中国白酒供给保持稳定，贵州茅台酱香系列酒或将成为集团重要支柱[图]

    白酒生产方面，白酒品质有了大幅提升和改进，尤其重视原粮基地的管理和建设，把原粮基地作为白酒生产的“第一车间”。2020年上半年中国白酒产量为350万千升，同比下降55.5%。

2017Q1-2020Q3中国白酒产量及增速

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    中国白酒销售收入占比较大的宴席市场回暖速度超预期、结构不断升级。2019年中国白酒销售收入为5672亿元，同比增长6%；2020年上半年白酒销售收入为2737亿元，同比下降52%。

    2020年度贵州茅台酱香系列酒全国经销商联谊会在茅台镇开幕。茅台集团党委书记、董事长、茅台酒股份公司董事长高卫东在会上表示，酱香系列酒整体规模已初具实力，已经成为茅台集团的重要支柱。

2019年白酒行业主要企业营业收入前十

资料来源：公司公告、智研咨询整理

    贵州茅台2020年预计可完成酱香系列酒销量2.95万吨；实现含税销售额106亿元、同比增长4%，连续两年“破百”，成功站稳“百亿台阶”，对比2019年白酒上市公司营收，可以排到第8位。

2018-2020年上半年贵州茅台系类酒营业收入及增速

资料来源：公司公告、智研咨询整理

    2020年上半年贵州茅台茅台酒营业收入占比为89.33%；系类酒营业收入为10.58%；其他营业收入为0.09%。

2020年贵州茅台营业构成

资料来源：公司公告、智研咨询整理

    酱香系列酒和茅台酒一脉相承，承载着茅台文化的基因，要以“文化茅台”为引领，结合酱香系列酒的实际情况，做深系列酒的文化内涵，以文化创新赋能产品价值；要把握服务赢市场，坚持以消费者为中心，以市场需求导向，联动线上线下，加快传统营销和现代营销有机融合。还要优化经销商服务体系，畅通厂商沟通交流渠道。同时高卫东还提及，茅台集团金融板块已日趋成熟，存在融资需求的经销商可以与茅台融资租赁公司沟通，开展更加多元的合作。