投资要点：
精工钢构披露定增预案：拟对不超过35名特定对象非公开发行A 股股票不超过54313.36 万股，发行价格不低于定价基准日前20 个交易日公司平均股价的80%，募集资金不超过10 亿元。
募投项目指向装配式建筑EPC 总承包。拟募集10 亿元资金中，6 亿元投向绍兴国际会展中心一期B 区工程EPC 项目，1 亿元拟投入绍兴南部综合交通枢纽建设工程施工总承包项目。
EPC总承包业务放量，驱动公司业绩快速增长。募投项目主要系EPC 工程总承包项目，对资金占用较大。2017 年、2018 年、2019 年新签EPC项目合同额5.63 亿元、14.83 亿元、23.5 亿元，EPC 工程总承包项目订单放量明显，公司项目运作能力优秀，项目利润水平不断提高，预计未来将进一步驱动公司业绩快速增长。
补充流动资金，助力公司在行业景气度上升期抢占市场份额。拟募集资金中3 亿元直接用于补充流动资金，募投项目工期短，回款良好，我们判断项目募投的7 亿元也很快可以转化为在手现金。公司对募投资金迫切需求主要源于在行业景气度上升期快速抢占市场份额。
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