空调
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家用电器专题研究：空调内销加速 出口降幅收窄
4 月空调内销维持强势，看好23 年空调内销态势国内空调消费需求稳步提升，4 月空调总销量YOY+13.3%（3 月+7.4%），综合1-4 月来看，累计空调总销量YOY+7.2%，内销表现更强，YOY+20.7%；出口YOY-5.1%。
空调行业：2021年空调内外销稳增 内销行业集中度进一步提升
12 月淡季空调内销增速回落，外销维持正增速，2021 全年内外销均有增长。12 月内需相对平淡，空调内销增速继续放缓，据AVC，12 月空调线上/线下终端监测数据分别同比-35.7%/-30.9%。
空调行业：9月空调外销稳步增长 行业集中度继续提升
根据产业在线数据，2021 年9 月空调产量同比-3.4%，销量同比+0.7%，其中内销同比-0.2%，外销同比+2.3%；相较19 年同期，9 月产量+1.1%，销量+5.8%，内销-0.4%，外销+19.3%。2021 年1-9 月累计产量同比+7.9%，销量同比+9.9%，其中内销同比+7.8%，外销同比+12.7%。
![格力电器上半年实现营收920亿，空调复苏不及预期,公司恢复好于行业[图]](http://img.chyxx.com/2021/09/Z33802I4QZ_m.jpg?x-oss-process=style/w320)
格力电器上半年实现营收920亿，空调复苏不及预期,公司恢复好于行业[图]
珠海格力电器股份有限公司成立于1991年,1996年11月在深交所挂牌上市。公司成立初期,主要依靠组装生产家用空调,现已发展成为多元化、科技型的全球工业制造集团,产业覆盖家用消费品和工业装备两大领域,产品远销160多个国家和地区。
空调：8月空调内外销分别同比下降1%／+12%
2021 年8 月气温条件一般、降雨较多，虽然空调内销处于新冷年开盘的重要节点，但零售需求表现并不出色，内销量出货预期偏弱，同比小幅回落。
空调行业：空调内销见底在即 白电龙头价值凸显
2021年上半年空调行业内销不及市场预期，下半年受益于终端零售需求的边际改善与库存水平的筑底回升，空调内销的见底复苏有望带动白电企业基本面改善。
![格力电器上半年实现总收入920.1亿元，二季度收入创新高[图]](http://img.chyxx.com/2021/08/Q427198KI8_m.jpg?x-oss-process=style/w320)
格力电器上半年实现总收入920.1亿元，二季度收入创新高[图]
珠海格力电器股份有限公司成立于1991年,1996年11月在深交所挂牌上市。公司成立初期,主要依靠组装生产家用空调,现已发展成为多元化、科技型的全球工业制造集团,产业覆盖家用消费品和工业装备两大领域,产品远销160多个国家和地区。