2025年中国商用车融资租赁行业租赁模式、发展历程、产业链、市场规模及前景研判：商用车融资租赁发展前景广阔，行业朝多元化、定制化方向发展[图]

内容概况：商用车融资租赁作为商用车金融的一种形式，与我国商用车行业的发展历程息息相关。20世纪八九十年代，商用车作为稀缺商品受国家的严格管制，商用车融资租赁的发展受到抑制。进入21世纪，与商用车销售相关的商用车金融越来越受到国家重视，政府相继出台一系列法律法规促进和规范我国商用车融资租赁行业的发展。2016年以后，互联网平台纷纷入局，为行业发展带来了新的活力。从整个市场来看，商用车融资租赁市场规模总体保持稳定的增长，渗透率持续提升，但与受网约车行业高速发展的影响而出现爆发式增长的乘用车融资租赁相比，行业增长相对缓慢，占比持续下降，近两年受商用车市场的高速发展影响，商用车融资租赁市场逐步稳定。数据显示，中国商用车融资租赁行业市场规模从2015年的205.3亿元增长至2024年的1408.7亿元，年复合增长率为23.86%。未来，商用车在政策和补贴的支持下，自动化、智能化和节能等发展将进一步提速，商用车的更新换代必将给商用车融资租赁带来前所未有的发展机遇。

相关上市企业：海通恒信（01905）、国银金租（01606）、比亚迪（002594）、吉利汽车（00175）、长城汽车（601633）、一汽解放（000800）、江淮汽车（600418）、宇通客车（600066）、上汽集团（600104）、福田汽车（600166）等。

相关企业：德银融资租赁有限公司、上海同岳融资租赁有限公司、山重融资租赁有限公司、狮桥融资租赁（中国）有限公司、先锋国际融资租赁有限公司等。

关键词：商用车融资租赁、市场规模、商用车产量、汽车融资租赁、乘用车融资租赁

一、商用车融资租赁行业概述

商用车租赁模式主要分为两大类，融资性租赁（Financial Lease）和经营性租赁（Operating Lease），目前国内商用车市场基本以融资性租赁为主。简单来说，企业才能开展融资租赁业务，并需要行政许可才能经营，融资租赁受到民法、合同法等法律保护。而经营性租赁承租方仅获得使用权，也不需要行政许可，企业和个人都可以开展租赁业务。两者最大的区别就是商用车的所属权问题。融资租赁模式，承租方可拥有车辆的最终所有权，而经营性租赁模式，车辆所属权始终归出租方所有。

商用车融资租赁是一种依托现金分期付款的方式，在此基础之上引入出租服务中所有权和使用权分离的特性，租赁结束后将所有权转移给承租人的现代营销方式。通俗来说，是一种新型的大额分期购车方式。商用车融资租赁涉及汽车厂商，银行，保险公司，加盟商和客户的多方面紧密合作。当前，商用车融资租赁体系框架主要包括线下交易部分、线上交易平台和线上服务平台。

目前商用车融资租赁领域，主要的业务模式有直接租赁和售后回租两种租赁模式。在直租模式中，租赁公司通过自建货车运输平台，物流货运车运营平台等方式，把车租给运营客户。但在一些特殊的商用车领域经营过程中，可能会需要道路运输许可证，危运车还需要相应危运品种资质，客运车辆需要线路牌照，融资租赁公司无法达到这些要求，只能委托挂靠在相应资质下的运输公司。特别是在客车领域，融资租赁业务通常会按照售后回租模式开展。

二、商用车融资租赁行业发展历程

商用车融资租赁作为商用车金融的一种形式，与我国商用车行业的发展历程息息相关。20世纪八九十年代，商用车作为稀缺商品受国家的严格管制，商用车融资租赁的发展受到抑制。进入21世纪，与商用车销售相关的商用车金融越来越受到国家重视，政府相继出台一系列法律法规促进和规范我国商用车融资租赁行业的发展。2016年以后，互联网平台纷纷入局，为行业发展带来了新的活力。2020年《融资租赁公司监督管理暂行办法》的颁布，对整个融资租赁行业有了更为严格的要求。在监管新规要求下，很多无法达到要求的租赁公司势必会进行整改或退出租赁市场，帮助优质规范的融资租赁公司更好地服务实体经济。商用车融资租赁是融资租赁服务实体经济的重要方向之一，监管新规的出台将引导商用车融资租赁行业平稳健康发展。未来随着国内汽车流通体系不断完善，商用车融资租赁将迎来快速发展期。

三、商用车融资租赁行业政策

商用车融资租赁作为汽车金融的重要组成部分，其发展离不开国家政策的引导和支持。近年来，随着我国商用车市场的快速扩张和金融服务的不断创新，政府出台了一系列政策，推动商用车融资租赁行业规范化、市场化发展，同时促进汽车金融体系的完善。例如，2024年8月，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出要积极发展绿色股权融资、绿色融资租赁、绿色信托等金融工具，有序推进碳金融产品和衍生工具创新。发展绿色保险，探索建立差别化保险费率机制。2025年3月，安徽省委金融办、安徽省工业和信息化厅、人民银行安徽省分行印发《安徽省推进融资租赁业高质量发展工作方案》，力争到2027年，全省融资租赁资产规模超1500亿元，支持设备更新投放总额较2024年增长40%以上；到2030年，全省融资租赁资产规模超2000亿元，支持设备更新投放总额较2024年增长100%以上。

