贵州茅台、五粮液、山西汾酒、水井坊、酒鬼酒等酒企的股价创下上市以来新高；白酒股是否“喝高了”[图]

继周二强势上涨后，白酒板块周三早间冲高后快速跳水，但午盘后贵州茅台、五粮液等高端白酒股强势反弹，多股盘中创下历史新高。二季度以来白酒股强势修复估值，高端白酒如茅台屡创新高。白酒板块“强者恒强”，业内更推荐具有较强的品牌价值与明显稀缺性的高端白酒股。

    申万白酒指数周三涨2.95%，板块内五粮液、贵州茅台、水井坊、舍得酒业、口子窖与顺鑫农业收涨。当日盘中，舍得酒业创2018年6月底以来的新高（前复权，下同），老白干酒创今年1月15日收市以来的新高；贵州茅台、五粮液、山西汾酒、水井坊、酒鬼酒等酒企的股价创下上市以来新高。

    贵州茅台周三盘中最高报1465.71元，最终收报1460.01元，涨0.17%，总市值为1.83万亿元，为A股市值一哥；五粮液收报168.61元，最新市值为6544.8亿元，牢牢占据深市市值一哥地位。

    二季度以来白酒股走出强势修复行情，申万白酒指数上涨了35.06%。酒鬼酒大涨127.06%，金徽酒涨66%，贵州茅台涨32.95%，五粮液涨48.33%；水井坊、舍得酒业、今世缘、古井贡酒、伊力特等多数酒企本季以来涨幅在30%~50%不等。

    此前茅台公布今年一季报时，多家券商推荐买入，目标价在1500元附近，个别券商给出1694元的目标价。近期贵州茅台的股价不断逼近1500元，深圳前海国丰优合资本管理有限公司总经理金少华在受访时表示，白酒是中国资本市场的独特力量，受到场内机构的持续关注。“尽管一直有人在喊茅台股价过高了，但从股价表现看，贵州茅台频频创新高，说明市场对其认可度很高，也反映出机构对整个白酒板块的看好。”他指出，白酒板块的上涨与机构抱团有较大关系，未来白酒股前景依然向好。他预计未来白酒板块“强者恒强”的格局将进一步凸显，投资者可关注其中的高端白酒股，建议中长期持有，以便取得更高的投资回报率。

    2012年末以后，鉴于系列限制三公消费的政策及举措落地、塑化剂事件冲击等，白酒行业前期积累的产能过剩、社会库存过大等问题快速爆发，行业进入调整期，全行业产量增速大幅下滑，但我国规模以上白酒企业的产量直至2016年仍保持了正向增长，达1358万千升。经过前期深度调整以及消费升级推动，分化发展成为2016年以来白酒行业的总体特征，落后产能持续出清，白酒行业整体产量持续减少。

2015－2020年我国规模以上白酒企业产量情况

数据来源：公开资料整理

    统计数据显示，白酒行业整体产销率长期保持在95%以上，行业的销量规模和销售收入规模变化趋势与产量变化趋势相似。

    白酒行业企业数量众多，如果仅对市值排名前20的上市白酒企业进行梯队划分，酒企梯队分布呈金字塔型，第一梯队仅贵州茅台一家。

中国20家上市白酒企业梯队分布

数据来源：公开资料整理