2021年中国线上健身行业龙头企业分析—keep：企业发展迅猛，但“变现之路”布满荆棘[图]

一、行业发展现状

随着大数据、人工智能等互联网新兴技术的发展，中国健身进入“互联网+”时代。2020-2021年在疫情催化下，线下健身房营业受阻，线上健身快速崛起，2021年线上健身市场规模达3697亿元，同比增长17.5%，月活跃用户数由2017年的0.36亿人增加至1.38亿人。

2015-2021年中国线上健身行业市场规模及月活跃用户数

资料来源：公开资料整理

相关报告：智研咨询发布的《2022-2028年中国线上健身行业市场现状分析及未来前景规划报告》

其中线上健康食品占比达52.7%，线上健身装备及服饰占比39.0%，线上健身会员及课程仅占比0.5%，发展较晚，发展空间较大。

2021年中国线上健身行业市场规模分布

资料来源：公开资料整理

二、龙头企业分析——keep

1、上线时间较晚，发展速度迅猛

Keep于2015年2月4日上线，致力于提供健身教学、跑步、骑行、交友及健身饮食指导、装备购买等一站式运动解决方案。成立以来，Keep发展速度非常迅猛，成立仅2年时间，用户数量达到1亿；成立4年时间，订阅会员数达100万。

Keep发展历程

资料来源：公司官网、智研咨询整理

Keep已开发全面的健身解决方案，涵盖运动用户的整个健身生命周期，从规划健身目标和访问健身课程，到选择健身装备和健康食品，以及追踪体重和心率等测量数据。Keep的产品包括在线健身内容、智能健身设备和配套运动产品。

Keep业务分析

资料来源：公司官网、智研咨询整理

从Keep产品销售价格来看，产品多定位在中端产品，其中智能单车、跑步机、瑜伽垫等相关产品销量居全国领先地位。

2021年Keep产品销售价格及销量

资料来源：招股说明书、智研咨询整理

用户快速提升的同时，Keep也成为了资本市场的宠儿。在2015年产品上线后，三年内获得了5轮融资，并且成功引入了腾讯等资本巨头。2021年，KEEP完成F轮融资，融资金额达3.6亿美元，为发展以来最大笔融资。

KEEP融资历程

资料来源：IT桔子、智研咨询整理

2、营业规模不断增长，“变现之路”布满荆棘

根据招股说明书数据：2021年前三季度keep营业收入为11.59亿元，同比增长41.3%，主要分为自有品牌产品、会员订阅及线上付费内容、广告及其他服务三个板块，其中自有品牌产品占比55.1%，为主要营收来源，2021年前三季度同比增幅最大的为会员订阅及线上付费内容业务，同比增长52.5%。

2019-2021年keep营业收入情况（亿元）

资料来源：招股说明书、智研咨询整理

在营收规模不断扩大的情况下，keep亏损却加剧；根据国际财务报告准则，2021年前三季度keep亏损额达7.99亿元，同比增长2285.6%，主要由于增加了流量获取和品牌推广等方面营销支出。

2019-2021年keep亏损情况

资料来源：招股说明书、智研咨询整理

高成本的销售及营销支出正在蚕食着Keep利润。2021年前三季度keep销售及营销开支为8.18亿元，占总营收的70.59%，较2019年整年提升了26个百分点。

2019-2021年keep销售及营销开支

资料来源：招股说明书、智研咨询整理

3、持续营销下，用户数量有所增加，但付费转换率较低

在大量营销下，2021年，Keep的平均月活跃用户达34.4百万人，较2020年增加了4.6百万人，其中平均月度订阅会员328万人，平均月度DTC付费用户36.5万人，年平均月度DTC付费率仅为1.06%。Keep是中国最大的线上健身平台，但用户付费转换率较低。

2019-2021年KEEP平均月活跃用户数及付费人数

资料来源：招股说明书、智研咨询整理

4、布局线下健身房领域，门店数量近40家

2018年初Keep便开启了线下方面的布局。早期的Keepland，所有门店都是Keep的直营店，由公司自主运营。随着Keepland经营逐渐走向成熟，Keep与传统健身房合作推出Keep优选健身馆。截止2022年5月中旬，Keepland门店数量达39家，其中自营门店数量9家，全部分布在北京地区。

Keepland店铺分布

资料来源：公司官网、智研咨询整理

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《2022-2028年中国线上健身行业市场现状分析及未来前景规划报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。