摘要：我国老龄化程度的不断加深，老龄人口规模不断扩大，养老需求持续增多。2018年至2022年，我国养老行业的市场规模稳步上涨，2022年市场规模突破10万亿元。随着经济的发展，我国居民的消费能力不断提升，老龄人口的养老金水平也不断提高，银发经济的市场潜力巨大。

一、定义及分类

从社会保障的角度看，养老是社会保障体系中的一个重要组成部分，旨在为老年人提供必要的生活服务，以满足他们的物质生活和精神生活的基本需求。养老不仅包括家庭内部的照顾，还涉及政府和社会提供的养老服务。根据国家统计局发布的《养老产业统计分类（2020）》，养老产业分为养老照护服务、老年医疗卫生服务、老年健康促进与社会参与、老年社会保障、养老教育培训和人力资源服务、养老金融服务、养老科技和智慧养老服务、养老公共管理、其他养老服务、老年用品及相关产品制造、老年用品及相关产品销售和租赁、养老设施建设十二大类。

二、商业模式

1、链接化养老模式

链接化养老模式是指基于养老客户来开展链接经营，采取拓展收入来源的方式来提升经营的能力。链接化经营除了传统的服务费用收入，对内要增加定期医疗检查收入，健康会所收入，老年教育收入，养生体验收入；对外要增加品牌输出收入，将机构成熟的模式向低一个层次的养老企业输出管理理念和提供专业管理，以增加收入。

2、整合化养老模式

整合化养老模式是一种将多种养老服务和资源进行有机融合的新型养老方式。它强调以老年人的需求为中心，通过整合社区、医疗、康复、文化、教育等多方面的资源，为老年人提供全方位、个性化的养老服务。这种模式有助于打破传统养老服务的碎片化状态，提高服务效率和质量，同时促进养老服务的可持续发展。整合化养老模式不仅关注老年人的物质需求，更重视他们的精神文化生活和社交互动，有助于提升老年人的生活质量和幸福感。

3、互联网化养老模式

互联网化养老模式就是以互联网思维来确定养老公司的商业模式。互联网思维有两大特点：一是产品的免费化；二是营销的互联网化。运用互联网思维应用于养老企业的商业模式设计为：一是床位免费模式，吸引足够多的客户流量后通过其它方面来赚取超过床位的费用；二是投资免费模式，通过用户免费投资床位带来的升值来赚取超过床位的费用。以免费的模式吸引更多自理型养老客户和投资型养老客户，让养老公司兼备养老与投资双重的赢利模式。

4、金融化养老模式

金融化养老模式是利用金融工具和金融市场来规划和管理养老资源的一种养老方式。它主要通过投资、保险、基金等金融手段，积累、保值和增值养老资金，以满足老年人在生活、医疗、护理等方面的需求。金融化养老模式能够有效应对通货膨胀和养老成本上涨等风险，提高养老资金的使用效率和增值能力。同时，它也需要老年人具备一定的金融知识和风险意识，以便做出明智的金融决策。

5、产业化养老模式

养老公司要得到长足的发展，一定要进行产业化养老。产业化养老的商业模式最大的好处是通过规模化经营控制成本，通过产业化经营增加收入，通过集团化经营提升利润。养老公司只要发展到一定的程度，会进入养老食品、养老设备、养老服务、养老人才培养等领域以开展产业化养老经营。一些大型的养老公司为了更好的产业化经营还开办了养老大学、护工学校、护工家属幼儿园等公司。

6、智慧养老模式

中国已进入5G时代，“大智物联云”是每个企业进行转型必须拓展的方向。养老公司要进行可持续发展必须将物联网和大数据结合的方式开展智慧养老，以移动互联网的方式，开发与完善虚拟养老、老年电子商务、老年网上教育、医护大数据分析、智慧养老云系统等一系列智慧养老产品。

三、行业政策

在我国人口老龄化程度不断加深的背景下，国家高度重视养老行业的发展，出台一系列的政策引导养老行业健康高质发展。2023年2月，中共中央国务院发布《质量强国建设纲要》，要求加强养老服务质量标准与评价体系建设。质量标准体系的建设有助于引导和推动我国养老行业规范化、标准化发展，提高我国养老服务供给质量。2023年12月，教育部发布的《服务健康事业和健康产业人才培养引导性专业指南》设置了5个新医科人才培养引导性专业，其中包括老年医学与健康专业。目的在于培养具备现代养老服务以及管理理念和能力的专业型人才，提升我国养老行业人才储备质量。2024年1月，国务院还发布了《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出了多项养老行业发展的意见，培育经济发展新动能，提高居民养老生活品质。

四、发展历程

新中国成立以来，我国养老行业的发展大致可以分为四个阶段，分别是孕育发展阶段、探索发展阶段、体系化发展阶段、快速发展新时代。新中国成立初期，在计划经济的背景下，我国养老行业主要解决部分困境老年人的社会照护问题。进入21世纪后，我国人口老龄化进程持续推进，养老问题成为社会发展的重要问题，养老服务不断发展。国家也十分重视养老服务和老龄工作，积极引导养老服务体系的建设，鼓励发展银发经济。

