2020年中国银行间同业拆借交易量与利率变化：交易量呈上升趋势、交易利率呈区间波动变化[图]

    一、定义

    银行同业拆借是指商业银行之间利用资金融通过程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷，是一种临时调剂性借贷行为。一般均为短期，常常是今日借，明日还。同业拆借市场最早出现在美国。其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。

银行间同业拆借特点

资料来源：智研咨询整理

银行间同业拆借原则

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    二、市场现状

    2014年-2020年我国银行间同业拆借市场的交易规模总体呈上涨趋势，其中2019年累计成交 151.63 万亿元， 2020年同业拆借市场累计成交 147.14万亿元。2020年相比2019年同比下降2.96%。

2014-2020年全国银行间各种期限同业拆借交易额合计

资料来源：中国人民银行、智研咨询整理

    同业拆借市场是货币市场的子市场，该市场中的交易结构以短期交易为主，交易期限最长不超过一年，交易期限主要包括 1 天、7 天、14 天、20 天、60 天、90 天、120 天、6个月、9个月和1年。但银行间同业拆借市场的交易仍以 1 天和 7 天为主，2020年1天期拆借交易量占市场总交易量的 90.2%，7天期以内的交易量占市场总交易量的 97.89%。其他期限的同业拆借交易仅占比2.11%。

2020年全国银行间1天、7天和其他期限同业拆借交易量占比

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    银行间同业拆借市场的交易以 1 天和 7 天为主，尤其以1天期的为主。2020年全国银行间1天期同业拆借交易额为132.72万亿，7天期的同业拆借交易额为11.3万亿，1天期同业拆借交易额是7天期的同业拆借交易额的11.75倍。

2014-2020年全国银行间1天和7天同业拆借交易额

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    智研咨询发布的《2021-2027年中国商业银行行业市场发展调研及竞争格局预测报告》数据显示：其他期限同业拆借交易只有同业拆借交易额的2.11%，但在其他期限的同业拆借交易中，14天期的同业拆借交易量占比39.27%，1年期的同业拆借交易量占比1.60%。总体上看，同业拆借的期限越短，交易量占比越高，期限与交易量在一定程度上成反比关系。

2020年其他期限同业拆借交易量占比

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    2014年-2020年银行7天期同业拆借利率始终高于1天期的同业拆借利率，通常来说同业拆借的期限越长，利率就会越高。因为期限越长，风险也会越高。需要更高的利率作为一种风险补偿。

2014-2020年全国银行间1天和7天同业拆借利率

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