2023年中国抽水蓄能行业全景速览：利好政策的推动，行业装机容量持续增长[图]

一、发展背景：煤炭价格下跌，国家政策不断推动抽水蓄能高质量发展

当前，煤价持续下跌，能源企业盈利能力受到冲击，为此，企业需要采取相关措施来缓解压力。如减少对煤炭的依赖，大力发展清洁能源，以实现可持续发展。随着环保意识的增强和清洁能源的发展势头，我国风电、光伏发电等新能源大规模高比例发展，对调节电源的需求更加迫切。抽水蓄能是电力系统重要的绿色低碳清洁灵活调节电源，可为电力系统提供调节服务，有利于构建新型电力系统并促进能源绿色转型，因而受到国家政府的高度重视，不断推动抽水蓄能高质量发展。

二、发展现状：抽水蓄能装机容量不断增长，华北地区装机容量最大

近几年来，我国用电需求量持续增长，多地电网用电负荷创新高，使得调节性电源需求激增。抽水蓄能因技术成熟、反应速度快、单机容量大、经济性较好、安全性高等特点，是目前大规模调节能源的首选。2020-2022年间，中国抽水蓄能投产总装机容量呈逐年增长态势，2022年达到45.79GW，预计未来装机容量将持续增长，2030年达到120GW左右。从各地区来看，华东地区抽水蓄能电站投产装机容量最大，达到1726万千瓦；南方地区、华北地区次之，抽水蓄能电站投产装机容量分别达1028万千瓦，907万千瓦。

三、企业分析：来水偏枯影响收入，企业积极布局抽水蓄能

2023年以来，南方储能不断完善上市公司运作机制，持续深化改革创新，坚持做优公司生产经营基本面。上半年实现营业收入28.61亿元，同比下降31.07%；归母净利润为6.93亿元，同比下降26.30%。公司2023年上半年经营业绩下降幅度明显，是因为公司业务调整，与2022年相比业务范围变小，同时西部调峰电站来水同比2022年偏枯。公司是以抽水蓄能、新型储能和调峰水电为主营业务，在抽水蓄能方面，公司在2023年上半年新取得得广东揭西大洋、肇庆长滩、清远佛冈和贵州遵义大梁岗 4 个新站点开发权，为公司加快完成“十四五”及中长期抽水蓄能发展目标进一步打下了基础，同时，公司参股内蒙古乌海项目已开工建设，预计未来抽水储能装机容量不断增长。

四、发展趋势：利好政策推动，抽水蓄能发展前景广阔

在政策的大力扶持之下，为抽水蓄能行业发展带来更大的发展机遇，相关项目建设速度加快。随着全球能源消耗的增加，传统化石燃料逐渐减少，清洁能源发电逐渐成为主流。当前，我国正处于能源绿色低碳转型发展的关键时期，风、光等新能源大规模高比例跃升发展，同时，目前我国大部分地区的灵活性电源仍以火电为主，为了实现碳达峰碳中和目标，也需要逐步替代。随着新能源大规模的发展，新型电力系统对调节电源的需求更加迫切，而抽水蓄能是当前技术最成熟、经济型最优、最具大规模开发条件的电力系统绿色低碳清洁灵活调节电源，与风电、太阳能发电、核电等配合效果较好，表明未来抽水蓄能行业发展前景广阔。

关键词：抽水蓄能、利好政策、装机容量、前景广阔

一、发展背景：煤炭价格下跌，国家政策不断推动抽水蓄能高质量发展

2023年以前，煤炭价格高企，企业盈利水平较高，进一步刺激煤炭生产。2023年上半年，中国原煤生产稳定增长，煤炭进口量持续高位运行，但受近几年保供增产影响，煤炭需求相对宽松，整体社会库存已经累至相对高位，加之进口煤数量的扩大，导致煤价持续下行。数据显示，2023年以来，中国秦皇岛煤炭价格呈现下降走势，9月1日，5500大卡价格为725元/吨，环比减少2元/吨；5000大卡煤炭价格为653元/吨，环比减少2元/吨；4500大卡煤炭价格为582元/吨，环比减少1元/吨。煤价格的下降对能源企业造成冲击，为此，企业需要采取相关措施来缓解压力。如减少对煤炭的依赖，大力发展清洁能源，以实现可持续发展。

当前，随着环保意识的增强和清洁能源的发展势头，我国风电、光伏发电等新能源大规模高比例发展，对调节电源的需求更加迫切。抽水蓄能是电力系统重要的绿色低碳清洁灵活调节电源，可为电力系统提供调节服务，有利于构建新型电力系统并促进能源绿色转型，因而受到国家政府的高度重视，不断推动抽水蓄能高质量发展。2023年4月，国家能源局发布《关于进一步做好抽水蓄能规划建设工作有关事项的通知》，提到为适应抽水蓄能快速跃升发展需要，组织行业协会、研究机构及重点企业等加强行业监测评估，对抽水蓄能投资、设计、施工、设备制造、运行、管理等产业链各环节进行监测和能力评估，针对开发建设规模、时序不协同和产业链薄弱环节，研究应对措施，加快各方面能力提升，更好支撑行业加快发展。该政策的有效提出对构建新型电力系统，推动抽水蓄能高质量发展，助力碳达峰碳中和目标实现有着重大意义。

