多伦科技：智能化 推升主业；立新志 车检龙头

    中国驾考系统龙头，智能化推升主业；车检连锁新赛道，打开长期成长空间。中国驾考和驾培市场庞大，规模将平稳超过2000 亿元，公司搭载智能领先技术，主业迎来向上拐点。同时，聚焦车检优质赛道，公司依托公安交管资源，应用智能技术，构建品牌连锁，有望整合千亿车检市场。

    中国车检品牌连锁，龙头地位已确立。依托模式、技术和管理创新，开站加速，空间广阔。汽车保有量扩张和车龄老化，双重推动车检市场需求长期景气。短期车检新规推迟车检需求在2021 年起恢复增长，公司迎来逆势扩张机遇，通过自建和收购，2020/2025 年扩张车检站数量至50 家和500 家，打造中国车检品牌连锁龙头，预计2023 年车检业务贡献收入14 亿元、归母净利4 亿元。此外，车检作为汽车大数据“流量入口”，未来衍生的保险、维修、二手车等后市场价值空间更大。

    受益中国新基建浪潮，公司智能交通和车联业务有望加速成长。作为5G 的基础和应用，智能交通和车联网是新基建的核心。公司智能交通在手订单充沛，将为业绩锦上添花；参股的北云科技，是自动驾驶高精度定位解决商，成长潜力及协同空间广阔。