颖泰生物：注重研发的农药企业国内出口销售龙头

农药 2020-08-21 09:14

1、注重研发的农药公司，国内农药销售龙头

北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司是从事农药原药、中间体及制剂产品的研发、生产、销售的农化产品供应商，深耕农药行业十余年，构建了一体式产业链商业模式，注重研发投入，拥有国内首家农药GLP 实验室。公司连续多年位于全国农药行业销售百强企业前三名，和出口销售收入前三，是国内农药销售龙头。

2、国内农药行业面临整改压力大，优秀公司拥有更大的发展空间

国内农化行业走向环保化和集约化，一些低产能、非环保的中小企业退出市场或被并购，颖泰生物作为一家规模化、清洁化、产销一体化的农药企业具备了更大的市场空间。国际市场超160 个专利农药临近到期，仿制非专利药将新增超110 亿美元市场，处于农药市场第二梯队的颖泰生物将迎来更大机遇。

3、坚持以研发作为发展动力，走细分差异化路线

颖泰生物重视研发，近三年研发投入占营收分别为3.07%、3.44%、3.41%，不低于部分同行业A 股上市公司，截至2020 年末，公司已获得授权国家专利248 项，涵盖除草剂、杀虫剂、杀菌剂三大类产品。同时，公司差异化产品定位，颖泰自产产品主要为细分品类，主打的除草剂为三嗪酮类、酰胺类类等非专利、全球年销售数量1 万吨以下的小品类原药，在一些品类上占据中国市场五成份额。利用丰富的成品种类和组合，打造细分产品领域的护城河，形成自己的核心竞争力。

4、颖泰生物与同行业A 股上市公司相比毫不逊色

公司近三年营业收入为61.4 亿元、62.32 亿元、52.95 亿元，高于同行业可比A 股上市公司营收均值，近三年净利润分别为2.92 亿元、4.43 亿元、2.82 亿元，达到同行业水平。在维持稳定盈利能力的同时，公司收缩了毛利率较低的贸易业务，提高自产业务比例，使得毛利率连续增长，三年来综合毛利率分别为16.4%、23.1%、24.51%，高于同行业可比公司均值。