二、发展现状：抽水蓄能装机容量不断增长，华北地区装机容量最大

2022年，我国已纳入规划的抽水蓄能站点资源总量达到8.23亿千瓦，与2021年的8.14亿千瓦相比有所增长。根据不同地区来看，西北地区已纳入规划的抽水蓄能站点资源量最高，达15900万千瓦。抽水蓄能站点资源如此丰富，在电力保供和能源转型中价值逐渐凸显，未来发展潜力巨大。

近几年来，我国用电需求量持续增长，多地电网用电负荷创新高，使得调节性电源需求激增。抽水蓄能因技术成熟、反应速度快、单机容量大、经济性较好、安全性高等特点，是目前大规模调节能源的首选。2020-2022年间，中国抽水蓄能投产总装机容量呈逐年增长态势，2022年达到45.79GW，预计未来装机容量将持续增长，2030年达到120GW左右。

相关报告：智研咨询发布的《中国抽水蓄能行业市场发展调研及投资前景评估报告》

从各地区来看，华东地区抽水蓄能电站投产装机容量最大，达到1726万千瓦；南方地区、华北地区次之，抽水蓄能电站投产装机容量分别达1028万千瓦，907万千瓦。装机容量分布较大的地区均在经济较发达、地势低平的区域，这主要是因为与西部地区相比，这些地区开发建设难度较低，建设投入成本较低，加之市场需求较高，导致抽水蓄能电站数量增多，装机容量不断上涨。

在国家政策的扶持之下，抽水蓄能项目建设有序进行，已核准项目规模不断扩大。2021-2022年中国已核准的抽水蓄能项目数量从11个增长至48个，项目总规模额从1380万千瓦增长至6890万千瓦。据中国水力发电学会抽水蓄能分会统计数据，截至 2023 年 6 月 14 日，我国“十四五”期间抽水蓄能核准规模累计超过 1 亿千瓦，结合 2022 年底统计数据，2023 年上半年，全国新增核准抽水蓄能项目约 1720 万千瓦。

三、企业分析：来水偏枯影响收入，企业积极布局抽水蓄能

南方储能是以抽水蓄能、新型储能和调峰水电为主营业务，其业务范围涵盖南方五个省区，分别为广东、广西、云南、贵州、海南。2022年，公司营业收入达到82.61亿元，同比增长0.64%，归母净利润为16.63亿元，同比增长33.25%。其中，抽水蓄能业务收入达到46.05亿元，同比增长38.18%，是公司主要的收入来源。2023年以来，公司不断完善上市公司运作机制，持续深化改革创新，坚持做优公司生产经营基本面。上半年实现营业收入28.61亿元，同比下降31.07%；归母净利润为6.93亿元，同比下降26.30%。公司2023年上半年经营业绩下降幅度明显，是因为公司业务调整，与2022年相比业务范围变小，同时西部调峰电站来水同比2022年偏枯。

2023年上半年，公司在原机组总装机容量达到1242.1万千瓦。其中抽水蓄能占比最大，所占比重达到83%，装机容量为1028万千瓦；其次，调峰水电占比达到16%，装机容量为203万千瓦；新型储能占比达到1%，装机容量为11.1万千瓦。上半年，公司在运机组运行维护情况良好。在抽水蓄能方面，公司在2023年上半年新取得得广东揭西大洋、肇庆长滩、清远佛冈和贵州遵义大梁岗 4 个新站点开发权，为公司加快完成“十四五”及中长期抽水蓄能发展目标进一步打下了基础，同时，公司参股内蒙古乌海项目已开工建设，预计未来抽水储能装机容量不断增长。

四、发展趋势：利好政策推动，抽水蓄能发展前景广阔

1、利好政策推动，抽水蓄能项目建设加速

2023年以来，国家推出一系列政策来推动抽水蓄能发展，如《关于进一步做好抽水蓄能规划建设工作有关事项的通知》、《关于抽水蓄能电站容量电价及有关事项的通知 》、《申请纳入抽水蓄能中长期发展规划重点实施项目技术要求（暂行）》等等。在政策的大力扶持之下，为抽水蓄能行业发展带来更大的发展机遇，相关项目建设速度加快。据不完全统计，2023年6月国内抽水蓄能建设加速推进，共有26座抽水蓄能电站迎来重要进展，其中11座抽水蓄能电站签约、核准、开工，与前两个月相比均有较大提升。未来，在利好政策的推动下，抽水蓄能行业将得到不断发展。

2、清洁能源发电成为主流，抽水蓄能发展前景广阔

随着全球能源消耗的增加，传统化石燃料逐渐减少，清洁能源发电逐渐成为主流。当前，我国正处于能源绿色低碳转型发展的关键时期，风、光等新能源大规模高比例跃升发展，同时，目前我国大部分地区的灵活性电源仍以火电为主，为了实现碳达峰碳中和目标，也需要逐步替代。随着新能源大规模的发展，新型电力系统对调节电源的需求更加迫切，而抽水蓄能是当前技术最成熟、经济型最优、最具大规模开发条件的电力系统绿色低碳清洁灵活调节电源，与风电、太阳能发电、核电等配合效果较好，表明未来抽水蓄能行业发展前景广阔。加快发展抽水蓄能，不仅可以满足当前以及未来一段时间的电力系统调节需求，还能对保障电力系统安全，促进新能源大规模发展和消纳利用具有重要作用。

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《中国抽水蓄能行业市场发展调研及投资前景评估报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。