五、行业壁垒

1、资金壁垒

由于养老行业的特殊性，其初期投入和运营成本通常较高，包括场地租赁、设施建设、设备购置、人员培训、日常运营等方面的费用。然而，养老行业的回报周期较长，资金回报较慢，这使得许多投资者望而却步。此外，养老行业的盈利空间相对较小，对于缺乏稳定资金来源的企业来说，难以维持长期的运营和发展。因此，资金壁垒是养老行业发展中需要克服的重要难题之一。

2、品牌壁垒

在养老服务市场中，品牌的知名度和美誉度对于吸引老年人及其家庭选择特定养老机构具有关键作用。然而，品牌建设并非一蹴而就，需要长时间的积累和维护。新进入养老市场的企业往往面临品牌认知度低的困境，难以与已经建立起良好口碑和形象的成熟品牌竞争。此外，品牌塑造还需要投入大量资金和资源，包括广告宣传、服务质量提升、客户关系维护等，这对于资金有限的企业来说更是一大考验。

3、文化壁垒

养老服务需要与老年人建立良好的关系，理解他们的需求和期望，这需要具备相应的文化敏感性和沟通能力。养老服务不仅涉及到日常生活照料和医疗保健，更关键的是与老年人的情感交流和文化认同。由于不同地域、不同家庭背景、不同教育程度的老年人拥有各自独特的文化价值观和生活习惯，这使得养老服务机构在提供服务时必须充分考虑到文化因素。对于不熟悉或不尊重这些文化差异的服务提供者来说，很容易在沟通和服务过程中产生误解和冲突，进而影响老年人的生活质量和满意度。

六、产业链

1、行业产业链分析

养老行业产业链上游主要包括医疗器械、保健品、医药制造以及软件。医疗器械为老年人提供了各种辅助设备和康复工具，确保他们的身体健康；保健品和医药制造则为老年人解决营养和健康问题，提供必要的营养补充和疾病治疗药品。此外，软件技术也在养老行业中发挥着重要作用，为老年人提供智能化、便捷的生活体验，助力养老行业智慧化发展。产业链中游是养老行业，下游则是消费者。

养老行业产业链

医疗器械

江苏鱼跃医疗设备股份有限公司

奥佳华智能健康科技集团股份有限公司

融捷健康科技股份有限公司

深圳信隆健康产业发展股份有限公司

保健品

汤臣倍健股份有限公司

东阿阿胶股份有限公司

启迪药业集团股份公司

健康元药业集团股份有限公司

哈药集团股份有限公司

医药制造

昆药集团股份有限公司

人福医药集团股份公司

长春高新技术产业（集团）股份有限公司

浙江医药股份有限公司

软件

上海延华智能科技（集团）股份有限公司

四川久远银海软件股份有限公司

北京易华录信息技术股份有限公司

惠州中京电子科技股份有限公司

上游

太平洋保险养老产业投资管理有限责任公司

九如城养老产业集团

广东有幸之家智能养老服务股份有限公司

福寿康智慧医疗养老服务(上海)有限公司

中游

消费者

下游

2、行业领先企业分析

（1）北京中关村科技发展(控股)股份有限公司

中关村的业务主要包括生物医药、医疗器械、个人护理用品、养老服务业务和其他业务。其中，养老服务业务主要包括集中养老服务、居家养老服务、健康管理、健康咨询、预防保健咨询及中医医疗服务等。近年来，中关村的养老业务管理团队贯彻“稳定线下、打通线上、做精做细”的工作思路，对内狠抓“精细化管理”，对外加强推广力度，提升品牌知名度和口碑。同时，拓展社区居家养老服务和旅居养老增值服务内容。2022年中关村的养老健康业务营收规模实现跨越式上涨，增至12020.68万元，同比增长134.23%。2023年中关村的养老健康业务继续保持良好发展势头，上半年营业收入为5404.05万元，同比增长12.73%。

（2）上海悦心健康集团股份有限公司

悦心健康的业务包括建材、康养、医疗服务、投资性房地产租赁等。悦心健康目前的康养服务业务以托管运营公建民营项目为主，主要针对失能、半失能、失智长者客户群体。悦心健康作为运营管理方，负责建立标准化的服务体系，借助医养结合、文化营造、智慧化管理和产教融合四大支柱，通过养老机构及内设医疗机构为入住长者提供专业的生活照料服务和医疗护理服务。2020年以来，悦心健康的大健康业务营收规模呈现出扩张趋势，其大健康业务包括康养服务业和医疗服务业。2022年悦心健康的大健康业务营业收入为9325.31万元，同比增长10.47%。2023年悦心健康的大健康业务营收增势继续，前三季度营收为4497.39万元，同比增长6.47%。

