2017年中国国防预算及国防支出结构分析【图】

    一、国防支出增速与T-1年GDP名义增速相关，预计2018年国防支出增速会达到8%~10%，有超过10%的可能

    国防支出增速与T-1年名义GDP增速相关性高，相关系数在0.8以上。国防支出来源于国家财政，受国家宏观经济的影响，支出要以收入为根基。国防预算一般在每年一季度公布，受上一年GDP名义增速的影响。通常T-1年GDP名义增速高时，下一年度国防支出也会相应增长。经测算，过去十年国防支出增速与T-1年GDP名义增速相关系数达到0.83，相关性极高。国防支出占T-1年GDP的比重多年稳定在1.3%~1.6%之间，波动较小。

国防支出增速与 T-1年GDP名义增速同步变化

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国国防军工市场运营监测与投资前景分析报告》

国防支出占 T-1年GDP的比重常年保持稳定

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    二、国防支出占GDP和中央财务支出的比重较稳定，很难提升

    中国国防支出占GDP的比重较低，国防投入始终保持合理适度的规模，符合我国国情。根据世界银行统计，2016年中国国防支出占GDP的比重为1.9，占比处于中下游水平。相比于美国和俄罗斯，中国没有大量海外基地，可以减少开支；相比于印度和中东国家，虽然我国周边局势有摩擦，但没有战争发生，军费支出占GDP比重小也很合理；欧洲国家的国防有美国帮助，国防支出占 GDP比重低是比较合理的。认为结合中国的国情来看，中国的国防支出占GDP的比重处于一个较为合理的水平。

中国国防支出占GDP比重处于中下游水平

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    军费超过97%由中央财政负担，通常所说的国防支出就是指中央财政国防支出。中央财政的 国防支出占中央财政支出的34%，远高于其他行业，提升空间不大。国家财政支出由中央财政支付和地方财政支付两部分组成，军队与地方联系不大，同时军队由国家控制，因此军费支出主要由中央财政负担，医疗、教育等支出主要由地方财政负担，军费支出有其特殊性。2015年国防支出占中央财政支出的比重最高达到34%，同时自 2011年起该占比数据较已为稳定，预计上涨空间不大。

国防支出主要由中央财政负担

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中央财政国防支出占中央财政支出的比重达到34%

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中央财政国防支出占中央财政支出的比重较稳定

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    三、军改后国防支出结构预计保持稳定，活动费占比短期内可能小幅上涨

    对于此次军改后三费占比的变化的预计只适用于短期 ，三费占比总体看长期保持相对稳定，有小幅波动，基本各占据1/3。

人员生活费、活动维持费和装备费平均各占1/3

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