四、商用车融资租赁行业产业链

商用车融资租赁产业链结构包括上游金融供给产业、商用车供给行业以及服务机构，包括银行、保险、信托、基金以及证券等，为商用车融资租赁提供资本支持。随着我国金融体系的不断完善以及商用车融资租赁业务结构的不断丰富，我国商用车融资租赁行业上游市场有望创造出多样化的金融服务内容，刺激商用车融资租赁行业的发展增速。商用车融资租赁行业下游为终端消费者和二手车市场，由于国内二手车市场相比国外市场化程度低，国内商用车融资租赁行业下游主要以个人消费者和企业消费者为主。

商用车作为商用车融资租赁的核心标的物和业务载体，其市场表现和运营特性影响融资租赁业务的发展。中国汽车工业协会数据显示，2020年以前，中国商用车产量整体呈现逐年增长的态势。2021年以来，由重型车国六排放法规切换导致的需求波动，叠加蓝牌新政带来的消费观望、房地产开发行业较冷等因素，加剧了商用车市场下行压力。2024年，由于运价偏低等原因，国内商用车行业依旧处于调整期。2024年中国商用车产量为380.5万辆，同比下降5.8%。2025年以来，一系列提振汽车消费政策措施得以延续并加速落地，消费市场提质向好，企业产品密集焕新，消费者信心增强，商用车市场呈现回暖趋势。2025年一季度，中国商用车产量为104.8万辆，同比增长5.1%。随着商用车市场的持续复苏和监管政策的不断完善，将为商用车融资租赁业务提供稳定的市场基础。

相关报告：智研咨询发布的《中国商用车融资租赁行业市场调查研究及发展前景规划报告》

五、商用车融资租赁行业发展现状

相较于欧美发达国家，我国汽车金融市场起步较晚，渗透率较低，仍有较大的发展空间。汽车融资租赁公司作为汽车金融市场的参与者之一，相较于汽车金融公司和商业银行，市场份额较小，资金成本偏高，整体竞争力偏弱，但对客户信用水平要求较低，首付比例、贷款期限、还款方式灵活，具有差异化发展优势。汽车融资租赁公司的股东背景对其业务渠道、产品范围的影响大，资源禀赋对其竞争能力和业务规模具有决定性作用；除了传统融资租赁业务模式，部分汽车融资租赁公司亦在尝试助贷等表外业务模式，行业整体处于发展期。数据显示，2024年中国汽车融资租赁行业市场规模约为5464亿元，其中，商用车融资租赁市场规模约为1408.7亿元，占比25.78%；乘用车融资租赁市场规模约为4055.3亿元，占比为74.22%。因早期汽车融资租赁价格偏高，且存在许多限制条件，我国汽车融资租赁业发展相对滞后，市场渗透率远低于发达国家。不论是从车辆金融渗透率或者融资租赁比重来说，国内以租代购市场的发展空间很大，未来我国汽车金融渗透率将逐步上升，融资租赁额度也会迅速提高。

商用车融资租赁作为商用车金融的一种形式，与我国商用车行业的发展历程息息相关。20世纪八九十年代，商用车作为稀缺商品受国家的严格管制，商用车融资租赁的发展受到抑制。进入21世纪，与商用车销售相关的商用车金融越来越受到国家重视，政府相继出台一系列法律法规促进和规范我国商用车融资租赁行业的发展。2016年以后，互联网平台纷纷入局，为行业发展带来了新的活力。从整个市场来看，商用车融资租赁市场规模总体保持稳定的增长，渗透率持续提升，但与受网约车行业高速发展的影响而出现爆发式增长的乘用车融资租赁相比，行业增长相对缓慢，占比持续下降，近两年受商用车市场的高速发展影响，商用车融资租赁市场逐步稳定。数据显示，中国商用车融资租赁行业市场规模从2015年的205.3亿元增长至2024年的1408.7亿元，年复合增长率为23.86%。未来，商用车在政策和补贴的支持下，自动化、智能化和节能等发展将进一步提速，商用车的更新换代必将给商用车融资租赁带来前所未有的发展机遇。

六、商用车融资租赁行业企业格局和重点企业分析

目前商用车融资租赁业务开展主体为厂商系融资租赁公司、金融租赁公司和独立第三方融资租赁公司。商用车融资租赁不同于乘用车融资租赁，商用车领域对专业度和门槛有着更高的要求，总体市场还处于发展阶段。作为融资租赁主要的市场参与主体，厂商系融资租赁公司依靠主机厂的强大背景，依托经销商的销售服务场景占领主体市场。它们进入市场时间较长，掌握了丰富的渠道资源，具备相对完善的风控体系，市场份额优势明显且保持稳定。金融租赁公司则凭借资金成本的优势，品牌的价值，以及资金类产品的互补形成了自己的优势，在大客户领域具有一定的优势。厂商系和金租系基本掌控了优质客户资源，而第三方融资租赁公司只能在次级客户群中进行选择和服务。

