观点:从2 季度以来,制造业需求端的重力和政策的拉力交织,从前瞻指标企业中长期贷款增速来看,政策力度较大,制造业资本开支重新进入扩张区域。当前阶段,机械投资线索围绕: (1)制造业复苏改善,重点关注通用自动化;(2)景气度持续加速的新能源设备产业链,尤其重视工艺和技术革新带来的机会;(3)聚焦进口替代加速的子领域,尤其是在核心零部件、关键设备等领域;(4)聚焦上游景气周期复苏,包括油气设备、煤机、造船行业等。


建议关注:(1)通用自动化:怡合达、绿的谐波、汇川技术(与电新组联合覆盖)、国茂股份、柏楚电子(与计算机组联合覆盖)、欧科亿、海天精工等;(2)新能源产业链新技术新工艺:东威科技、骄成超声、海目星、捷佳伟创、联赢激光、先导智能、利元亨、新强联(与电新组联合覆盖)等;(3)进口替代:普源精电、鼎阳科技、拓荆科技(电子组覆盖)、富创精密等;(4)上游类资产:杰瑞股份、迪威尔、天地科技、郑煤机(和汽车组联合覆盖)、中国船舶。


风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。


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转自广发证券股份有限公司 研究员:代川/朱宇航


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2024-2030年中国畜产品采集加工机械设备行业市场动态分析及未来趋势研判报告
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《2024-2030年中国畜产品采集加工机械设备行业市场动态分析及未来趋势研判报告》共八章,包含中国畜产品采集加工机械设备产业链结构及全产业链布局状况研究,中国畜产品采集加工机械设备行业重点企业布局案例研究,中国畜产品采集加工机械设备行业市场及投资战略规划策略建议等内容。

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