建信理财李丽杰：积极加大资本市场业务布局

    建信理财副总裁李丽杰11月26日在2020上证财富管理峰会上表示，伴随着中国经济金融发展和居民日益增长的财富管理需求，中国商业银行理财业务经过十几年来的发展，由提供相对单一的固收类理财产品，逐渐发展为覆盖固定收益率类、权益类、商品及金融衍生品类、混合类等四大类别产品，提供全方位投资理财服务的综合性资管业务模式。

    她表示，建信理财将持续提高投资能力，为投资者提供优良业绩回报。在资产配置端与母行差异化拓展，同时根据国家政策导向与监管要求，积极加大资本市场业务布局，通过自主与委外相结合的方式，精选市场优秀机构合作，加快资本市场业务投入。通过加快重点资产拓展，持续优化资产配置，带动公司产品收益提升，为投资者提供更优的业绩回报。

    变革与机遇：银行系理财发展的广阔空间

    李丽杰认为，从资管新规颁布以来的金融实践中可以看到，金融环境、监管政策、理财行业自身发展正在形成互相促进的良性发展格局。

    一是中国金融开放进程加速推进促进理财行业发展。外资机构的进入，有利于国内资管机构与之开启深度合作，结合各自在融资工具和资产熟悉程度方面的优势，双方合作大于竞争。目前，由中银理财与东方汇理资产管理公司合作筹建的中外合资理财公司，汇华理财有限公司已正式开业；建信理财与贝莱德、淡马锡合资设立的贝莱德建信理财公司已通过银保监会批准筹建。

    二是监管政策制度及配套细则陆续出台为理财行业规范发展搭建良好平台。在统一政策的引导下，各银行均积极致力于理财产品净值化转型，普遍选择现金管理类产品作为突破口，该类产品规模快速增长，同时在资产配置方面不断尝试丰富各类金融资产，净值型理财产品呈现多样化发展趋势。随着监管规则逐步完善，行业规范发展，某种程度上讲，净值化转型的快慢，将成为银行理财能否抢占未来市场机遇的决定性因素。

    三是银行系理财业务转型发展稳步有序。截至2020年10月末，共21家理财子公司获批筹建，其中19家已获批开业。总体来看，银行理财业务平稳运营，净值型理财产品规模持续增加，理财子公司初具规模、健康发展。从已披露的理财公司半年报数据来看，各理财子公司均实现盈利。整体来看，银行系理财在产品规模、收益和收益率等方面正发生深远变化。

    变革与挑战：多元化背景下的发展思维

    全球经济持续放缓，新冠疫情蔓延，国内经济后续增长面临较大压力，银行系理财业务发展也面临诸多不确定因素。

    李丽杰认为，一是内外部环境和全球疫情给投资管理带来挑战。目前，全球疫情尚未得到有效控制。国内疫情基本得到控制，经济有所恢复，但后续增长面临较大压力。10月下旬以来，多家高评级国企债务未能如期兑付，二级市场中与违约主体相关联或相似的债券也出现了集中大幅折价抛售现象，“蝴蝶效应”显现，债券市场悲观情绪上扬，金融机构整体经营压力增大，尤其是风险防控面临较大压力。这些都加大了投资理财的难度。

    二是理财子公司投资能力需不断提升。相比公募基金、信托公司、保险资管等机构而言，理财子公司的传统优势在于非标和债券配置，在股票、股权、量化投资方面欠缺市场历练，建立市场化、高效能投研体系任重道远。虽能够通过委外、FOF、MOM等方式，弥补银行理财自身投资能力的不足，但短期无法完全打破对传统路径的依赖，而且受限于体制、机制造成的市场化进程缓慢，实现投资能力全方位的发展非一日之功。

    三是资产配置结构和投资者偏好需要逐步转变。理财子公司主要依赖母行的销售渠道，考虑到当前投资者偏好，短期内资产配置结构不会出现明显变化，仍应以低风险的固收类资产为主，稳步推进权益类资产配置。

    变革与未来：银行系理财的转型展望

    “未来的资管行业，机遇与挑战并存，必将呈现百花齐放、百家争鸣的蓬勃景象。”李丽杰认为，未来的理财子公司，将借助金融科技的力量，加快理财业务数字化、智能化、场景化的进程，纵深推进各资管业态的双向合作，建立良好的资管行业生态，并进一步促进资管行业的做大做强。

    李丽杰介绍，作为第一家成立并开业的银行理财子公司，建信理财在开业首年即盈利的基础上，今年业务持续快速增长。

    “经过探索，公司逐步形成涵盖类型丰富、种类齐全的货架体系，涵盖16大产品系列，能够满足各类客户投资理财需求。公司自主发行产品规模占所有产品的比重同业领先。”

    她表示，下一步，建信理财将重点在产品端、投资端、销售端等多个维度持续探索银行系理财业务的发展转型之路，服务广大客户，助力实体经济发展。

    一是持续优化产品体系，做大做强净值型产品。搭建丰富完整的理财产品货架体系，在为理财客群提供丰富多样产品、良好体验的同时，扩大潜在理财客群的覆盖范围，为加快培育壮大净值型理财客群打牢基础。

    二是持续提高投资能力，为投资者提供优良业绩回报。在资产配置端与母行差异化拓展，同时根据国家政策导向与监管要求，积极加大资本市场业务布局，通过自主与委外相结合的方式，精选市场优秀机构合作，加快资本市场业务投入。通过加快重点资产拓展，持续优化资产配置，带动公司产品收益提升，为投资者提供更优的业绩回报。

    三是持续加强消费者保护力度，推进投资者理性投资。完善消费者保护联动机制，在做好净值波动管理的同时，积极引导投资者正确认识净值型产品波动，形成对净值型产品特点的合理预期，做好做实舆情管理，加大产品宣传力度，为理财顺利转型营造良好的内外部环境。