1、海通恒信国际融资租赁股份有限公司

海通恒信国际融资租赁股份有限公司成立于2004年7月。海通恒信总部设在上海，下设八个业务总部/事业部、二十一家分公司（分别于北京、广东、浙江、江苏等地区）和海通恒运融资租赁（上海）有限公司、海通恒信小微融资租赁（上海）有限公司、海通恒信租赁（香港）有限公司等子公司，业务领域涉及先进制造、工程建设、能源环保、城市公用、交通物流、文化旅游、医疗健康等行业。海通恒信围绕金融服务实体经济的主线，把握中国经济深化转型的机遇，坚持投行思维，秉持“跨界思维、创新驱动、对内优术、对外取势”的经营方针，有效落实“一大一小、一体两翼”的发展战略，为大中型企业客户、小微企业及零售等客户提供创新的、定制化的、综合的金融服务，形成了具有券商特色的资源与资产协调配置、规模与收益均衡发展的优势。数据显示，2024年海通恒信融资租赁收入为13.75亿元。

2、国银金融租赁股份有限公司

国银金融租赁股份有限公司成立于1984年，是国家金融监督管理总局监管的全国性非银行金融机构，是国家开发银行旗下唯一的租赁业务平台，也是境内第一家上市金融租赁公司。公司是中国租赁行业的开创者，致力于为飞机、船舶、区域发展、普惠金融、绿色能源和高端装备制造等领域的优质客户提供综合性的租赁服务，租赁资产及业务合作伙伴已遍及全球40余个国家和地区，且始终保持准主权国际评级（穆迪A1、标普A及惠誉A+）。自2016年上市以来，公司资产规模持续增长，盈利能力稳健提升，不良资产率保持在1%以下，平均权益回报率（ROE）始终保持在10%以上。数据显示，2024年上半年，国银金租融资租赁收入为53.73亿元，同比增长1.44%。

七、商用车融资租赁行业面临的问题

1、商用车终端客户大量且分散，缺乏风控模型与金融科技和手段

不同于乘用车金融，在商用车领域，由于多数目标客户群体以小微企业和个体农户为主，没有良好的房产、流水等资信证明，融资租赁公司在开展业务的过程中，不得不扩大金融供给的覆盖面，增加大量的业务人员。随着业务人员需求量不断地增大，融资租赁公司将会面临高昂的人力成本。不仅如此，由于商用车终端客户大量而分散，商用车融资租赁公司不得不面临欺诈、违约、跟踪、回收等风险问题。但由于缺乏先进、全面的信息技术支持，仍无法搭建完善的风控模型，对于商用车融资租赁业务的快速发展造成一定制约。

2、商用车二手市场混乱，租赁物处置难度较大

不同于乘用车，商用车在二手车处置上存在较大争议，使得租赁物处置难度增大，难以对其租赁资产有效盘活。由于商用车存在车辆改装、运输货物、运输范围等不确定性，车辆折损程度千差万别，导致无法统一车辆的折旧方式和计量方式，难以形成有效的估值标准和权威的车辆交易处置平台。当租赁物到期之后，商用车融资租赁公司将会面临无法处置租赁物的问题，租赁资产将无法得到有效利用。

八、商用车融资租赁行业发展趋势

1、租赁方式多样化

商用车融资租赁将呈现多元化租赁方式创新。除传统融资性租赁外，经营性租赁模式将快速普及，满足客户轻资产运营需求。车电分离模式将成为新能源商用车租赁标配，电池资产单独计价管理。基于区块链技术的分时租赁平台将兴起，实现按需使用、按小时计费。此外，运力租赁模式将整合车辆、司机和货源，提供“一站式”运输解决方案。残值保障型租赁产品也将发展，通过厂商回购协议降低客户风险。租赁方式的多样化将推动行业从单一金融工具向综合运力服务转型。

2、科技赋能加速

物联网、区块链等技术的深度应用将重构风控逻辑。通过实时采集车辆运行数据，建立基于实际使用情况的动态信用评估模型，实现从“静态授信”到“过程风控”的转变。AI算法将提升逾期预警精准度，而区块链技术能确保租赁资产权属清晰。数字化平台的建设使贷前审批效率提升50%以上，同时降低不良率。科技与金融的深度融合将成为行业核心竞争力。

3、定制化服务

商用车融资租赁的定制化趋势将深度聚焦场景化需求。针对冷链、危化品等细分领域，租赁方案将整合温控系统、安全设备等专业配置，形成“车型+金融+增值服务”打包方案。新能源商用车领域将出现电池租赁、换电服务等灵活模式，根据客户运营里程动态调整租金结构。基于车联网数据，企业可构建客户画像，为物流车队提供差异化融资方案，如按线路风险等级定价或根据旺季淡季调节还款节奏。定制化服务边界还将延伸至保险、维修等后市场领域，形成全周期解决方案。

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《中国商用车融资租赁行业市场调查研究及发展前景规划报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。