七、行业现状

我国老龄化程度的不断加深，老龄人口规模不断扩大，养老需求持续增多。同时，随着经济的发展，我国居民的消费能力不断提升，老龄人口的养老金水平也不断提高，银发经济的市场潜力巨大。2018年至2022年，我国养老行业的市场规模稳步上涨，2022年市场规模突破10万亿元。随着社会的进步和人口老龄化趋势的加剧，社会对养老服务的认知也在逐渐改变。越来越多的人开始接受和认可机构养老、社区养老等新型养老模式，这为养老行业的发展提供了良好的社会氛围。再加上政策的支持和引导，我国养老行业发展前景广阔。

八、发展因素

1、机遇

（1）国家政策支持

政府高度重视养老行业的发展，制定了一系列政策措施来推动其发展。2023年教育部发布《服务健康事业和健康产业人才培养引导性专业指南》，将加大养老行业的人才培育力度，提高我国养老行业的专业人才储备和质量水平。2024年1月，国务院发布的《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》提出了二十六条有关养老行业发展的意见，涉及养老照护服务、智慧健康养老、养老金融等。政策的支持将大大增强养老行业的发展信心，行业发展前景可观。

（2）人口加速老龄化带来巨大养老需求

根据国家统计局数据，随着老龄化的加剧，2022年中国老年抚养比为21.8%，同比增加1%。养老问题已成为政府的重点工作内容之一，各地政府出台一系列相关措施，让老年人老有所养、老有所依。在养老相关政策大力推动下，居家社区养老模式革新、智慧养老不断推进、医养结合成为行业热点，随着老年人口的增加，健康服务、旅游、保险及日用品等其他养老相关行业将继续保持上涨，未来养老行业潜在的产业规模及产值将会更加可观。

（3）新一代信息技术赋能

随着科技的不断进步，智能化、信息化、大数据等技术在养老行业的应用越来越广泛，为养老服务的提供和管理带来了便利。新一代信息技术不仅能够优化养老服务流程，提高服务效率，满足老年人个性化、多样化的需求，而且有助于构建智能化养老服务平台，实现养老服务的线上线下融合，提升服务质量和老年人的生活体验。此外，这些技术还能够促进养老机构的精细化管理，提高运营效率，降低成本。

2、挑战

（1）资金投入不足

养老行业的发展需要大量的资金投入，包括场地建设、设备购置、人员培训等方面。然而，目前我国养老行业的资金来源主要依赖政府补贴和慈善捐赠，缺乏多元化的投资渠道和稳定的资金来源。资金短缺不仅限制养老机构的硬件设施建设和设备更新，影响了服务质量的提升；还会制约养老行业专业人才的引进和培养，导致人才短缺问题加剧，不利于行业快速发展和质量水平提升。

（2）专业人才短缺

养老行业需要具备医疗、护理、心理、营养等多方面专业知识的人才，但目前我国养老行业的人才储备并不充足，高素质、专业化的人才短缺成为制约行业发展的重要因素。缺乏专业护理人员和医疗人员会导致养老机构的服务质量下降，无法满足老年人日益增长的健康和医疗需求。其次，缺乏专业管理人员会影响养老机构的运营效率和管理水平，难以形成规模化、品牌化的发展。

（3）服务质量参差不齐

养老行业的服务质量和水平直接关系到老年人的生活质量和满意度，但目前我国养老市场上存在一些服务质量不高、管理不规范的情况。服务质量参差不齐损害了老年人的生活质量和满意度，可能导致老年人对养老机构的信任度降低，进而影响行业的整体形象和信誉。服务质量的不稳定也会影响养老机构的口碑和吸引力，制约其市场竞争力的提升。

九、竞争格局

近年来，我国形成“9073”养老模式，即90%左右的老年人居家养老，7%左右的老年人依托社区支持养老，3%的老年人入住机构养老。根据“9073”养老模式，我国养老行业竞争格局可分三大派系，分别为机构养老企业、社区养老企业、居家养老企业。目前，我国机构养老企业包括泰康之家、太保家园、九如城等；社区养老企业包括乐老汇、有幸之家、诚和敬等；居家养老企业包括福寿康、安康通等。

十、发展趋势

我国养老行业正迎来智慧化、多元化、专业化和社区化的发展趋势。随着物联网、大数据、人工智能等技术的广泛应用，养老行业正逐步实现智能化升级，为老年人提供更加便捷、个性化的服务。养老服务也不再局限于传统的养老院模式，而是向社区养老、居家养老、旅游养老等多元化方向发展，以满足老年人多样化的养老需求。同时，养老行业注重服务质量和专业水平的提升，通过引进和培养专业人才，为老年人提供更加专业、精细的服务。另外，养老行业加强与社区的合作，构建养老服务体系，为老年人提供更加便捷、温馨的养老服务。