家电行业：三季度营收增速放缓 行业表现延续结构性分化
整体市场：高基数下三季度营收增速放缓，符合预期 前三季度家电行业呈现出几大特征：1）在消费水平提升的大背景下，企业通过推新卖贵、产品迭代推动产品结构升级，高端、智能品类的规模增速明显好于行业平均；2）细分行业表现分化延续，存量市场整体平淡，新兴赛道进入者众多推动产品认知度和市场渗透率明显提升；3）受疫情影响，去年家电市场销售表现先抑后扬，今年行业市场增速前高后低，市场规模未恢复至疫情前；4）线上渠道继续保持正增长，疫情持续局部性爆发导致线下渠道恢复进程缓慢，增速为负，但实体店依然是高端产品销售的
港口：10月下旬枢纽港吞吐量同比+5% 北方港口煤炭吞吐量增速转正
（1）总体：沿海主要枢纽港口货物吞吐量：同比+4.8%，其中外贸吞吐量同比增长3.0%
化工行业：龙头企业加速布局锂电赛道 原材料价格持续高企
上周新材料板块上涨-3.03%，同期沪深300 指数下跌-1.35%，新材料板块落后大盘1.68 个百分点。个股方面，板块中97 只个股中有64 只上涨，跑赢大盘的有38 只股票。
机械设备行业：锂电设备订单充足 未来业绩确定性高
上周（2021.11.1-11.5）申万机械设备行业指数涨幅为2.10%，同期沪深300 指数涨幅为-1.35%，机械行业相对沪深300 指数跑赢3.46pct。申万28 个一级行业有12 个上涨，机械设备行业涨幅排名第8 位，总体表现位于上游。
物业管理行业：万科拟分拆万物云到港交所上市
自2021 年11 月1 日至2021 年11 月5 日收盘，恒生物业板块下跌9.54%，恒生指数下跌2%，恒生物业板块跑输恒生指数7.54pct。从板块排名来看，在恒生综合行业13 个板块中位列倒数第一，本周持续大幅回调。
钢铁行业：钢材量大减、毛利小增 21Q3归母净利环比降31.5%
三季报概览：申万上市钢企21Q1-3 归母净利润1183.5 亿元、同比增163.2%，21Q3 归母净利363.5 亿元、同比增79.0%、环比降31.5%。
煤炭：供应紧张或持续 聚焦后续政策
我们上周走访了内蒙古鄂尔多斯的八个煤矿和一个地方咨询机构以洞悉煤炭市场动态，其中包括 2 个井工矿和6 个露天矿，核定产能合计约2,000万吨。
有色金属：价格传导不畅+成本上移 铝利润承压
电解铝利润水平近期大幅收缩，单吨利润从九月中旬7,000 元/吨水平回落至当前2,600 元/吨水平。电解铝利润下行主要由于价格和成本的双向挤压。
房地产行业：地产板块持仓比例低位反弹 继续看好Q4板块机遇
本周观点：地产板块持仓比例低位反弹，继续看好Q4 板块机遇三季度以来房地产基本面快速下行，部分房企面临流动性困境，市场逐步形成土拍利润率边际改善、调控政策边际放松的预期，叠加头部房企增持提振市场信心，地产板块持仓比例低位反弹，但低配程度仍处于2018 年以来的较高位置。
建材行业：原材料拖累消费建材盈利 玻纤维持高景气
防水：原材料上涨利润承压，光伏屋面防水成行业新增量。21Q3 东方雨虹以51.44%的收入同比增速领跑行业。受原材料价格上涨影响，防水上市公司21Q3毛利率和净利率下滑，利润率承压。
互联网行业：2022年业绩和估值预计将改善
2021 年高点以来，中国互联网指数累计下跌近50%，原因主要为业绩预期下调及投资人信心下降等。当前，互联网公司估值已进入近5 年低位区间，对比美国互联网公司出现明显估值差。
汽车行业：新能源车延续高景气
行业概况：据中汽协统计，9 月汽车批发销量约为206.7 万辆，同比下降19.4%；前9 月累计批发销量为1860.8 万辆，同比增长8.9%，较19 年同期增长1.4%。其中，乘用车批发销量为175.1 万辆，同比减少16.2%，前9 月累计批发销量为1484.8 万辆，较20 年/19 年同期分别+11.2%/-2.5%；商用车批发销量31.7 万辆，同比下降33.6%，前9 月累计批发销量为376.0 万辆，较20 年/19 年同期分别+0.6%/+20.5%。
绿色建筑：能耗双控推动水泥涨价 后续盈利修复可期
水泥为传统能耗大户，煤电能耗大。水泥主要应用于地产、基建、农村建设，属于典型的周期性行业。因易受潮凝固、库存周期短，水泥以直销为主，同时运输半径短，具有较强区域属性。
保险行业：寿险符合预期 财险略超预期
利润：略低于预期。1-3Q 上市险企累计归母净利润分别为太保（15.5%）>新华（7.6%）>国寿（3%）>平安（-10.8%），其中Q3单季度增速分别为太保（-0.5%）>平安（-31.2%）>新华（-51.2%）>
纺织服装行业：A股纺织服装行业2021年三季度公募基金持仓分析
基金对A 股纺织服装行业持仓比例处于较低位置，最近连续三个季度持仓比例环比上升后再次下跌。据Wind统计，公募基金重仓持股A 股纺织服装行业占比自15Q4 起持续下降，17Q3 达到最低值0.23%，接着反弹至18Q2 的0.77%后又开始下降，20Q3 创新低达0.11%，此后连续回升三个季度，21Q3 环比下降0.10 个百分点至0.16%，低于纺服行业占A 股总市值比例0.65%。
烘焙食品行业：千亿烘焙赛道 消费升级驱动高景气成长
当前我国烘焙食品行业发展正保持着较高景气度，据有赞&维益发表数据显示，2020年我国烘焙市场规模达到2358亿元；据NCBD（餐宝典）预测，2020-2025年CAGR为6.47%。此外国内外对比来看，我们认为我国烘焙食品消费量仍有着较大提升空间。2020年我国烘焙行业CR5为10.8%，未来行业集中度提升空间大。