2016年全球糖产量、进出口分析及价格走势预测【图】

糖产量 2016-06-15 05:42

一、全球糖产量及进出口分析

1、全球的糖原料主要来源于甜菜和甘蔗，其中蔗糖占目前糖产量的80%。甘蔗的种植区域较为集中，主要集中在中南美洲的巴西，、亚洲的中国、印度和泰国。甜菜种植区域主要集中于北半球的欧洲和俄罗斯等高纬度地区，我国北方也有部分地区种植。2015年，美洲和亚洲的甘蔗产量占比达全球的94%；其中全球前5大产糖国（组织）分别为巴西、印度、欧盟27国、中国和泰国。巴西为第一大产糖国，占比达20.53%；出口方面，世界三大出口国为巴西、泰国和印度，出口量之和占比达64.08%，其中巴西一国就占据近半壁江山达44.25%。

相关报告：智研咨询发布的《2016-2022年中国食糖市场运行态势及投资战略研究报告》

1990-2016年全球甜菜糖和蔗糖产量占比

主要产糖国糖产量占比

主要产糖国出口量占比

2、糖价自2010年高点之后一路下行，从而导致主产国产糖动力不足，全球糖市自2013年开始进入减产周期，我们认为，持续多年的去产能利好糖价企稳上涨。

2005-2015年全球原糖价格

1960-2015年全球糖产量

1960-2015年全球糖库存

二、中国、巴西、印度及泰国糖产量、进出口分析

自2015年年初，全球气候出现异常。厄尔尼诺现象使得印度、泰国以及巴西东北部地区持续的高温干旱，使得甘蔗产量因此大受影响。中国、印度、泰国15/16榨季压榨工作基本结束，糖产量均同比减少，其中中国糖产量840万吨，同比减少14.8%；印度糖产量2770万吨，同比减少9.18%；泰国糖产量950-970万吨，同比减少14%。

厄尔尼诺对于全球气候影响

主要产糖国榨季时间

1、15/16榨季中南部糖产量和出口量同比下降。自2013年来，因糖出口价格走低，巴西糖出口量持续下降。15/16榨季的生产已全部结束，巴西受厄尔尼诺影响榨季多雨，导致出糖率降低。据预测，2016年巴西糖出口量为2375万吨，同比减少0.84%。UNIACA数据显示，巴西中南部地区新榨季糖产量将达到3201万吨，同比下滑2.47%。

巴西中南部地区糖产量

2015年各国糖出口量占比

2000-2015年巴西糖出口量

2008-2016年巴西糖出口量和出口价格

2、印度是全球最大糖消费国和全球第二大产糖国，其糖产量能满足国内消费，出口不确定因素较大。泰国是全球第二大糖出口国，对我国的糖进口有重大影响，自2015年以来，由于糖内外价差的存在，我国走私糖数量大幅上升，部分是由泰国出口到缅甸再走私到中国。由于厄尔尼诺的影响，印度和泰国糖产量均出现大幅下滑，其中15/16榨季，印度糖产量2770万吨，同比减少9.18%；泰国糖产量950-970万吨，同比减少14%。

印度糖消费量占比

泰国出口量占比

印度由糖净出口国变为糖净进口国。15年以来厄尔尼诺现象使得印度甘蔗主产区持续高温干旱，从而使得甘蔗单受到较大影响。根据印度糖加工协会数据，15/16年度印度甘蔗单产仅为67吨/公顷，同比下滑5.6%，糖产量为2770万吨，同比减少9.18%，是产量连续第二年下滑，已降至七年最低水平，印度将从糖净出口国转为净进口国。

1963-2015年印度蔗糖产量

2004-2016年印度甘蔗单产

2000-2016年印度糖产需量

3、60年最严重厄尔尼诺致使甘蔗产量和糖产量“双降”。厄尔尼诺致使泰国2015年旱情成为5年来最为严重一年，甘蔗、蔗糖产量出现了双降的情况。泰国15/16糖产量为970万吨，2016/17年度为960万吨。

1960-2016年泰国糖产量及增速

泰国甘蔗单产及出糖率

4、中国糖产量超预期减产。2015年11月，全国糖产销工作会议预计15/16榨季全国产糖将减产至1000万吨左右；美国农业部驻中国参赞公布的最新报告显示，中国15/16年度糖产量或下降215万吨，至840万吨。糖减产超预期，产消缺口增大至约660万吨。

2000-2016年中国糖产量近年连续下滑

三、欧盟糖产量及进出口分析

欧盟是全球最大的甜菜生产国，其糖产量占比全球第三，同时欧盟是全球第二大糖消费经济体，欧盟内部奉行共同农业政策，欧盟委员会每年会根据消费量来确定生产配额，其中配额内糖产量主要用于满足国内需求，配额外糖产量主要用于出口。同历史来看欧盟国内历史糖价较国际糖价存在溢价，取消生产配额后，据欧委会预测糖产量将上涨5%，但2016年欧盟取消农产品出口补贴，未来出口量或将增加，但增加有限，糖价看空预期并不强。

2015年欧盟糖消费量全球第二

2015年欧盟糖产量全球第三

2005-2016年欧盟糖产量与糖生产配额

2005-2016年欧盟与国际糖价及出口量

四、糖价格波动原因解析

历史上糖价经历4次大幅波动，其中3次由事件驱动，1次由自然灾害（天气）驱动。分别为1962年古巴导弹危机、1973和1979年两次石油危机和2008年开始的3年连续自然灾害。

历史上糖价波动图

1、事件驱动糖价。1962年古巴导弹危机使得古巴糖出口受阻，引起全球糖供给短缺，国际糖价出现大幅上涨。1973年和1979年2次石油危机期间，石油供给减少造成全球大宗商品市场恐慌，经济大国纷纷在国际市场增加糖等战略物资购买量，需求暴涨推动国际糖价达到历史高位。

1983年之前主要影响因素：突发事件

2、天气驱动糖价。自1983年后，糖价处于自身产能周期波动中，其中自然灾害、政策等因素是影响糖价的主要因素。

1983年之后国际糖价走势图

1983年之后国际糖价影响因素分析

五、糖价格走势预测

1、拉尼娜对全球气候的影响来说，主要包括使美国中西、西南部和南美洲西岸（主要是巴西、阿根廷西岸）变得异常干燥，并使澳大利亚、印度尼西亚、马来西亚和菲律宾等东南亚地区有异常多的降水量，这与厄尔尼诺的影响基本相反。拉尼娜通常造成巴西干旱，这有利于16/17榨季巴西糖的压榨，提高甘蔗含糖率；拉尼娜通常会给印度带来多雨，据印度官员预计，由于前期严重旱情印度水库蓄水量告急，导致该国主要甘蔗种植区马邦的农户被迫削减甘蔗种植面积，转种低耗水作物，16/17年度甘蔗种植面积料或将下降约三分之一。

厄尔尼诺与拉尼娜现象对比