今世缘“缘”成基业，“开”“V”塑高端[图]

    江苏今世缘酒业股份有限公司是中国白酒“十强”企业,位于新中国开国总理周恩来的故乡淮安,坐落在“全国文明乡镇”高沟。现有员工近4000人,拥有“国缘”“今世缘”“高沟”三大品牌。2014年7月,在上海证券交易所A股主板上市。致力塑造最具影响力的文化品牌。1996年8月,今世缘品牌诞生。今世缘人以“缘”为核心,挖掘传播缘文化,弘扬“今世有缘,相伴永远”的品牌理念,塑造“中国人的喜酒”品牌形象。2004年创立的高端白酒“国缘”以“成大事,必有缘”的品牌主张,与大事结缘,同成功相伴,为英雄干杯。相继走进联合国总部、法国巴黎,成为中国“飘香名片”。

    今世缘苏酒两强之一，聚焦缘文化差异化营销。今世缘脱胎于高沟，1996年推出新品牌“今世缘”焕发新生，以缘文化成功撬动市场。公司于2004年推出国缘品牌，经过10余年市场培育，切中苏酒升级主流价位段，国缘2016年开始迎来放量。2020年营业总收入达51.22亿元，归母净利润15.67亿元，2016-2020年公司营业总收入CAGR为19.00%，归母净利润CAGR为20.06%。

2014-2020年今世缘营业总收入统计

资料来源：企业公告、智研咨询整理

    公司充分受益省内市场升级扩容，环江苏市场拓展潜力待释放。江苏省经济基础与资源禀赋位居全国前列，白酒消费引领全国，2020年江苏白酒出厂口径规模约540亿元，预计未来到2025年规模达到750-800亿元。今世缘渠道操作细腻，升级布局领先，营销反应速度快，是省内市场扩容受益者。

    国缘开系：产品、渠道齐发力，省内省外市场两开花。国缘开系精准占位次高端升级风口，产品方面经过前期的消费者培育获得了消费者的高度认可，渠道方面公司深耕团购渠道，流通快速渗透。区域来看，基地市场如淮安、南京、盐城等地继续挖潜，苏南等市场占有率仍低，发展空间明显。环江苏市场2020年白酒销售规模约1800亿元，今世缘市占率不足1%，省外市场空间广阔。公司目前也在积极开发省外市场，根据公司十四五规划，到2025年省外开发地级市市场230个以上，县区1100个以上，客户数量达到1200家，专卖店数量达到1500家以上，未来省外市场对公司整体营收贡献势必将会提升。

    国缘V系：加快战略布局，新引擎后劲十足。V系列是今世缘品质代表，国缘V9是清雅酱香型的独特产品，针对V系列，架构上公司新设立国缘V9事业部，在各城市有一线人员单独负责V系产品。模式上不断探索，公司在苏南部分城市试点国缘V系联盟体模式，以股东入股的新机制进行渠道变革，后续或在其他城市跟进。根据公司2025年营收百亿战略规划，预计2020-2025年V系列年复合增速将达50%以上，成为未来五年增长最快的产品系列。

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